在四季度迎來一波修復(fù)性行情后，王景內(nèi)心對(duì)后市仍然偏樂觀，她預(yù)計(jì)市場(chǎng)將維持結(jié)構(gòu)性行情，并大概率震蕩向上。

　　根據(jù)王景的分析，四季度A股很難出現(xiàn)一鼓作氣全線上漲的行情，雖然每天場(chǎng)內(nèi)融資余額都在緩慢回升，新興市場(chǎng)國家ETF也連續(xù)幾周小幅流入，但量都不大，增量資金仍然有限。不過，她同時(shí)指出，市場(chǎng)轉(zhuǎn)頭向下的概率也不大。一方面，從微觀的流動(dòng)性來看，去杠桿后的市場(chǎng)信心正在逐漸恢復(fù)；另一方面，經(jīng)濟(jì)基本面仍未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)期12月還會(huì)有一次降準(zhǔn)，流動(dòng)性將持續(xù)充裕；與此同時(shí)，信托、債市收益率連續(xù)下臺(tái)階，對(duì)資金的吸引力逐漸下降，大量資金堆積在銀行資金池?zé)o處可去，股市成為較好的吸水池，這個(gè)狀態(tài)可能會(huì)持續(xù)很長時(shí)間。因此，未來市場(chǎng)可能還會(huì)維持結(jié)構(gòu)性行情?！笆袌?chǎng)最終會(huì)選擇一個(gè)方向，我內(nèi)心樂觀的判斷還是大概率震蕩向上?！?/p>

　　對(duì)于短期市場(chǎng)，王景認(rèn)為市場(chǎng)可能會(huì)有小幅調(diào)整的需要?！?月下旬以來很多創(chuàng)業(yè)板公司反彈已經(jīng)超過30%，甚至40%，很多人都有利潤兌現(xiàn)的需求。此外，近期投資圈傳出的幾條新聞?wù)f明A股市場(chǎng)的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)不期而至，這可能會(huì)導(dǎo)致大家在情緒上偏謹(jǐn)慎?！敝劣趥€(gè)股，王景認(rèn)為更多的可能是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，體現(xiàn)在投資層面就是更看中公司質(zhì)地和估值，始終堅(jiān)守有“底”的公司。值得注意的是，王景表示，考慮到部分個(gè)股本身估值比較高，再加上股東套現(xiàn)的意愿強(qiáng)烈，這些股票可能存在風(fēng)險(xiǎn)。

　　中長期來看，王景指出，從經(jīng)濟(jì)周期來看，明年上半年是個(gè)短周期的低點(diǎn)，以原油為代表的PPI連續(xù)下跌幾年后可能即將見底或呈現(xiàn)出反彈的趨勢(shì)，再加上財(cái)政政策持續(xù)寬松，到明年的開工季，市場(chǎng)整體可能會(huì)好一點(diǎn)。

　　此外，王景也看好改革紅利對(duì)市場(chǎng)帶來的正面影響。“對(duì)于國企改革，之前市場(chǎng)的預(yù)期太高，導(dǎo)致不少改革政策出來后市場(chǎng)反應(yīng)并不明顯。其實(shí)改革是一個(gè)長期且復(fù)雜的過程，需要時(shí)間等待改革紅利反映在企業(yè)利潤上。”據(jù)她了解，近期不少改革研究的問題都已具體到很細(xì)節(jié)的操作層面，顯示出國企改革著實(shí)是在不斷推進(jìn)中，資本市場(chǎng)也會(huì)迎來布局時(shí)間點(diǎn)。

　　國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，三季度我國GDP同比增幅為6.9%，創(chuàng)金融危機(jī)6年以來最低水平，而制造業(yè)增長承壓，9月我國工業(yè)增加值增速和制造業(yè)增加值增速相應(yīng)降至5.7%和6.7%，PMI已由2010年初55.8降至2015年9月的49.8。

　　“中國經(jīng)濟(jì)增長面臨嚴(yán)峻的下行壓力，后續(xù)一系列穩(wěn)增長政策和改革轉(zhuǎn)型紅利將持續(xù)釋放，其中制造業(yè)轉(zhuǎn)型將承擔(dān)重要的角色?！蓖蹙爸赋觯袊丝诩t利即將消失，工業(yè)化向后工業(yè)化邁進(jìn)，傳統(tǒng)制造業(yè)市場(chǎng)空間快速收縮，支持傳統(tǒng)制造業(yè)的全球化紅利出現(xiàn)衰竭，中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行。