中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京11月11日訊 在連續(xù)四個(gè)交易日的強(qiáng)勢上攻后，本周二多空分歧明顯加大，盤中市場風(fēng)格及行業(yè)板塊出現(xiàn)了快速輪換，午后更是出現(xiàn)一波猛烈跳水。全天走勢“一波三折”，市場陷入震蕩。

　　近期盤面上有三大顯著特征，而這些特征凸顯出了指數(shù)快速上漲后的短線強(qiáng)勢整固意愿增強(qiáng)。首先，自11月5日以來，兩市頻頻低開，至本周二已為連續(xù)第四個(gè)交易日，這顯示出資金短炒情緒下對于持續(xù)上漲信心不足。其次，市場風(fēng)格及板塊的輪動(dòng)呈現(xiàn)出明顯的提速現(xiàn)象，從此前交易日之間的分化輪動(dòng)，發(fā)展至昨日盤中風(fēng)格及領(lǐng)漲品種均出現(xiàn)了頻繁的變化，從早盤的題材股到中午時(shí)券商股崛起、題材股降溫，但整體依然均衡，到尾盤時(shí)“眉飛色舞”的突然出現(xiàn)，輪動(dòng)分化的加速也暗示著反彈行情已逐步進(jìn)入下半場，上攻動(dòng)力已明顯減弱。最后，盤中出現(xiàn)急速跳水走勢，更是對于資金謹(jǐn)慎、猶疑情緒的最集中體現(xiàn)，隨著股指逐步進(jìn)入三季度密集區(qū)，無論情緒面或技術(shù)面的壓力與本輪反彈初期不可同語，震蕩整固的需求也愈發(fā)強(qiáng)烈。

　　大盤于10月初啟動(dòng)本輪反彈行情 ，受制于前期套牢籌碼集中區(qū)域，一度在3500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口前徘徊，上周起又走出一波快速上漲行情。11月4日以來滬指累計(jì)漲幅已達(dá)9.7%。與此同時(shí)，近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尚不足以對增強(qiáng)信心起到立竿見影的作用，而美國非農(nóng)等數(shù)據(jù)向好，令美聯(lián)儲(chǔ)12月加息預(yù)期提升。有市場人士分析認(rèn)為，在沒有更多基本面利好支撐的背景下，由流動(dòng)性寬松和風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)暖推動(dòng)的反彈行情行至今日，投資者判斷出現(xiàn)分歧在所難免。昨日盤中的種種異象則是多空分歧的外在反映。

　　近階段行情的博弈色彩加劇，這是新“牌局”的起點(diǎn)，而不是新“牛市”的起點(diǎn)。未來A股新牛市的資金供給將以銀行理財(cái)資金、社保資金、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金和海外資金為基礎(chǔ)，但難以復(fù)制上一輪的杠桿牛。這意味著，A股可能需要經(jīng)歷從股災(zāi)之后的保護(hù)期到目前的重建期，再到未來的改革期三個(gè)階段洗禮，才具備較為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)啟動(dòng)新一輪牛市。

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　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　國元證券：大盤應(yīng)還有放量一攻

　　以昨日午后走勢來看，大盤經(jīng)歷一波劇烈跳水后又震蕩走高，尾市兩市漲跌互現(xiàn)，成交量較昨日萎縮。從量能角度來說，昨天上漲成交量小于上周四，今天的震蕩成交量小幅高于上周五，從這四天的量能組合來看，大盤還應(yīng)有放量一攻。今天大盤報(bào)收于3640點(diǎn)，距離3800點(diǎn)只有160點(diǎn)的距離，一旦再出放量一攻，則大盤將逼近3800點(diǎn)。

　　中航證券：個(gè)性化黑馬還將不斷涌現(xiàn)

　　自上周四券商集體井噴以來，到今日已經(jīng)連續(xù)第五天大漲；券商這種連續(xù)的逼空又讓人聯(lián)想到2014年11月券商的集體翻倍，并同時(shí)掀開了之后的大牛市行情；一般來講，券商的暴漲屬于牛市的先行指標(biāo)，所以券商本次的暴漲又讓投資者浮想聯(lián)翩；從資金面來看目前的市場環(huán)境與上半年有一些本質(zhì)的區(qū)別，所以指望如上半年一樣持續(xù)的暴漲不太現(xiàn)實(shí)，不過階段性的多頭行情是顯而易見，熱點(diǎn)層出不窮對于積極的交易者來說，是非常好的環(huán)境。

　　中方信富：市場行情向輪動(dòng)補(bǔ)漲方向切換

　　主力資金周二凈流出476億。從分項(xiàng)板塊來看，有色金屬、煤炭、鋰電池等位居主力資金凈流入前列，而房地產(chǎn)、醫(yī)藥、電力則出現(xiàn)主力資金減持。我們注意到本周初主力資金先后回流銀行、充電樁、鋰電池、有色金屬、煤炭等板塊，可以看出在經(jīng)過近期持續(xù)拉升后，主力資金仍在持續(xù)挖掘有色金屬、煤炭等均被補(bǔ)漲潛力品種，這或許也預(yù)示著市場行情正逐漸向輪動(dòng)補(bǔ)漲方向切換。

　　外圍市場

　　截止發(fā)稿時(shí)

　　指數(shù)名稱最新價(jià)漲跌額漲跌幅

　　恒生指數(shù)22401.70-325.07 -1.43%

　　日經(jīng)225指數(shù)19646.14-25.12 -0.13%

　　韓國指數(shù)1997.270.680.03%

　　澳大利亞指數(shù)5122.1022.870.45%

　　道瓊斯指數(shù)17758.2127.730.16%

　　標(biāo)普500指數(shù)2081.723.140.15%

　　納斯達(dá)克指數(shù)5083.24-12.06 -0.24%

　　德國DAX指數(shù)10832.5217.070.16%