險(xiǎn)資可涉足的私募基金類別和投向在《通知》中得以明確，政策支持保險(xiǎn)資金設(shè)立成長基金、并購基金、新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)基金、夾層基金、不動(dòng)產(chǎn)基金、創(chuàng)投基金及相關(guān)母基金，重點(diǎn)投向國家支持的重大基礎(chǔ)設(shè)施、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老健康醫(yī)療服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融等產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域。無論是已設(shè)立的兩方私募基金還是正在謀劃設(shè)立的基金，都在嘗試借助成長空間較大的行業(yè)掘金“好故事”的投資價(jià)值。

　　賈飆表示，新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)基金包括節(jié)能環(huán)保、新興信息產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、新能源、新能源汽車、高端裝備制造業(yè)、新材料等方面，保險(xiǎn)資金在投資相關(guān)產(chǎn)業(yè)方面存在巨大的發(fā)展空間。從目前的情況看，已有兩方試點(diǎn)保險(xiǎn)私募基金運(yùn)作順利，收益也相當(dāng)不錯(cuò)。

　　投資機(jī)構(gòu)人士表示，保險(xiǎn)不太喜歡主動(dòng)型基金，而在探索借殼、并購上市等基金投資業(yè)務(wù)方面需求較大。目前，除了大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，一批中小型保險(xiǎn)公司也在積極參與，如百年人壽就投了很多私募股權(quán)基金。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的參與體現(xiàn)出其對私募股權(quán)投資的重視程度正逐漸提高。但另一方面，具體項(xiàng)目是否適合保險(xiǎn)資金，在產(chǎn)品估值等方面都會(huì)出現(xiàn)很多變數(shù)，且部分中小保險(xiǎn)公司投資決策流程復(fù)雜，尚未對投資私募股權(quán)基金進(jìn)行適當(dāng)授權(quán)等，都是未來有待解決的問題。

　　華旸表示，合源資本已投資的項(xiàng)目涉及TMT、環(huán)保、醫(yī)療健康等領(lǐng)域公司，未來主要退出渠道包括新三板、戰(zhàn)略新興板和并購?fù)顺?。保險(xiǎn)資金股權(quán)投資特點(diǎn)目前呈現(xiàn)投資增速較快的特點(diǎn)，但整體占比仍然偏低。近期一些機(jī)構(gòu)投資UBER、螞蟻金服、滴滴打車，說明行業(yè)在探索股權(quán)投資方面有了更多的動(dòng)作。下一步，專項(xiàng)型的基金可能成為重點(diǎn)推進(jìn)的項(xiàng)目。針對某一企業(yè)的混改項(xiàng)目，或某一行業(yè)（如民航業(yè)）的基金或?qū)⑹艿疥P(guān)注。

　　中國證券報(bào)記者獲悉，目前正在籌劃運(yùn)作的保險(xiǎn)參與私募基金主要關(guān)注的標(biāo)的包括體育等成長潛力被看好的行業(yè)，以及一些以不動(dòng)產(chǎn)、優(yōu)先股、PPP項(xiàng)目為投資對象的夾層基金。在專項(xiàng)基金方面，混改題材、并購題材等風(fēng)險(xiǎn)容易識別的項(xiàng)目也得到險(xiǎn)資的青睞。一些保險(xiǎn)資金正在嘗試介入國企改革題材，希望能成立和混改有關(guān)的私募基金，借助改革題材獲取投資收益。

　　接近保監(jiān)會(huì)的人士對中國證券報(bào)記者表示，目前不動(dòng)產(chǎn)基金亦被認(rèn)為是險(xiǎn)資下一步介入私募基金的重要突破點(diǎn)，而保監(jiān)會(huì)也鼓勵(lì)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)積極探索。雖然此前有過探索失敗的案例，但這一方向仍應(yīng)是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)努力的重點(diǎn)。“因?yàn)閷ΡｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)而言，與此相關(guān)的很大一部分市場將面向養(yǎng)老需求，保險(xiǎn)業(yè)延伸到養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)方向的過程中，設(shè)立私募基金是比較好的方式。監(jiān)管層要做的就是打開這扇門，具體的探索和創(chuàng)新由市場主體加大創(chuàng)新力度來實(shí)現(xiàn)?！?/p>