□本報(bào)記者 徐文擎

　　由嘉實(shí)基金主辦、華泰證券承辦的“2015聰明的貝塔中國(guó)高峰會(huì)”18日舉行。嘉實(shí)基金總裁、金貝塔網(wǎng)絡(luò)金融科技（深圳）有限公司董事長(zhǎng)趙學(xué)軍在會(huì)上表示，金貝塔是嘉實(shí)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)證券戰(zhàn)略的有效載體，嘉實(shí)將通過(guò)這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，攜手諸家證券公司，為廣大個(gè)人投資者傳遞更專業(yè)的投資方式，提升回報(bào)，以思想創(chuàng)造財(cái)富。

　　打造國(guó)內(nèi)首個(gè)聰明的貝塔平臺(tái)

　　所謂“聰明的貝塔”（Smart Beta），是指一種源于傳統(tǒng)指數(shù)基金投資，但在理念上超越前者的新型投資策略，近十年來(lái)在全球成熟市場(chǎng)中發(fā)展迅猛。MSCI中國(guó)區(qū)研究主管魏震表示，MSCI過(guò)去十幾年開(kāi)始制定因子指數(shù)投資的框架，來(lái)幫助全球最大型的投資者制定他們的資產(chǎn)配置計(jì)劃。“Smart Beta”作為一個(gè)多因子的因子組合，可以幫助投資者很大程度實(shí)現(xiàn)降低風(fēng)險(xiǎn)并且提高收益的組合效果。據(jù)晨星數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2015年年中，美國(guó)聰明的貝塔產(chǎn)品規(guī)模為4500億美元。而在中國(guó)規(guī)模僅有5.2億美元，成長(zhǎng)空間巨大。

　　趙學(xué)軍表示，嘉實(shí)的互聯(lián)網(wǎng)證券戰(zhàn)略，瞄準(zhǔn)的不是傳統(tǒng)的券商業(yè)務(wù)，而是一個(gè)存在千億創(chuàng)新空間的金融藍(lán)海。金貝塔是嘉實(shí)旗下的一款社交投資組合手機(jī)軟件，也是中國(guó)首家基于聰明的貝塔理念打造的投資策略平臺(tái)。投資者只需在APP中輸入想要追蹤的投資主題或關(guān)鍵詞，即可獲得由嘉實(shí)王者團(tuán)隊(duì)推薦的相應(yīng)股票組合，同時(shí)也可跟投平臺(tái)上諸多金融專業(yè)大V構(gòu)建的組合。

　　趙學(xué)軍指出，借助于“互聯(lián)網(wǎng)+”特別是移動(dòng)互聯(lián)的方式，使嘉實(shí)有機(jī)會(huì)把17年積淀的專業(yè)投資能力和思想，以及兩大基因即“為客戶賺錢”、“創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)讓更多普通投資人自己賺到錢”，貫穿到創(chuàng)造金貝塔這種幫助普通投資人提高投資勝率的工具中。

　　“Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，嘉實(shí)基金旗下有12只主動(dòng)偏股基金業(yè)績(jī)超過(guò)了50%，20只成立于2015年之前的偏股基金平均業(yè)績(jī)超過(guò)了47%。”趙學(xué)軍說(shuō)，作為專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，除了單純的創(chuàng)造回報(bào)，也可以有一些系統(tǒng)的方法幫助個(gè)人投資者提高他們的回報(bào)，這也是創(chuàng)新發(fā)展金貝塔平臺(tái)的初衷。

　　公募基金仍是市場(chǎng)穩(wěn)定器

　　對(duì)于今年年中股市的異常波動(dòng)，趙學(xué)軍認(rèn)為基金行業(yè)在這次危機(jī)中險(xiǎn)遭“劣幣驅(qū)逐良幣”的困境。上市公司大面積停牌，造成投資人流動(dòng)性凍結(jié)，被迫減頭寸，因壞股票已經(jīng)停牌，未被停牌的好股票往往成為被擠壓的部分。公募基金本來(lái)運(yùn)行得比較規(guī)范，但是，卻淪為被擠壓的對(duì)象。好在由于政府的干預(yù)，這個(gè)局面沒(méi)有延續(xù)下去。以絕對(duì)回報(bào)為目標(biāo)的私募基金，當(dāng)它面對(duì)市場(chǎng)下行的時(shí)候，必須削減投資規(guī)模，從而加劇了整個(gè)市場(chǎng)下行。所有的數(shù)據(jù)都表明，公募基金在這次危機(jī)中是最穩(wěn)定的。

　　趙學(xué)軍認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)允許市場(chǎng)主體綜合經(jīng)營(yíng)，但綜合經(jīng)營(yíng)必須有規(guī)則，必須是分業(yè)持牌、分業(yè)治理、有必要的防火墻，監(jiān)管方式應(yīng)該以市場(chǎng)主體的行為方式為核心，而不是從監(jiān)管的角度強(qiáng)制要求市場(chǎng)主體按照監(jiān)管的要求來(lái)劃分，他說(shuō)：“我覺(jué)得中國(guó)現(xiàn)在提倡的‘供給側(cè)改革’，就旨在提高市場(chǎng)主體效率，應(yīng)當(dāng)圍繞著市場(chǎng)主體改革，去思考怎樣提高它的效率，怎樣去防范整體風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>