□霍華德·斯韋爾布拉特

　　美國上周五最新公布的10月零售數(shù)據(jù)意外表現(xiàn)不佳引起市場關(guān)注，其同比增長0.1%，不及經(jīng)濟學(xué)家普遍預(yù)計的增長0.3%。一些投資者擔(dān)心美國馬上迎來的購物季將沒有很強的購買力，更有甚者甚至?xí)绊懙矫绹炯径冉?jīng)濟增長。這些擔(dān)憂不無道理，目前對于一些實體商店而言，好像并沒有臨近假期購物季的感覺，多數(shù)華爾街機構(gòu)也不建議近期買入零售類股票。雖然目前根據(jù)一些數(shù)據(jù)的預(yù)測并不代表購物季最終的表現(xiàn)，但零售數(shù)據(jù)不佳從來都不是一個好跡象，盡管這可能部分是由于天氣原因。

　　另一方面，一些商業(yè)企業(yè)近期開始為最后一個季度取得佳績做準(zhǔn)備。具體而言，它們下調(diào)產(chǎn)品價格以及盈利預(yù)期，這樣到接近年底時它們可以取得“超過預(yù)期”的不錯表現(xiàn)。筆者不太清楚如果一個專業(yè)的數(shù)學(xué)家是否同意這樣的邏輯，即首先將盈利預(yù)期下調(diào)20%，然后最終超過該預(yù)期10%，但其實這看似不錯的業(yè)績本質(zhì)上盈利還是下滑了12%。但對于這些商家本身以及一些市場機構(gòu)而言，也許這實現(xiàn)了技術(shù)上的盈利增長，一定程度上也能增強市場信心。

　　在目前各種網(wǎng)購的影響下，有人認(rèn)為“黑色星期五”的重要性已經(jīng)明顯下滑，部分機構(gòu)甚至考慮將其列入“瀕臨滅絕的節(jié)日”名單。但實際上多數(shù)華爾街分析師以及家庭主婦等“購物專家”還是比較看好這一購物時點，一些大型倉儲型賣場更是投入了較大精力。當(dāng)前買家和賣家其實陷入了博弈狀態(tài)，并且這種狀態(tài)近期還將持續(xù)。歸根結(jié)底還是價格決定了一切，如果價格足夠低，則會有更多買者購買各種商品，賣者也會在薄利多銷的影響下而取得不錯的收益。

　　在整個購物季中，市場難以判斷出感恩節(jié)（11月26）和網(wǎng)購星期一（11月30日）究竟會表現(xiàn)如何，以及假若數(shù)據(jù)不佳一些零售企業(yè)會否快速調(diào)整政策等。因此對于投資者而言，還應(yīng)該密切關(guān)注市場，并適時做快速操作。

　　具體到上周盤面，美股表現(xiàn)較差，標(biāo)普500指數(shù)全周累計下跌3.63%，五個交易日中只有周二小幅收漲0.15%，其余交易日均明顯收跌。十大板塊中，只有公用事業(yè)板塊小幅收漲0.33%，其余板塊均收跌。在油價暴跌影響下，能源板塊全周累計收跌5.97%，表現(xiàn)最差；其次是信息技術(shù)板塊和非必需消費品板塊，分別收跌4.61%和4.59%。低油價近期將成為影響全球股市的一大利空因素。（作者系標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司資深指數(shù)分析師，張枕河編譯）