對(duì)于所有經(jīng)歷今年市場(chǎng)大幅調(diào)整的投資者而言，“兩點(diǎn)半現(xiàn)象”并不陌生，在A股市場(chǎng)6月大幅調(diào)整直至救市資金進(jìn)場(chǎng)，股指總是在下午兩點(diǎn)半左右出現(xiàn)大幅跳水或上漲的情況，而似乎頻繁被驗(yàn)證的“兩點(diǎn)半”時(shí)點(diǎn)也成為不少投資者內(nèi)心認(rèn)定的變盤信號(hào)之一。

　　以今年7月市場(chǎng)行情為例，7月2日下午兩點(diǎn)半，經(jīng)歷兩周大幅下跌的大盤在“兩桶油”和“四大行”等藍(lán)籌的放量上攻下，轉(zhuǎn)而翻紅。7月3日，上證綜指再度急促跳水，午后兩點(diǎn)半再次出現(xiàn)翻紅后砸盤現(xiàn)象。7月27日，滬指大跌8.48%，創(chuàng)8年來單日最大跌幅，而跌幅大部分主要發(fā)生在午后兩點(diǎn)半之后。

　　值得注意的是，除了預(yù)示下跌趨勢(shì)外，“兩點(diǎn)半”也成為指數(shù)拉升的典型時(shí)刻。8月13日收盤前最后半小時(shí)，大盤指數(shù)在下跌1%之后遭遇強(qiáng)勢(shì)拉升，題材股紛紛走強(qiáng)，當(dāng)日市場(chǎng)上演“V型反轉(zhuǎn)”行情。無獨(dú)有偶，8月27日，在海外股市暴漲的氛圍影響下，A股市場(chǎng)也出現(xiàn)了拉升行情。盡管當(dāng)日午后開盤再出現(xiàn)題材股殺跌情況，但兩點(diǎn)半左右時(shí)刻，行情再次翻轉(zhuǎn)，指數(shù)最后半小時(shí)飆升178.93點(diǎn)，上漲幅度達(dá)6.15%，當(dāng)日收盤滬指收復(fù)3000點(diǎn)。

　　對(duì)于屢次被驗(yàn)證的“兩點(diǎn)半”現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士卻僅將其作為偶然因素考慮，并不將其作為投資決策可參考的規(guī)則?！癆股市場(chǎng)存在長(zhǎng)期的季節(jié)性因素，也存在短期的季節(jié)性因素。長(zhǎng)期因素以月度為主，平常說的春節(jié)行情、6月錢緊等等因素；短期則可能縮小在日內(nèi)，而‘兩點(diǎn)半現(xiàn)象’正是一種日內(nèi)季節(jié)性因素的現(xiàn)象?！蹦炒笮腿虣C(jī)構(gòu)量化交易研究員表示，此前市場(chǎng)討論的“兩點(diǎn)半現(xiàn)象”實(shí)際上屬于典型的短期現(xiàn)象，從市場(chǎng)6月調(diào)整開始一直持續(xù)到8月，而近期“兩點(diǎn)半現(xiàn)象”其實(shí)并不明顯，總體經(jīng)歷了先加強(qiáng)后削弱的過程。

　　“‘兩點(diǎn)半現(xiàn)象’一旦被發(fā)現(xiàn)，實(shí)際上就已經(jīng)失效。這是由于季節(jié)性背后是由大資金或大籌碼作為依托的，市場(chǎng)必須在這個(gè)時(shí)點(diǎn)有強(qiáng)力的必須買或必須賣的理由，才會(huì)令這個(gè)現(xiàn)象長(zhǎng)期出現(xiàn)，但場(chǎng)內(nèi)資金的博弈性很強(qiáng)，市場(chǎng)投資者會(huì)在這個(gè)被預(yù)期的時(shí)點(diǎn)留出預(yù)期，然后先于這個(gè)時(shí)點(diǎn)買賣，這也意味著這個(gè)特殊時(shí)點(diǎn)本身會(huì)失效?！鄙鲜鲅芯繂T表示，當(dāng)前A股市場(chǎng)正在回歸常態(tài)，這種特殊的日內(nèi)季節(jié)性因素也會(huì)逐漸消失淡化?！啊畠牲c(diǎn)半現(xiàn)象’只是一個(gè)曾經(jīng)存在的因素，目前從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，這一現(xiàn)象實(shí)際上已經(jīng)消失?！?/p>

　　從日內(nèi)交易或周內(nèi)交易規(guī)律看，除了“兩點(diǎn)半現(xiàn)象”之外，還存在創(chuàng)業(yè)板“十一點(diǎn)”以及周內(nèi)星期三的現(xiàn)象?！疤厥鈺r(shí)點(diǎn)只是某個(gè)時(shí)期的一個(gè)大概率事件，但從長(zhǎng)期來看，這個(gè)規(guī)律會(huì)失效。比如6月股市大幅調(diào)整期間，當(dāng)早盤出現(xiàn)寬幅震蕩后，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)就會(huì)準(zhǔn)時(shí)在十一點(diǎn)跳水；而從10月市場(chǎng)反彈開始，每逢周三也會(huì)出現(xiàn)指數(shù)翻綠的情況，主要也是因?yàn)橘Y金避險(xiǎn)情緒比較嚴(yán)重?！币患宜侥紮C(jī)構(gòu)投資交易員表示。