多層次市場體系加快完善

　　“十二五”時(shí)期，中國證監(jiān)會(huì)大力推進(jìn)改革創(chuàng)新，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，全面推進(jìn)多層次資本市場體系建設(shè)。由滬深主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板 、新三板、區(qū)域性股權(quán)市場、柜臺(tái)市場組成的多層次股權(quán)市場體系初步形成；債券、期貨與衍生品市場發(fā)展迅速，市場層次日益豐富，市場覆蓋面進(jìn)一步擴(kuò)大，為不同規(guī)模、不同行業(yè)、處于不同發(fā)展階段的企業(yè)提供融資渠道，有效支持了更多中小企業(yè)運(yùn)用資本市場發(fā)展壯大，推動(dòng)了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，滿足服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

　　“十二五”時(shí)期，中國證監(jiān)會(huì)積極推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，全面推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場改革，穩(wěn)步發(fā)展全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓市場，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場，啟動(dòng)證券公司柜臺(tái)市場試點(diǎn)工作，積極研究交易場所內(nèi)部分層，穩(wěn)步推進(jìn)退市和轉(zhuǎn)板制度建設(shè)。

　　在相關(guān)制度建設(shè)加速完善的基礎(chǔ)上，中國股票市場的資源配置功能得到顯著增強(qiáng)。截至2015年6月，滬深兩市上市公司共計(jì)2797家，其中主板公司1550家、中小板公司767家、創(chuàng)業(yè)板公司480家；總市值達(dá)到62.7萬億元，較2010年末的26.5萬億元增長136.4%，躍居全球第二位，僅次于美國 。截至2015年8月，“十二五”時(shí)期滬深兩市共有747家公司完成首次公開發(fā)行并上市，累計(jì)融資額達(dá)到5849.53億元；共有1371家企業(yè)完成再融資，籌集資金2.47萬億元；上市公司并購重組交易總金額為4.6萬億元。

　　“十二五”時(shí)期，滬深兩市交易規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場總成交金額和日均成交金額分別為367.6萬億元和2928.87億元，分別較“十一五”時(shí)期增長93.5%和107.5%。

　　截至2015年8月，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(以下簡稱新三板)掛牌公司合計(jì)達(dá)到3359家，覆蓋了境內(nèi)31個(gè)省(自治區(qū)、直轄市)和82個(gè)行業(yè)門類，其中民營企業(yè)占比超過95%，高新技術(shù)企業(yè)占比為77%；掛牌公司總市值達(dá)到1.41萬億元，市場累計(jì)交易額為1419.81億元。投資者賬戶合計(jì)達(dá)到17.29萬戶，其中機(jī)構(gòu)投資者為1.55萬戶?！笆濉睍r(shí)期，新三板掛牌公司累計(jì)融資額達(dá)到780.67億元，并購重組交易總金額為105.04億元。

　　截至2015年6月，全國已設(shè)立34家區(qū)域性股權(quán)市場，共有掛牌股份公司2742家、展示企業(yè)3.02萬家，累計(jì)為企業(yè)實(shí)現(xiàn)各類融資2818億元。證券公司柜臺(tái)市場累計(jì)開立投資者賬戶358.56萬個(gè)，共有21家柜臺(tái)市場試點(diǎn)公司的8692只私募產(chǎn)品通過柜臺(tái)市場發(fā)行，發(fā)行金額達(dá)到6203.43億元，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓交易1022筆，轉(zhuǎn)讓金額為133.04億元。

　　債券、期貨及衍生品穩(wěn)步發(fā)展

　　“十二五”時(shí)期，中國證監(jiān)會(huì)大力推進(jìn)債券市場建設(shè)，深化債券市場互聯(lián)互通。積極開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，推動(dòng)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在證券交易所上市交易，推進(jìn)政策性金融債在交易所市場發(fā)行上市，為商業(yè)銀行在交易所市場發(fā)行減記債補(bǔ)充資本提供制度支持；同時(shí)，進(jìn)一步完善債券發(fā)行體制，以信息披露為核心，強(qiáng)化市場信用約束。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年6月，我國交易所市場各類債券托管面值達(dá)到2.95萬億元，較2010年末增長370.57%?！笆濉睍r(shí)期累計(jì)發(fā)行公司債券1.94萬億元，較“十一五”時(shí)期增長447.12%；現(xiàn)券和回購交易額分別為7.77萬億元和273.3萬億元，較“十一五”時(shí)期分別增長299.42%和1561.42%；累計(jì)發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品81只，發(fā)行金額為963.7億元，較“十一五”時(shí)期增長487.62%。

　　除債券市場外，期貨和金融衍生品市場也得到穩(wěn)步發(fā)展?！笆濉睍r(shí)期，中國證監(jiān)會(huì)大力加快期貨品種創(chuàng)新，原油期貨市場建設(shè)取得重大進(jìn)展，同時(shí)扎實(shí)推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)等上市研發(fā)工作；加快推進(jìn)期貨市場對(duì)外開放和場外衍生品市場建設(shè)，擴(kuò)大期貨保稅交割試點(diǎn)；積極提升期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，完善產(chǎn)業(yè)客戶參與期貨市場的稅收、會(huì)計(jì)等制度保障，培育和發(fā)展期貨市場機(jī)構(gòu)投資者。

　　截至2015年6月，我國期貨市場共有51個(gè)交易品種，包括46個(gè)商品期貨品種和5個(gè)金融期貨品種?！笆濉睍r(shí)期共上市27個(gè)期貨品種，包括23個(gè)商品期貨品種和4個(gè)金融期貨品種?！笆濉睍r(shí)期，我國期貨市場成交總量達(dá)到87.6億張，成交金額為1221.8萬億元，商品期貨成交量持續(xù)位居世界前列。

　　證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)

　　市場競爭力顯著增強(qiáng)

　　“十二五”初步建成多層次資本市場體系的過程中，中國證監(jiān)會(huì)積極支持證券期貨行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，為證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)提供配套制度政策和有序的市場環(huán)境，推動(dòng)行業(yè)核心競爭力穩(wěn)步提升，促進(jìn)資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　其一，推進(jìn)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展。大力拓寬證券公司業(yè)務(wù)范圍，將融資融券業(yè)務(wù)由試點(diǎn)轉(zhuǎn)向常規(guī)，支持證券公司依法合規(guī)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和外匯業(yè)務(wù)；大力推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，支持證券公司開展私募基金綜合托管、場外衍生品、直投子公司股權(quán)投資、股權(quán)激勵(lì)行權(quán)質(zhì)押融資、資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，豐富服務(wù)種類；拓寬證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)融資渠道；改進(jìn)證券公司合規(guī)風(fēng)控制度。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年6月，我國125家證券公司總資產(chǎn)達(dá)到7.81萬億元，凈資產(chǎn)達(dá)到1.18萬億元，凈資本達(dá)到9765億元，分別較2010年年底增長290%、110%和130%。2014年全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2533億元、凈利潤948.5億元，分別較2010年增長30%、20%。資產(chǎn)管理產(chǎn)品類型不斷豐富，業(yè)務(wù)規(guī)模從2011年年底的2800億元增長到8萬多億元，資產(chǎn)管理期末受托資金達(dá)到10.2萬億元，比2010年年底增長53.5倍。

　　其二，促進(jìn)基金行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)?！笆濉睍r(shí)期，監(jiān)管部門穩(wěn)步推進(jìn)公募基金管理公司及公募業(yè)務(wù)牌照審批制度改革，優(yōu)化基金行業(yè)準(zhǔn)入，研究推動(dòng)股東多元化和專業(yè)人士參股基金管理公司；探索實(shí)行公募基金產(chǎn)品注冊(cè)制；鼓勵(lì)基金行業(yè)在合規(guī)基礎(chǔ)上大力創(chuàng)新，豐富基金產(chǎn)品種類，不斷擴(kuò)大公募基金業(yè)務(wù)范圍；繼續(xù)推動(dòng)保險(xiǎn)資金、社會(huì)保障基金、企業(yè)年金、養(yǎng)老金等中長期機(jī)構(gòu)投資者參與資本市場，踐行國務(wù)院發(fā)布的《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2015年6月，104家具有公募牌照的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理的公募基金規(guī)模達(dá)到7.36萬億元，較2010年年底(2.52萬億元)增長192%。2014年全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入496.2億元，較2010年增長39%；凈利潤達(dá)到123.7億元，較2010年增長9.5%。

　　其三，支持期貨公司壯大規(guī)模和實(shí)力。中國證監(jiān)會(huì)推動(dòng)期貨行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力；支持期貨公司出資組建場外衍生品服務(wù)平臺(tái)，探索場外業(yè)務(wù)，為實(shí)體企業(yè)提供個(gè)性化風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)；支持期貨公司通過境內(nèi)外上市、新三板掛牌和發(fā)行次級(jí)債、公司債等多渠道融資，充實(shí)資本金規(guī)模和實(shí)力；支持私募期貨基金、場外交易商、期貨投資顧問(CTA)等新型業(yè)態(tài)發(fā)展；完善期貨市場基礎(chǔ)性監(jiān)管制度，夯實(shí)期貨行業(yè)合規(guī)基礎(chǔ)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2015年6月，150家正常經(jīng)營的期貨公司總資產(chǎn)達(dá)到813億元，凈資產(chǎn)達(dá)到676億元，凈資本達(dá)到498億元，客戶權(quán)益達(dá)到4187億元，分別較2010年年底增長167%、151%、98%和159%。2014年全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入190億元，較2010年增長34%；凈利潤達(dá)到41億元，較2010年增長61%。

　　其四，推動(dòng)私募基金規(guī)范發(fā)展?！笆濉睍r(shí)期，積極構(gòu)建私募基金規(guī)則體系和監(jiān)管制度框架，加強(qiáng)私募基金事中事后監(jiān)管，建立私募基金監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議機(jī)制。推動(dòng)機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)建設(shè)，允許私募機(jī)構(gòu)申請(qǐng)開展公募基金業(yè)務(wù)。

　　截至2015年7月，已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人達(dá)到16604家，備案的私募基金達(dá)到17415只，認(rèn)繳規(guī)模為4.11萬億元，實(shí)繳規(guī)模為3.34萬億元，私募基金從業(yè)人員達(dá)到26.14萬人。

　　其五，進(jìn)一步推動(dòng)證券中介服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展?！笆濉睍r(shí)期，中國證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)對(duì)審計(jì)與評(píng)估機(jī)構(gòu)的監(jiān)督檢查力度，強(qiáng)化信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)展和監(jiān)管；深入開展專項(xiàng)現(xiàn)場檢查；加強(qiáng)證券評(píng)級(jí)信息披露監(jiān)管；同時(shí)進(jìn)一步簡化行政許可審批流程；打破咨詢業(yè)務(wù)分牌照割裂局面，推動(dòng)證券期貨投資咨詢業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展，鼓勵(lì)咨詢機(jī)構(gòu)開展私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

　　隨著十八屆五中全會(huì)召開，中國證券市場“十二五”時(shí)期“成績單”也揭曉在即?！笆濉睍r(shí)期，相關(guān)監(jiān)管部門不斷完善資本市場體系建設(shè)和制度建設(shè)，加強(qiáng)市場監(jiān)管和投資者教育，證券期貨業(yè)發(fā)展和改革工作取得了較大進(jìn)展。

　　主要成就來看，“十二五”時(shí)期，資本市場快速發(fā)展，直接融資比重顯著提高。根據(jù)人民銀行發(fā)布的社會(huì)融資規(guī)模增量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2015年前8個(gè)月我國直接融資比重為18.7%，與2010年相比提高了6.7個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，伴隨改革開放深入推進(jìn)，我國資本市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)不斷完善，多層次市場體系逐步健全，機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍日益壯大，中介機(jī)構(gòu)服務(wù)水平明顯提升，市場創(chuàng)新活力得到激發(fā)，對(duì)外開放水平顯著提高，市場監(jiān)管不斷加強(qiáng)。資本市場在促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變方面發(fā)揮了重要作用。