□金學(xué)偉

　　1999年“5·19”行情起來第一周，我在中國證券報撰文稱1640點將成為新的價值中樞。當(dāng)時大盤剛到1170點，反彈還是反轉(zhuǎn)市場尚無定論，因此有朋友說該觀點太大膽。

　　但是當(dāng)大盤超過2000點后，再提1640點是價值中樞，又有人嘲笑起這個狗屁價值中樞和平衡波動理論。因此按1640點的中軸算，“5·19”行情的平衡目標(biāo)在2250點左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到人們心中的“十年牛市”期許——每一波牛市末期都會有“黃金十年”之類的預(yù)言出現(xiàn)，這是我比較感興趣的。

　　這個1640點是從何而來？本期我們就通過它的來歷，介紹價值中樞理論應(yīng)用的最后環(huán)節(jié)：如何從已知推測未知，讓我們走在市場前面和價格曲線前面。

　　1995年我第一次讀到市場輪廓理論，首先映入眼簾的就是1993年6月到12月的777點至1044點的整理。根據(jù)“時間+價位=價值”，這6個月的密集整理無疑是一個價值中樞。所以就用月CDP算了一下，這6個月的平均值是894點。894點就作為第一個可見且明確的價值中樞，記錄到我的股市檔案中。

　　其后，大盤又在325點至1052點至524點至926點至512點，經(jīng)歷了18個月的寬幅震蕩。這18個月的月CDP平均值為664點；以（年內(nèi)最高收盤價+年內(nèi)最低收盤價+年收盤價）÷3計算，1995年的CDP是661點（一直以來，我都是用這種方法計算年CDP，直到近幾年才從了俗，改用大家習(xí)慣的K線計算法）。

　　有了兩個價值中樞后，心里就不安生，就開始假設(shè)是否存在這樣的規(guī)律：就整體價格運動來說，所謂趨勢，就是從一個價格中樞跨到另一個價格中樞；就價值中樞本身來說，它們之間在時間與空間分布上存在一定的規(guī)則性與可測性？如果存在，那么在時間上，每一個價值中樞都需要累積到一定的TPO數(shù)量后才行，而且較高的一個TPO數(shù)量不應(yīng)少于較低的一個。在空間上，它們之間也許會存在一定的對稱關(guān)系。于是我用894÷661×894=1209點，以此作為下一個價值中樞，然后靜觀市場給出的答案。

　　1996年底1258點后的震蕩印證了關(guān)于時間的構(gòu)想，正是通過這一震蕩，使894點的TPO數(shù)量超過了661點，然后就再沒見到低于894點的點數(shù)。

　　而1997年5月1510點后的走勢又印證了關(guān)于空間構(gòu)想。從1510點到1047點，24個月的月CDP平均值為1214點；以（年內(nèi)最低收盤價+最高收盤價+年收盤價）÷3計算的1998年CDP為1212點。由于到1998年底，這個價值中樞累積的TPO數(shù)量已超過661點和894點，所以我就用1212÷894×1212，將1640點作為新的價值中樞，然后等待時機成熟，將這一結(jié)果和方法推向市場。

　　從已知價值中樞推測未知價值中樞，要充分考慮波浪和波浪級別。2005年998點行情啟動后，一開始我還想如法炮制，將2245點到998點實際形成的1531點作為基準(zhǔn)，以1531÷1212×1531=1934點作為新價值中樞。所以到2007年1月的2994點震蕩后，我就陷入了趨勢困惑。一方面，以1934點為價值中樞的平衡波動目標(biāo)已到（1934×2-998=2870點）；另一方面，所有的狀況都說明市場很強，牛市遠(yuǎn)未結(jié)束。如何解決這一困惑，成為當(dāng)時考慮的主要問題。

　　由一種理論產(chǎn)生的困惑，無法靠這種理論本身來解決。最終讓我擺脫困境的是波浪理論，根據(jù)波浪形態(tài)，從1989年的23點開始，上證指數(shù)的大浪級是：①，23-1558點；②，1558-325點；③，325-2245點；④，2245-998點。998點是它的第⑤浪。

　　其中③浪內(nèi)部的中型浪是：⑴，325-1052點；⑵，1052-512點；⑶，512-1510點；⑷，1510-1047點；⑸，1047-2245點。

　　如此就清楚了，894點屬②浪（b），1212點屬③浪⑷，而661點是②浪和③浪(1)、(2)共生的價值中樞。作為②浪，它屬大浪級；作為③浪(1)、(2)的價值中樞，它又與894點、1212點構(gòu)成同一級別。1640點的成功，是因為894點、661點、1212點之間在波浪級別上存在有機的內(nèi)部聯(lián)系。而用1531點和1212點去測算998點后的價值中樞，是用中型浪套大型浪，犯了刻舟求劍錯誤。

　　根據(jù)同級對應(yīng)原理，998點的價值中樞應(yīng)通過④浪和②浪之間的比較獲得。于是，就有了1531÷661×1531=3546點。由于3546×2-998=6094點，所以，2007年10月18日，當(dāng)上證指數(shù)拉出第一根日線長陰后，我非?？隙ǖ卣f“牛市結(jié)束了”，因為不僅點位達(dá)到了最重要的平衡目標(biāo)，而且那天的陰線，也是最高等級的轉(zhuǎn)勢分形之一（以后寫到分形理論，我會詳細(xì)介紹各種等級的轉(zhuǎn)勢分形）。市場總是把秩序隱藏在混沌后面，而用妖艷的姿態(tài)來迷惑人們。對付這種市場，最有效的辦法就是“重要窗口+重要分形”。

　　從1989年11月到2007年10月，滬深股市完成了它的循環(huán)Ⅰ浪，6124點開始的循環(huán)Ⅱ走得相當(dāng)漫長，也相對曲折。在這輪調(diào)整中，大盤先后構(gòu)建了3個價值中樞：3093點失敗，2852點又下，最后在2136點成功底構(gòu)筑底部。這種多中樞的調(diào)整，顯然給1849點開始的循環(huán)Ⅲ浪帶來了許多制約與可變因素。

　　首先，5178點開始的這波調(diào)整的價值中樞究竟何在？按Ⅰ浪③，即325點到2245點這段走勢看，應(yīng)該以2852點為基準(zhǔn)（視同894點），與底部的2136點相對應(yīng)，所以，它的價值中樞應(yīng)該在2852÷2136×2852=3808點，這與200天均線已出現(xiàn)的平移點基本吻合。

　　但是從歷次調(diào)整規(guī)律看，b浪反彈的密集整理區(qū)會有最高的概率成為這波調(diào)整的價值中樞，那么2015年最后兩個月大盤都在3500點上下盤整。顯然，當(dāng)年3546點的價值中樞雖然沒有成形，但它的作用仍在。因此，3546點是一個可考慮的點位。

　　還有，一輪調(diào)整如果不是1997年和1998年這種平勢型，那么其年CDP就一定會出現(xiàn)調(diào)整，因此也許考慮年CDP的回調(diào)比例。而上證指數(shù)的年CDP從2136點漲到2015年的3856點，漲1720點，按0.38的回吐比例，3202點是一個必須考慮的點位。

　　如何取舍？其實不用取舍。3800點、3500點、3200點，已勾勒出3種結(jié)局，最弱的結(jié)果就是3200點成為今年的價值中樞。在年CDP的目標(biāo)確定后，剩下的事情比較簡單。我經(jīng)常做的就是：（3202÷3-3538）÷2=3034點。其中，3200點是預(yù)期的年CDP，3538點是迄今看到的年內(nèi)最高指數(shù)，3034點以下我們就作為底部區(qū)。當(dāng)然，為保險起見，你也可以把3202×2-3538=2866點作為期望中的抄底點位。

　　始于5178點的這波調(diào)整，時間上不會超過13個月，這一點我有相當(dāng)大的把握。今年最主要的時間窗口是1月和7月，這也有相當(dāng)多依據(jù)。大體點位已有，隨后的一切就看我們的造化了。