■ 投資感悟

　　□中秦

　　本周上證指數(shù)寬幅震蕩，市場板塊轉(zhuǎn)換之快超乎人們意料。很多投資者發(fā)現(xiàn)，幾個星期積累的利潤一兩天就跌沒了。針對這樣的市場，我們該采取何種策略？

　　A股市場目前處于箱體震蕩的概率較大。A股從6月見頂快速回落以后，經(jīng)歷了比較漫長的底部修復(fù)過程，目前正在逐步對巨大的跌幅進行修正，不少個股反彈幅度從底部算起在50%以上，翻倍的也不在少數(shù)，很顯然會受到獲利盤的兌現(xiàn)打壓。因此，指數(shù)在一定區(qū)域內(nèi)形成箱體震蕩是市場運行的內(nèi)在需求。同時，這一輪市場指數(shù)的反彈，基本依靠小盤股的大幅上漲；大市值個股沒有太好表現(xiàn)，最近的活躍可以理解成一個階段性補漲。而這樣的補漲，需要大量資金推動，在存量博弈的背景下，資金只有通過拋售漲幅大的小股票“拆東墻補西墻”，也就出現(xiàn)了最近很明顯的大小市值個股蹺蹺板的市場表現(xiàn)。因此，從短期來看，市場在3300點至3600點區(qū)域震蕩的概率較大。

　　指數(shù)短期不能向上突破的話，個股的上升空間是有限的，漲幅大的個股要注意及時兌現(xiàn)。如果市場短期內(nèi)在這個區(qū)域繼續(xù)震蕩，除少數(shù)妖股能有較大漲幅以外，大多數(shù)個股股價會在某個區(qū)域內(nèi)震蕩，如果短期漲幅過大，就會有獲利盤兌現(xiàn)。因此，一旦有些股票股價短期出現(xiàn)連續(xù)上升，就要注意獲利了結(jié)。最近的調(diào)整也告訴我們，一旦獲利盤涌出，可能會導(dǎo)致止損盤出局，造成賬面盈利一兩天內(nèi)消失殆盡。關(guān)于漲幅大小的控制，20%至30%基本是非常高的位置，如果短期參與的個股有15%以上的漲幅就應(yīng)該考慮逐步兌現(xiàn)利潤。對于一些看好行業(yè)景氣度而長期持有的個股，可以采取一些階段性逢高部分賣出策略來平衡市值波動。

　　切忌追漲殺跌。很多個股都是圍繞一個平衡點上下波動，如果投資者在股價急升時追高買入，其實向上空間有限，短期被套甚至市值大幅虧損的概率較高。同樣，如果股價調(diào)整，投資者看到一兩天的跌幅超過10%而開始恐慌，殺跌賣出后，很可能股價就此見底。這幾天出現(xiàn)多次急速探底回升的市況就說明了這一點，其實股價連續(xù)下跌的動能并不大，如果做錯了方向，兩面打耳光，追漲殺跌導(dǎo)致的虧損反而比熊市還要多。

　　穩(wěn)定心態(tài)，靜待市場選擇突破。市場在這個位置需要一段時間消化套牢盤和浮盈，一旦籌碼穩(wěn)定性提高，市場將選擇突破方向。市場再度向上拓展空間的概率較大，畢竟做多的力量還是占有較大優(yōu)勢。當前，首先要穩(wěn)定好投資心態(tài)，不要被妖股干擾，畢竟不是所有的股票都會成為妖股，真正的牛股需要時間走出來。只要我們把握好行業(yè)景氣度，選擇到好的標的，控制好倉位和風險，這個市場在向上拓展空間時，持倉市值就會隨之創(chuàng)出新高。