□本報(bào)記者 張勤峰

　　時(shí)值歲末，銀行卻掀起一股發(fā)債充實(shí)資本的熱潮。22日，銀行間市場(chǎng)同時(shí)有四家銀行發(fā)行二級(jí)資本債，并有三家銀行披露發(fā)行二級(jí)資本債的公告文件。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，12月以來，已發(fā)行或?qū)l(fā)行的銀行二級(jí)資本債券已達(dá)766億元，單月發(fā)行量有望創(chuàng)年內(nèi)新高。市場(chǎng)人士指出，因業(yè)務(wù)發(fā)展需求和資產(chǎn)質(zhì)量下滑，銀行對(duì)充實(shí)資本金有內(nèi)在需要，而年末指標(biāo)考核壓力，更增強(qiáng)銀行發(fā)行二級(jí)資本工具的動(dòng)力。

　　單月發(fā)行額創(chuàng)年內(nèi)新高

　　綜合中國(guó)債券信息網(wǎng)、中國(guó)貨幣網(wǎng)信息，12月22日，營(yíng)口銀行、九江銀行和包商銀行先后發(fā)布了發(fā)行二級(jí)資本債的相關(guān)文件。

　　據(jù)相關(guān)文件，營(yíng)口銀行、九江銀行、包商銀行均定于12月25日發(fā)行各自的2015年二級(jí)資本債券。這三支債券均為“5+5年”期品種，在第5年末附有前提條件的發(fā)行人贖回權(quán)，同時(shí)附有減記條款，計(jì)劃發(fā)行規(guī)模分別為8億元、20億元、65億元。

　　三家發(fā)行人在同一天披露發(fā)行文件，在金融債一級(jí)市場(chǎng)上，雖算不上很多，但絕對(duì)不少，對(duì)于商業(yè)銀行二級(jí)資本債這一品種而言，則不多見。無獨(dú)有偶，公開信息顯示，12月22日當(dāng)天，銀行間市場(chǎng)同時(shí)有四家商業(yè)銀行在發(fā)行二級(jí)資本債，分別是阜新銀行、九江農(nóng)商行、三峽銀行和江蘇紫金農(nóng)商行，發(fā)行總額36億元。

　　進(jìn)一步的統(tǒng)計(jì)顯示，12月1日起，銀行間市場(chǎng)已發(fā)行及已公告待發(fā)行的銀行二級(jí)資本債共計(jì)18只，計(jì)劃發(fā)行772億元。鑒于該類債券幾無發(fā)行失敗案例，可以預(yù)期，本月商業(yè)銀行二級(jí)資本債券發(fā)行規(guī)模有望創(chuàng)下年內(nèi)新高。到目前為止，今年商業(yè)銀行二級(jí)資本債發(fā)行高峰出現(xiàn)在9月份，當(dāng)月發(fā)行總額為675億元。

　　內(nèi)在需求疊加考核壓力

　　歷史上，商業(yè)銀行二級(jí)資本債發(fā)行高潮出現(xiàn)在2014年8月，當(dāng)月發(fā)行額高達(dá)1663.5億元。其中一個(gè)主要原因是，當(dāng)月工、農(nóng)、中、建、交五大國(guó)有銀行均有供給，單支債券的發(fā)行額就達(dá)到兩、三百億元。本月銀行二級(jí)資本債發(fā)行額較高，也有大中銀行發(fā)行的貢獻(xiàn)，例如建行發(fā)行了240億元二級(jí)資本債，恒豐銀行和盛京銀行分別發(fā)行了150億元、100億元的二級(jí)資本債，但本月還有很多城商行、農(nóng)商行的供給，顯示當(dāng)下商業(yè)銀行在補(bǔ)充資本上普遍具有強(qiáng)烈的意愿。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，年底商業(yè)銀行扎堆發(fā)行二級(jí)資本債券，一則因?yàn)樯虡I(yè)銀行存在補(bǔ)充資本金的內(nèi)在需求。隨自身業(yè)務(wù)拓展，商業(yè)銀行對(duì)資本的消耗巨大。今年以來，在寬松政策導(dǎo)向下，商業(yè)銀行信貸投放有所加快，前11個(gè)月金融機(jī)構(gòu)累計(jì)新增人民幣貸款11.12萬億元，較去年同期多增2.04萬億元。與此同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)調(diào)整過程中，銀行資產(chǎn)質(zhì)量普遍下滑，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，2015年三季度全行業(yè)不良貸款率為1.59%，已連續(xù)九個(gè)季度上升。為應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展需求，以及出于提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力的考量，各家銀行對(duì)補(bǔ)充資本金有著內(nèi)生需求。二則可能與年底監(jiān)管指標(biāo)考核有關(guān)。在資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)下滑的情況下，商業(yè)銀行在年底前“補(bǔ)血”的動(dòng)力更強(qiáng)。

　　此外，目前國(guó)內(nèi)銀行補(bǔ)充資本金的渠道相對(duì)有限，主要有留存收益、增資擴(kuò)股、發(fā)行二級(jí)資本工具、發(fā)行優(yōu)先股等方式。業(yè)內(nèi)人士表示，在銀行業(yè)利潤(rùn)增速放緩的現(xiàn)狀下，單靠?jī)?nèi)部留存收益難以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要，外部融資需求依然迫切，而債券融資的市場(chǎng)影響相對(duì)較小，因此受到銀行青睞。