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期權(quán)合約窄幅震蕩

  • 發(fā)布時間：2016-01-07 00:31:19  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　□本報記者 馬爽

　　昨日標(biāo)的50ETF早盤震蕩，午后強勢拉升。受此影響，50ETF認(rèn)購期權(quán)合約價格多數(shù)上漲，認(rèn)沽期權(quán)合約價格多數(shù)下跌，但幅度整體不大。平值期權(quán)方面，1月平值認(rèn)購合約“50ETF購1月2300”收盤報0.0638元，上漲0.0009元或1.43%；1月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽1月2300”收盤報0.0722元，下跌0.0128元或15.06%。

　　成交方面，昨日期權(quán)成交量萎縮，共計成交165363張，較上一交易日大幅減少129447張。其中，認(rèn)購、認(rèn)沽期權(quán)分別成交102273張、63090張。認(rèn)購認(rèn)沽比（PC Ratio）回落至0.617，上日為0.878。持倉方面，期權(quán)未平倉總量共計增加12311張，至467748張。成交量/持倉量比值回落至35.4%。

　　波動率方面，周三認(rèn)購期權(quán)隱含波動率整體回落，而認(rèn)沽期權(quán)隱含波動率整體小幅上行。截至收盤，1月平值認(rèn)購合約“50ETF購1月2300”隱含波動率為23.44%；1月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽1月2300”隱含波動率為36.25%。

　　短期來看，光大期貨期權(quán)部劉瑾瑤表示，在周一大跌后，大盤暫時企穩(wěn)，但人民幣持續(xù)貶值、大股東減持禁令何去何從，以及朝鮮氫彈試驗引發(fā)的地緣政治局勢緊張等因素，均令市場謹(jǐn)慎情緒難消。目前50ETF反彈至前期震蕩區(qū)間的下沿，能否持續(xù)上行還有待觀察。預(yù)計市場在大跌后有修復(fù)需求，但反彈空間有限，建議投資者保持謹(jǐn)慎，切莫盲目抄底。

　　操作策略上，劉瑾瑤建議，可嘗試構(gòu)建熊市垂直價差策略。持有50ETF或大量藍(lán)籌股的投資者，不妨通過買入認(rèn)沽期權(quán)的方式為自己持有的現(xiàn)貨頭寸進(jìn)行保險。

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