《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》提出，要深化投融資體制改革，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率，積極培育公開(kāi)透明、健康發(fā)展的資本市場(chǎng)，推進(jìn)股票和債券發(fā)行交易制度改革，提高直接融資比重，降低杠桿率，開(kāi)發(fā)符合創(chuàng)新需求的金融服務(wù)，擴(kuò)大金融業(yè)雙向開(kāi)放。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)的途徑無(wú)疑是改革與創(chuàng)新。通過(guò)制度改革與產(chǎn)品創(chuàng)新，提升市場(chǎng)運(yùn)行效率和優(yōu)化資源配置的能力，通過(guò)多層次市場(chǎng)架構(gòu)和功能豐富的交易產(chǎn)品，提高證券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，提高市場(chǎng)的投資價(jià)值和回報(bào)能力，提高市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力和化解風(fēng)險(xiǎn)能力。作為中國(guó)證券市場(chǎng)的重要主體，在這一創(chuàng)新與改革的過(guò)程中，交易所自身的影響力和競(jìng)爭(zhēng)力，也將得到進(jìn)一步的提升。近年來(lái)的實(shí)踐表明，這正是上交所的發(fā)展思路。

　　中國(guó)證券報(bào)記者從上交所獲悉，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，上交所正在籌劃中的兩大市場(chǎng)制度創(chuàng)新值得期待。一是隨著注冊(cè)制改革的推進(jìn)，上交所戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板可望于明年推出。從國(guó)際主要市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，近年來(lái)紐交所和納斯達(dá)克等市場(chǎng)在板塊分層、行業(yè)結(jié)構(gòu)、盈利估值等方面逐步趨同，互相競(jìng)爭(zhēng)以避免壟斷帶來(lái)的服務(wù)低效問(wèn)題。目前，上交所是全球主要交易所中唯一只有一個(gè)市場(chǎng)層次的交易所，創(chuàng)新服務(wù)能力不足。推出戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板，將形成交易所市場(chǎng)內(nèi)部分層，優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和層次。戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板將采用更具包容性的上市條件，更多樣化、更靈活的制度安排，服務(wù)于創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的上市融資和股權(quán)流動(dòng)，直接支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。據(jù)悉，未來(lái)上交所還將研究建立交易所板塊內(nèi)部的轉(zhuǎn)板機(jī)制，促進(jìn)上市資源有效流動(dòng)；探索研究戰(zhàn)略新興板和新三板之間的聯(lián)通機(jī)制，在戰(zhàn)略新興板推出的基礎(chǔ)上，參考創(chuàng)業(yè)板與新三板的轉(zhuǎn)板機(jī)制，打通戰(zhàn)略新興板和新三板的聯(lián)通渠道。

　　二是未來(lái)滬倫通的進(jìn)展情況值得期待。如果把走向世界的中國(guó)證券市場(chǎng)比作一艘航船，把國(guó)際資本市場(chǎng)比作浩瀚的大海的話，那么滬港通還只能說(shuō)是在近海巡航，已經(jīng)開(kāi)始研究籌劃的滬倫通則將帶領(lǐng)中國(guó)證券市場(chǎng)真正駛?cè)氪笱笊钐帲偈怪袊?guó)證券市場(chǎng)成長(zhǎng)為與中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模相匹配的國(guó)際化證券市場(chǎng)。滬倫通以及此前的中歐所、滬港通，終將成為中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展史上的標(biāo)志性事件。

　　在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，2015年上交所已經(jīng)推出期權(quán)產(chǎn)品，從而成為境內(nèi)首家產(chǎn)品線橫跨現(xiàn)貨及衍生品的交易所。據(jù)了解，目前上交所正致力于研究推出適合長(zhǎng)線資金的投資產(chǎn)品，如生命周期基金、高等級(jí)債券等，提高社保、基本養(yǎng)老金等長(zhǎng)期資金的股市投資比重，同時(shí)通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新推出適合長(zhǎng)期資金的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

　　鑒于今年股市異常波動(dòng)暴露出的問(wèn)題，特別是期現(xiàn)市場(chǎng)交易規(guī)則不匹配容易導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格失衡，在未來(lái)的市場(chǎng)機(jī)制和產(chǎn)品創(chuàng)新方面，上交所將十分注重研究完善期現(xiàn)市場(chǎng)的交易規(guī)則，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨和衍生品市場(chǎng)的協(xié)同發(fā)展。比如，借鑒美國(guó)市場(chǎng)的期貨、期權(quán)、證券信息網(wǎng)絡(luò)（INFOE）或我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)市場(chǎng)的跨市場(chǎng)信息披露機(jī)制，建立橫跨證券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)的信息交流系統(tǒng)和信息共享機(jī)制，及時(shí)交換各市場(chǎng)數(shù)據(jù)，實(shí)時(shí)監(jiān)控市場(chǎng)狀況，以進(jìn)一步提高市場(chǎng)的安全性和有效性。

　　展望未來(lái)，無(wú)論是IPO注冊(cè)制等證券市場(chǎng)基礎(chǔ)制度的改革完善，還是上交所籌劃已久的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板，都將是影響深遠(yuǎn)的創(chuàng)新之舉。左手新興板，右手滬倫通，對(duì)內(nèi)強(qiáng)身固本，對(duì)外互聯(lián)互通，對(duì)內(nèi)對(duì)外兩翼齊飛，上交所新的發(fā)展空間已經(jīng)打開(kāi)。一個(gè)結(jié)構(gòu)更完善、層次更多元，與國(guó)際市場(chǎng)全面互聯(lián)互通的上交所呼之欲出，將為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)作出更大貢獻(xiàn)。