這個(gè)端午節(jié)對(duì)股民來(lái)說(shuō)有點(diǎn)不一樣，因股市的暴跌讓這個(gè)節(jié)過(guò)得更為感傷，“都變成端午劫了，看了綠油油的粽子都不想吃，這綠色在股市中多不吉利??！”讓股民感傷的是最近股市暴跌，連續(xù)跌破了4700點(diǎn)、4600點(diǎn)和4500點(diǎn)三個(gè)關(guān)口，上周暴跌700點(diǎn)，跌幅13%創(chuàng)7年來(lái)最大單周跌幅，兩市近千股跌停。

　　“雖然有人提醒說(shuō)要調(diào)整，但大調(diào)整真來(lái)了，還是難以承受。”股民李強(qiáng)說(shuō)：“我最想知道大跌之后該咋辦??？要是再跌，可真的跌不起了?！?

　　◎?yàn)樯兜?？管理層?yán)控配資 連鎖反應(yīng)很大

　　股市為什么暴跌？大智慧股份有限公司執(zhí)行總裁、大智慧中國(guó)私募基金研究所所長(zhǎng)洪榕分析說(shuō)，本周連續(xù)出現(xiàn)暴跌的最主要原因還是因?yàn)闈q幅過(guò)大，而近期炒作的信心受阻，導(dǎo)致的獲利盤(pán)流出，主板的標(biāo)桿中國(guó)中車(chē)，創(chuàng)業(yè)板的標(biāo)桿全通教育全部跌落神壇，對(duì)做多信心沖擊很大，另外國(guó)企改革期望較高，但是市場(chǎng)對(duì)于方案并不是很認(rèn)同。其次，管理層堅(jiān)決的查違規(guī)配資，一旦市場(chǎng)的杠桿資金受挫就會(huì)出現(xiàn)籌碼松動(dòng)，這樣的連鎖反應(yīng)很大。另外，現(xiàn)在的杠桿市場(chǎng)跟過(guò)去不一樣，出現(xiàn)大跌后會(huì)強(qiáng)行平倉(cāng)而不計(jì)價(jià)格，而股指期貨做空的話會(huì)有避險(xiǎn)，這些都會(huì)導(dǎo)致加速下跌。

　　中信建投證券從三方面分析了暴跌的原因：第一，資金面供求比環(huán)比下滑。規(guī)范“兩融”，嚴(yán)控配資破壞了“杠桿?！钡膭?dòng)力。根據(jù)WIND和信托業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)估計(jì)，“兩融“和場(chǎng)外配資規(guī)模至少在3萬(wàn)億元，占A股自由流通市值超過(guò)10%，在做空機(jī)制帶動(dòng)下，觸發(fā)了杠桿資金平倉(cāng)的連鎖反應(yīng)，造成市場(chǎng)急跌的現(xiàn)象；第二，就基本面而言，下半年兩個(gè)核心點(diǎn)會(huì)影響市場(chǎng)：一是主導(dǎo)國(guó)加息，這對(duì)新興市場(chǎng)泡沫會(huì)產(chǎn)生明確的影響，這是歷史驗(yàn)證過(guò)的事實(shí)；二是全球的復(fù)蘇預(yù)期以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣政策寬松產(chǎn)生邊際遞減的預(yù)期。第三，5000點(diǎn)以上的市場(chǎng)，官媒提示風(fēng)險(xiǎn)的多，支持鼓勵(lì)的少，市場(chǎng)情緒受到影響。

　　還有分析說(shuō)，此前的一條“牛市跳樓第一人”消息是暴跌的導(dǎo)火索，該消息被廣泛報(bào)道后，證監(jiān)會(huì)表示將嚴(yán)查配資、限制兩融，結(jié)果上周一開(kāi)始，大盤(pán)就跌跌不休。

　　◎還跌不？ 暴風(fēng)雨或?qū)⒁獊?lái)臨

　　就當(dāng)股民盼望“央媽”能夠出利好消息的時(shí)候，證監(jiān)會(huì)的一則：“發(fā)行監(jiān)管部處長(zhǎng)李志玲配偶違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票已被移送司法機(jī)關(guān)。證監(jiān)會(huì)表示對(duì)違紀(jì)違法行為，發(fā)現(xiàn)一起，查處一起，絕不手軟。”消息，讓股民感到一頭霧水：“這算利好還是利空啊？整治股市會(huì)不會(huì)繼續(xù)下跌?。俊?/p>

　　知名投資人士刀鋒稱(chēng)，這是暴風(fēng)雨的前兆，一場(chǎng)運(yùn)動(dòng)式執(zhí)法即將來(lái)臨。據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)近期在大面積查處內(nèi)幕交易和老鼠倉(cāng)，覆蓋人群非常廣泛，包括一些知名機(jī)構(gòu)和明星私募……作為證監(jiān)會(huì)在每一輪牛市末期的規(guī)定動(dòng)作，這次先拿自己人開(kāi)刀祭旗，以免給他人留下話柄，然后就要全面鋪開(kāi)搞運(yùn)動(dòng)式執(zhí)法了，“一場(chǎng)席卷整個(gè)資本市場(chǎng)的暴風(fēng)雨即將來(lái)臨，這或許是股市真正的利空吧？沒(méi)見(jiàn)一些股票都沒(méi)人護(hù)盤(pán)了嗎？大佬們自保都來(lái)不及！”

　　◎咋操作？ 無(wú)需過(guò)度恐慌 盲目殺跌

　　連續(xù)的暴跌已經(jīng)讓股民們心灰意冷，后市會(huì)迎來(lái)反彈嗎？目前這個(gè)時(shí)候是該抄底還是該離場(chǎng)？巨豐投顧方面指出，從新股發(fā)行看，節(jié)奏比較巧合，每次短期下跌，隨后都迎來(lái)上行，相信此次也不會(huì)例外。而從控制配資等嚴(yán)控杠桿來(lái)說(shuō)，管理層慢牛政策顯著，也就是說(shuō)后期指數(shù)快速大幅上行的概率不大。因此隨著近期市場(chǎng)調(diào)整的展開(kāi)，此種急速下跌本身就是牛市正常伎倆，下跌或一步到位。而隨著打新資金的回籠以及控制資金杠桿風(fēng)聲過(guò)后，指數(shù)或?qū)⒅厥吧齽?shì)。所以，近期被套的可逐步加倉(cāng)，輕倉(cāng)以及空倉(cāng)的可開(kāi)始建新倉(cāng)，本周總體為逐步加倉(cāng)乃至滿(mǎn)倉(cāng)的時(shí)刻。

　　國(guó)金證券研究所策略分析師李立峰表示，牛市中容許有調(diào)整，或者稱(chēng)中級(jí)別的調(diào)整，但還不是現(xiàn)在。因?yàn)槟壳氨O(jiān)管部門(mén)態(tài)度未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化、流動(dòng)性寬裕的大環(huán)境沒(méi)有變化、場(chǎng)外待建基金在后面候著。客觀上講，在這個(gè)時(shí)點(diǎn)上，多一些耐心堅(jiān)守比把籌碼拱手相讓的要好。

　　華泰證券分析師羅毅認(rèn)為，經(jīng)過(guò)上周的快速殺跌，大金融股目前的估值和H股已經(jīng)比較接近，下半年金融領(lǐng)域還有很多的改革將要推出，建議投資者無(wú)需過(guò)度恐慌，盲目殺跌。自去年年初以來(lái)，很多大金融股已經(jīng)翻倍，行情的普漲階段恐已告一段落，今后投資者應(yīng)該精選個(gè)股。