□本報記者 周松林

　　近一段時間來，針對市場和投資者普遍關(guān)注的部分上市公司停牌時間過長、停牌隨意性過大等問題，上交所加大了事中事后監(jiān)管力度。針對實踐中暴露出的上市公司停牌事由不明確、停牌期間過長、決策程序不清晰、信息披露不充分等問題，上交所正在擬訂專項業(yè)務(wù)規(guī)則，予以進一步規(guī)范。

　　上交所有關(guān)負責(zé)人表示，總體而言，在當前的資本市場環(huán)境下，公司股票停牌承擔(dān)了諸多功能，也是屬于上市公司的一項權(quán)利。對于上市公司停牌申請，上交所采取“申請即辦理”的做法。但這一權(quán)利與投資者的交易權(quán)乃至整個市場秩序高度關(guān)聯(lián)，需要謹慎行使，接受必要的限制和監(jiān)管。實踐中，少數(shù)公司長期停牌、隨意停牌、停牌程序不規(guī)范的問題，引起了投資者的不滿。此類現(xiàn)象如果蔓延，還可能對公募基金等產(chǎn)品的正常管理產(chǎn)生不良影響。經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，有些公司停牌時既不履行必要的內(nèi)部決策程序，也未明確披露停牌事由和復(fù)牌時間，停牌期間的信息披露也較為含糊和籠統(tǒng)，公司和控股股東濫用停牌也時有發(fā)生。對于這類行為，進一步強化規(guī)則的執(zhí)行，加大事中干預(yù)和事后處罰的力度十分必要。

　　據(jù)介紹，在事中監(jiān)管方面，今年7月以來，上交所公司監(jiān)管部門先后發(fā)出監(jiān)管工作函87份，督促上市公司和相關(guān)中介機構(gòu)加快重大資產(chǎn)重組、非公開發(fā)行股份的籌劃進程，縮短停牌時間，起到了積極效果。同時，上交所也對明顯存在濫用停牌行為的公司，加大了事后問責(zé)力度，先后處理了一批市場反響較為強烈的不當行為。比如針對寶光股份和ST宏盛濫用停牌的行為，上交所對公司及相關(guān)責(zé)任人予以了通報批評。另外，還有部分公司如昆明機床和四創(chuàng)電子因涉嫌濫用停牌行為已被啟動紀律處分程序。

　　針對部分公司停牌時間過長，隨意性較大的問題，上交所此前已專門發(fā)布《上市公司重大資產(chǎn)重組信息披露及停復(fù)牌業(yè)務(wù)指引》和《關(guān)于規(guī)范上市公司籌劃非公開發(fā)行股份停復(fù)牌及相關(guān)事項的通知》等兩項業(yè)務(wù)規(guī)則，分別對市場集中關(guān)注的重大資產(chǎn)重組和非公開發(fā)行的停復(fù)牌及相關(guān)信息披露作了具體要求，執(zhí)行情況良好。兩個規(guī)則發(fā)布后，上交所也有針對性地強化了監(jiān)管約束，重點要求停牌公司充分披露停牌事由和事項進展，嚴格控制停牌時長。對于可以分階段披露的事項，督促公司及早披露，減少不必要的停牌；對停牌后的信息披露，也加大了督促力度；對存在濫用停牌行為的，及時追責(zé)，采取了必要監(jiān)管措施。