日前，互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)在烏鎮(zhèn)召開(kāi)，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大佬悉數(shù)出席。處在私有化浪尖上的奇虎360并沒(méi)有過(guò)多透露進(jìn)展情況，反而是最早登陸美國(guó)資本市場(chǎng)的搜狐頗為高調(diào)。

　　大會(huì)期間，搜狐發(fā)布公告，宣布收到來(lái)自公司董事長(zhǎng)及CEO張朝陽(yáng)的6億美元回購(gòu)要約。要約一旦執(zhí)行，張朝陽(yáng)將回購(gòu)搜狐30%的股票和債券，加上現(xiàn)有的20.01%股份，張朝陽(yáng)持有的搜狐股票將超過(guò)半數(shù)。

　　盡管搜狐否認(rèn)這與私有化無(wú)關(guān)，但高度集中的股權(quán)將為后續(xù)私有化提供便利。國(guó)內(nèi)一主導(dǎo)中概股私有化的投行負(fù)責(zé)人透露，創(chuàng)始人的野心以及持股比例將是決定私有化能否成功的關(guān)鍵因素。

　　搜狐曾經(jīng)是“四大門(mén)戶(hù)網(wǎng)站”之一，與新浪、網(wǎng)易等一大批海歸回國(guó)創(chuàng)辦的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在2000年登陸納斯達(dá)克。而2000年也正是互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂之際，美國(guó)資本市場(chǎng)無(wú)疑給了搜狐、新浪等中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)亟需的資本支持。2000年全球網(wǎng)民只有2億，中國(guó)人也才開(kāi)始認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)，而互聯(lián)網(wǎng)輕資產(chǎn)、無(wú)持續(xù)盈利的情況使得其發(fā)展只能依賴(lài)來(lái)自華爾街的風(fēng)投。

　　但互聯(lián)網(wǎng)公司每次融資都是跟華爾街資本的一輪博弈。“公司每大規(guī)模發(fā)展一步，就面臨股權(quán)被進(jìn)一步稀釋?！睒I(yè)內(nèi)人士指出，目前馬云只有阿里巴巴集團(tuán)7.8%的股份，馬化騰只有騰訊不到10%的股份，劉強(qiáng)東持有京東的股權(quán)也不超過(guò)20%。

　　更重要的是，經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，中國(guó)企業(yè)已經(jīng)不再僅僅滿(mǎn)足于華爾街投資者的評(píng)判。目前，華爾街對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司估值普遍不高，谷歌的市盈率為33倍，與百度的市盈率相當(dāng)，百度的市盈率為35倍數(shù)左右。

　　中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的發(fā)展是基于超過(guò)6億的網(wǎng)民群體。周鴻祎認(rèn)為，2011年在美國(guó)紐交所上市后，360更是借助國(guó)際資本市場(chǎng)的力量保持了高速增長(zhǎng)，年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)100%?！肮疽愿咚俪砷L(zhǎng)回報(bào)了投資人，然而我們當(dāng)中很多人認(rèn)為，360目前的市值并未充分體現(xiàn)公司的價(jià)值?！?

　　對(duì)于中美互聯(lián)網(wǎng)公司的盈利模式，華爾街也有不同的看法。美國(guó)投行人士介紹，華爾街通常是以硅谷的發(fā)展歷程對(duì)比中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，并且堅(jiān)持將中國(guó)科技企業(yè)與美國(guó)相對(duì)應(yīng)的企業(yè)對(duì)比，比如阿里巴巴上市前對(duì)比的標(biāo)的企業(yè)是亞馬遜+eBey，其實(shí)阿里巴巴與亞馬遜的商業(yè)模式有很大區(qū)別。

　　面對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，張朝陽(yáng)曾表示，之前過(guò)于看重市值，緊跟華爾街的意愿，放棄了搜索和即時(shí)通訊兩條業(yè)務(wù)線(xiàn)，導(dǎo)致搜狐錯(cuò)失了重要發(fā)展機(jī)會(huì)。