近日，上交所連續(xù)發(fā)布了多份紀(jì)律處分決定書(shū)，對(duì)青鳥(niǎo)華光、上海物貿(mào)、柳化股份等8家上市公司及相關(guān)責(zé)任人予以通報(bào)批評(píng)或公開(kāi)譴責(zé)。經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，上述公司的紀(jì)律處分事項(xiàng)存在一些共性問(wèn)題，反映了當(dāng)前上交所調(diào)整監(jiān)管重心，強(qiáng)化事中事后監(jiān)管的著力方向，對(duì)市場(chǎng)各方有較強(qiáng)的警示意義。

　　上交所介紹，具體而言，一是著重查處上市公司籌劃重大資產(chǎn)重組等事項(xiàng)的停復(fù)牌及信息披露違規(guī)行為。被實(shí)施紀(jì)律處分的8家公司中，有4家公司存在停復(fù)牌及相關(guān)信息披露嚴(yán)重違規(guī)情形。

　　2014年年底以來(lái)，上交所先后發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范上市公司籌劃非公開(kāi)發(fā)行股份停復(fù)牌及相關(guān)事項(xiàng)的通知》和《上市公司重大資產(chǎn)重組信息披露及停復(fù)牌業(yè)務(wù)指引》，對(duì)公司籌劃重組等事項(xiàng)的停牌時(shí)長(zhǎng)、審議程序和信息披露提出了明確要求。但實(shí)踐中，公司隨意停牌，信息披露不規(guī)范的情況時(shí)有發(fā)生。從上述處分情況看，對(duì)上市公司停復(fù)牌事項(xiàng)加大事后追責(zé)力度，也是為了有效執(zhí)行相關(guān)停復(fù)牌規(guī)則，保障中小股東的合法權(quán)益。

　　二是嚴(yán)肅處理上市公司財(cái)務(wù)造假、非經(jīng)營(yíng)性資金占用、董監(jiān)高對(duì)披露年報(bào)“不保真”等性質(zhì)較為惡劣的違規(guī)行為。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，上市公司在年報(bào)中通過(guò)虛增收入、虛構(gòu)盈利來(lái)規(guī)避退市指標(biāo)，以及關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用上市公司，一直是證券監(jiān)管的重中之重。而董監(jiān)高拒不履行其信披法定職責(zé)，則是受到市場(chǎng)高度關(guān)注。通過(guò)這一批典型案例的處理，可以及時(shí)提醒督促上市公司及相關(guān)方守住合規(guī)底線，認(rèn)真履行披露定期報(bào)告等法定義務(wù)，保證信息披露質(zhì)量。

　　三是在處分對(duì)象上，從嚴(yán)追究上市公司控股股東、實(shí)際控制人等相關(guān)方責(zé)任，提升監(jiān)管有效性。從上述實(shí)施紀(jì)律處分的案例看，上交所在責(zé)任追究主體上，除上市公司及其董監(jiān)高外，還根據(jù)違規(guī)事實(shí)情況，加大了對(duì)控股股東、實(shí)際控制人的處分力度。

　　近年來(lái)，上交所不斷加大對(duì)違規(guī)案例的處罰力度，提高了自律監(jiān)管手段的威懾力，積極維護(hù)證券市場(chǎng)“三公”原則。官方網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，上交所共發(fā)布紀(jì)律處分決定近40份，監(jiān)管關(guān)注決定共70余份。其中，對(duì)于市場(chǎng)高度關(guān)注的典型案例，及時(shí)啟動(dòng)紀(jì)律處分程序，加強(qiáng)對(duì)違規(guī)事實(shí)處罰的說(shuō)理和論證，體現(xiàn)了以信息披露為中心的監(jiān)管轉(zhuǎn)型思路，為今后進(jìn)一步完善事中事后監(jiān)管、探索分類監(jiān)管打下了基礎(chǔ)。