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期權(quán)保險作用再次彰顯

  • 發(fā)布時間：2016-01-08 01:09:38  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　□本報記者 馬爽

　　由于標(biāo)的50ETF價格大跌，昨日50ETF期權(quán)市場出現(xiàn)1月、2月合約中空缺實值認(rèn)購期權(quán)、虛值認(rèn)沽期權(quán)及平值認(rèn)購和認(rèn)沽期權(quán)情況。同時，標(biāo)的價格的大跌也帶動認(rèn)沽期權(quán)合約價格全線大漲，認(rèn)購期權(quán)合約價格全線大跌。

　　在所有合約當(dāng)中，漲幅最大的合約為“50ETF沽2月2250”，該合約收報0.3071元，漲幅達(dá)245.44%；跌幅最大的合約“50ETF沽2月2600”，該合約收盤報0.0101元，跌幅達(dá)59.11%。

　　成交方面，由于昨日實際交易時間僅十余分鐘，因此期權(quán)成交量十分有限，全日共計成交44964張，較上一交易日大幅減少120399張。其中，認(rèn)購、認(rèn)沽期權(quán)分別成交23185張、21779張。PC Ratio 回升至0.939，上日為0.617。

　　持倉方面，期權(quán)未平倉總量共計增加3592張，至471340張。成交量/持倉量比值回落至9.5%。

　　波動率方面，周四期權(quán)隱含波動率整體走高。50ETF大跌令市場恐慌情緒明顯升溫。其中，“50ETF購1月2200”隱含波動率上升至34.45%；1月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽1月2200”隱含波動率上升至38.87%。

　　對于后市，光大期貨期權(quán)部劉瑾瑤表示，市場大跌后確有修復(fù)需求，但難改弱勢格局，建議投資者保持謹(jǐn)慎，切莫盲目抄底。操作策略上，建議熊市垂直價差策略可繼續(xù)使用。此外，近期一直建議持有50ETF或大量藍(lán)籌股的投資者通過買入認(rèn)沽期權(quán)方式為自己持有的現(xiàn)貨頭寸進(jìn)行保險。如果已經(jīng)使用該保險策略，那么投資者對昨日大盤的大跌便不需過分擔(dān)心，期權(quán)的保險作用再次彰顯。

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