瑞達(dá)期貨擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1億股新股，募資將用于補(bǔ)充資本金，擴(kuò)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)

　　A股市場(chǎng)沒(méi)有期貨公司上市的日子，有望成“過(guò)去時(shí)”。

　　5月8日，瑞達(dá)期貨股份有限公司(下稱(chēng)瑞達(dá)期貨)在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)披露招股說(shuō)明書(shū)，邁入了IPO排隊(duì)大軍。這意味著，A股市場(chǎng)“期貨第一股”呼之欲出。

　　如果瑞達(dá)期貨上市獲批，將會(huì)點(diǎn)燃期貨公司上市熱情。4月9日，創(chuàng)元期貨已在新三板掛牌上市。此前， 國(guó)投中谷期貨副總經(jīng)理對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，創(chuàng)元期貨率先進(jìn)入新三板會(huì)引來(lái)中小期貨公司效仿，進(jìn)而點(diǎn)燃期貨公司上市熱情。期貨公司上市后可以借此整合資源、降低運(yùn)營(yíng)成本、融資乃至并購(gòu)，做大做強(qiáng)。以前期貨公司殼資源價(jià)格沒(méi)有參照標(biāo)的，亂要價(jià)，而有了期貨公司上市后就有了市盈率、市凈率等可參考的指標(biāo)。

　　中期協(xié)資料顯示，目前除瑞達(dá)期貨、創(chuàng)元期貨外，還有永安期貨、南華期貨、魯證期貨、萬(wàn)達(dá)期貨、弘業(yè)期貨等公司已完成股改，其上市的進(jìn)程走在前列。國(guó)務(wù)院于去年5月8日頒布“新國(guó)九條”，其中明確提出“積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革”。隨著政策的大力推動(dòng)，未來(lái)注冊(cè)制改革有望快速落實(shí)。因此，更多的期貨公司正在正在積極籌劃、推動(dòng)上市事宜。

　　期貨公司IPO

　　瑞達(dá)期貨搶先一步

　　瑞達(dá)期貨于今年4月24日向證監(jiān)會(huì)遞交了IPO申報(bào)材料。5月8日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布了瑞達(dá)期貨預(yù)披露招股說(shuō)明書(shū)。如果瑞達(dá)期貨上市獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，A股市場(chǎng)將告別沒(méi)有期貨公司的歷史。

　　瑞達(dá)期貨預(yù)披露招股說(shuō)明書(shū)顯示，瑞達(dá)期貨公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)10000萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本比例不低于25%，發(fā)行后總股本不超過(guò)40000萬(wàn)股。公司表示，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充公司資本金，擴(kuò)展相關(guān)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，完善公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，以增強(qiáng)公司的經(jīng)營(yíng)實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　瑞達(dá)期貨前身為瑞達(dá)期貨經(jīng)紀(jì)有限公司，成立于1993年3月24日，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元；2012年11月變更為股份有限公司，歷經(jīng)5次增資后，注冊(cè)資本為3億元。公司四大股東為：泉州佳諾、廈門(mén)中寶、廈門(mén)金信隆、泉州運(yùn)籌，分別持股25224萬(wàn)股、占比84.08%，1989萬(wàn)股、占比6.63%，1800萬(wàn)股、占比 6.00%，987萬(wàn)股、占比3.29%。

　　數(shù)據(jù)顯示，瑞達(dá)期貨的盈利能力位居期貨行業(yè)前列。2011年、2012年、2013年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為6588.65萬(wàn)元、8186.8萬(wàn)元、7398.77萬(wàn)元，分別排在第13位、第15位、第16位。中期協(xié)公布的2013年度期貨公司財(cái)務(wù)信息公示，公司凈資本、凈資產(chǎn)、客戶(hù)權(quán)益、手續(xù)費(fèi)收入分別排名期貨行業(yè)第28位、第29位、第26位、第17位。公司客戶(hù)數(shù)(母公司口徑)由2012年末的37304戶(hù)增加至2014年末的47514戶(hù)；公司期末客戶(hù)權(quán)益(母公司口徑)由2012年末的171593.77萬(wàn)元增加至2014年末的290501.46萬(wàn)元；公司利潤(rùn)總額由2012年的10992.67萬(wàn)元增長(zhǎng)至2014年的13486.57萬(wàn)元。目前公司的營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，2014年公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入和利息凈收入分別占營(yíng)業(yè)收入的48.36%和32.93%。

　　與此同時(shí)，瑞達(dá)期貨表示，近年來(lái)公司客戶(hù)交易規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)，手續(xù)費(fèi)率和手續(xù)費(fèi)收入在持續(xù)下滑。2012年、2013年、2014年公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入分別為19906.38萬(wàn)元、18131.22萬(wàn)元和15060.44萬(wàn)元，呈現(xiàn)逐年下滑態(tài)勢(shì)；公司傭金率分別為0.0401%。、0.0283%。和0.0177%。，也呈逐年下降態(tài)勢(shì)。

　　期貨公司分化加大

　　強(qiáng)者恒強(qiáng)格局將顯

　　一直以來(lái)，“散亂小”的格局妨礙了期貨公司及期貨業(yè)的發(fā)展壯大。2014年，全國(guó)151家期貨公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)總額41.43億元，而120家證券公司的凈利潤(rùn)總額為965.54億元，其中券商“一哥”中信證券實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)113.4億元。也就是說(shuō)，151家期貨公司的凈利潤(rùn)僅為中信證券的約1/3。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)期貨業(yè)發(fā)展不僅需要有差異化、特色化經(jīng)營(yíng)的期貨公司，更需要幾十家行業(yè)的領(lǐng)軍陣營(yíng)。期貨公司的發(fā)展需要資金的支持，而根據(jù)期貨公司資本監(jiān)管的相關(guān)規(guī)定，除發(fā)行長(zhǎng)期次級(jí)債之外，期貨公司只能依賴(lài)于股東投入和自身積累補(bǔ)充資本金。因此，通過(guò)上市融資則是一條捷徑。

　　近年來(lái)，多家期貨公司一直在籌劃借殼、IPO上市，此前中國(guó)國(guó)際期貨一直冀望借殼中國(guó)中期上市，但由于監(jiān)管層不允許期貨公司借殼上市，因此，期貨公司只有選擇通過(guò)A股IPO上市、新三板上市、赴港上市。在今年4月底舉辦的第九屆中國(guó)期貨分析師論壇上，證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部副主任李格平表示，目前，期貨公司股權(quán)融資獲得突破性進(jìn)展，多家期貨公司IPO上市取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，還有很多公司正在準(zhǔn)備IPO上市和新三板掛牌。他透露，也有期貨公司正籌備H股上市。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，魯證期貨正在準(zhǔn)備赴港上市。魯證期貨為齊魯證券的控股公司，2012年10月，魯證期貨有限公司變更為魯證期貨股份有限公司，注冊(cè)資本7.5億元，齊魯證券持股占比87.48%。近三年來(lái)，公司凈利潤(rùn)呈穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公司2012年、2013年、2014年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6457.62萬(wàn)元、7064.88萬(wàn)元、7135.32萬(wàn)元。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著期貨公司直接融資渠道的打開(kāi)，資本實(shí)力的壯大，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)下，未來(lái)期貨公司之間的分化會(huì)加大，強(qiáng)者恒強(qiáng)及那些依托自身優(yōu)勢(shì)形成特色化、差異化的期貨公司會(huì)存活下來(lái)。