■ 風(fēng)向標(biāo)

　　□李寶富

　　日前，熙金資本跟投基金眾籌項(xiàng)目在京東金融的股權(quán)眾籌平臺(tái)上線，這是國(guó)內(nèi)第一個(gè)以跟投基金的身份亮相私募股權(quán)平臺(tái)的項(xiàng)目。

　　近期，受到資本市場(chǎng)震蕩的影響，私募股權(quán)投資市場(chǎng)的投資人也越發(fā)謹(jǐn)慎，包括熊曉鴿、倪正東等知名投資人都表示，創(chuàng)業(yè)者不能要價(jià)太高，而投資人則要更加小心謹(jǐn)慎。在當(dāng)前投資形勢(shì)下，“領(lǐng)投－跟投”模式更受到投資市場(chǎng)的青睞，這也為眾籌市場(chǎng)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　所謂“領(lǐng)投－跟投”模式是指，由知名投資人或投資機(jī)構(gòu)作為“領(lǐng)投人”發(fā)起，同時(shí)其他投資人或機(jī)構(gòu)作為“跟投人”一起跟進(jìn)，共同完成對(duì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)投資。徐小平、李竹、雷軍、IDG、紅杉資本等都在積極扮演“領(lǐng)投人”的角色。對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，投資最重要的是要找到一個(gè)好的企業(yè)，找到企業(yè)家精神，而投資一個(gè)有影響力的投資基金，實(shí)際上與自己的投資邏輯是想通的，尤其是對(duì)那些手里有錢(qián)，但缺少專(zhuān)業(yè)投資技能的人來(lái)說(shuō)，通過(guò)專(zhuān)業(yè)的跟投基金，可以將資金投給那些真正有市場(chǎng)潛力并能帶來(lái)投資回報(bào)的企業(yè)。

　　此次京東金融的股權(quán)眾籌平臺(tái)引入熙金資本，創(chuàng)立跟投基金模式，某種程度上，跟投基金未來(lái)扮演的將是一個(gè)概念上更寬泛的領(lǐng)投人角色?？梢哉f(shuō)，在對(duì)“領(lǐng)投人”這一角色的理解上，平臺(tái)正變得更開(kāi)放。據(jù)京東金融方面負(fù)責(zé)人介紹，引入跟投基金后，投資人把錢(qián)投給跟投基金，跟投基金再根據(jù)團(tuán)隊(duì)的專(zhuān)業(yè)判斷，將投資人的錢(qián)投進(jìn)不同的項(xiàng)目里，相當(dāng)于投資了一攬子的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，分擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)，整個(gè)投資過(guò)程將變得更高效、更安全。

　　該負(fù)責(zé)人表示，跟投基金登陸私募股權(quán)平臺(tái)，如果這個(gè)模式得到發(fā)展壯大，那么未來(lái)的職業(yè)投資人或者投資機(jī)構(gòu)，完全可以通過(guò)在行業(yè)中的地位，或者在私募股權(quán)平臺(tái)“領(lǐng)投—跟投”所形成的影響力，加強(qiáng)與跟投人的互動(dòng)，發(fā)起眾籌基金，通過(guò)專(zhuān)業(yè)能力的判斷和有效分散風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，逐漸積累名望，將自身打造成新的股權(quán)投資品牌。

　　資料顯示，熙金管理團(tuán)隊(duì)曾先后創(chuàng)立銀泰資本和熙金資本。銀泰資本一期美元基金IRR回報(bào)率全球前十（英國(guó)專(zhuān)業(yè)LP服務(wù)機(jī)構(gòu)PreQin排名），二期美元基金IRR回報(bào)率年化60%至130%，熙金資本一期人民幣基金計(jì)劃于2016年掛牌11家被投公司。其中，借助上市已成功退出的案例中，聚美優(yōu)品三年現(xiàn)金回報(bào)LP15倍，中國(guó)手游年化回報(bào)率達(dá)159%，神州數(shù)字也已實(shí)現(xiàn)收益5倍。投資的明星項(xiàng)目包括積木盒子、寺庫(kù)、碰碰、錢(qián)袋寶、趣玩、暢讀等。