編者按：隨著上市公司一季報(bào)披露得如火如荼，基金公司的一季報(bào)也已披露完畢，受市場(chǎng)關(guān)注的基金重倉(cāng)股全面曝光。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，一季度基金公司共持有1634只個(gè)股，其中，基金新進(jìn)76只個(gè)股，增持了284只個(gè)股。可以看到，一季度的牛市行情大大增強(qiáng)了基金投資股市的熱情，伴隨著一季度市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)換，基金也加大調(diào)倉(cāng)力度，減持了以金融為代表的藍(lán)籌股，整體加倉(cāng)“互聯(lián)網(wǎng)+”等概念股。對(duì)于二季度及下半年投資策略，多數(shù)基金經(jīng)理都表達(dá)了樂觀的態(tài)度，普遍表示重點(diǎn)關(guān)注“互聯(lián)網(wǎng)+”、“一帶一路”、國(guó)企改革等投資領(lǐng)域。今日本版特從基金新進(jìn)、增持、重倉(cāng)和減持等四個(gè)角度進(jìn)行梳理分析，挖掘基金投資路線圖，以供投資者參考。

　　新進(jìn)

　　本期新進(jìn)東方證券等多只明星股

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，一季度基金共計(jì)新進(jìn)76只個(gè)股，其中有48只為今年以來上市的次新股。而這76只個(gè)股中，既包括萬達(dá)院線、春秋航空、康德影視、東方證券、東興證券、龍馬環(huán)衛(wèi)等上市時(shí)市場(chǎng)就一致看好的明星新股，也包括昆侖萬維、龍馬環(huán)衛(wèi)、九華旅游等手游、環(huán)保、旅游類熱點(diǎn)題材股。

　　這48只基金新進(jìn)次新股4月份以來的市場(chǎng)表現(xiàn)，可謂讓基金賺足腰包，這48只個(gè)股月內(nèi)全部實(shí)現(xiàn)上漲，且逾五成個(gè)股跑贏大盤（同期上證指數(shù)上漲17.23%），其中暴風(fēng)科技、埃斯頓、北部灣旅月內(nèi)股價(jià)上漲均超過200%，分別為：405.37%、253.43%、206.22%，另外中泰股份（91.43%）、龍馬環(huán)衛(wèi)（83.70%）、強(qiáng)力新材（74.44%）、九華旅游（72.32%）、浩豐科技（67.12%）、萬達(dá)院線（66.54%）、龍韻股份（64.74%）、昆侖萬維（62.87%）、全筑股份（57.25%）和光華科技（50.79%）等個(gè)股月內(nèi)漲幅均超50%，在強(qiáng)者恒強(qiáng)的A股市場(chǎng)，投資者可關(guān)注上述個(gè)股未來市場(chǎng)表現(xiàn)。

　　對(duì)此，有市場(chǎng)人士表示，基金經(jīng)理大都具有豐富的金融專業(yè)知識(shí)和投資理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，比普通投資者更理性，更能洞察股市發(fā)展趨勢(shì)。另外，基金經(jīng)理掌握的上市公司資料信息最為真實(shí)和完整，能夠?qū)ι鲜泄咀龀龈侠淼墓乐?；因此追蹤基金公司看好并持有的股票，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)點(diǎn)和價(jià)位買入該股票，不失為一種較好的投資策略。萬達(dá)院線、春秋航空等基金新進(jìn)股近期良好的市場(chǎng)表現(xiàn)正是反映了基金獨(dú)到的選股能力。

　　另外，從上述48只個(gè)股新進(jìn)基金家數(shù)來看，東方證券（44家）、申萬宏源（27家）、春秋航空（24家）、中泰股份（23家）、暴風(fēng)科技（20家）、藍(lán)思科技（19家）、萬達(dá)院線（13家）、全筑股份（12家）和埃斯頓（11家）這9只個(gè)股基金新進(jìn)家數(shù)均在10家以上，一定程度體現(xiàn)了基金普遍看好這9只個(gè)股。除東方證券、申萬宏源、春秋航空、萬達(dá)院線等投資者熟悉的次新股外，藍(lán)思科技、暴風(fēng)科技由于其良好公司基本面及行業(yè)前景廣闊，值得關(guān)注。

　　藍(lán)思科技主營(yíng)視窗防護(hù)玻璃的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。視窗防護(hù)玻璃消費(fèi)電子產(chǎn)品的重要零部件，廣泛應(yīng)用于手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、數(shù)碼相機(jī)、播放器、GPS導(dǎo)航儀、汽車儀表等產(chǎn)品。公司是全球主要的視窗防護(hù)玻璃生產(chǎn)企業(yè)之一，蘋果和三星一直是公司的前兩大品牌客戶，公司2014年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.77億元，在已披露2014年財(cái)報(bào)的411家創(chuàng)業(yè)板公司中，凈利潤(rùn)排名第一。

　　暴風(fēng)科技自3月24日首發(fā)上市以來已連拉23個(gè)漲停，公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的在線視頻企業(yè)，“暴風(fēng)影音”是旗下主打產(chǎn)品；在PC端，根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2014年12月份，暴風(fēng)影音PC端日均有效使用時(shí)間約3000萬小時(shí)，日均覆蓋人數(shù)約2700萬人，分別位于在線視頻行業(yè)第一和第三；公司業(yè)務(wù)模式是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)典型的“免費(fèi)+廣告”模式，2011年至2014年廣告收入分別為1.41億元、2.25億元、3.10億元和3.43億元。

　　除48只一季度基金新進(jìn)次新股外，基金還新進(jìn)了28只個(gè)股，其中基金新進(jìn)股份數(shù)占流通股數(shù)量超5%的有4只，分別為：麥迪電氣（20.41%）、科恒股份（13.12）、華鵬飛（13.04）和開元儀器（7.41%），麥迪電氣致力于輸配電設(shè)備核心部件--環(huán)氧絕緣件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷規(guī)模最大、擁有國(guó)內(nèi)同行業(yè)一流技術(shù)水平的環(huán)氧絕緣件專業(yè)制造商，在我國(guó)大力發(fā)展智能電網(wǎng)、大規(guī)模投資特高壓背景下，公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)增厚。

　　從這28只個(gè)股4月份以來市場(chǎng)表現(xiàn)來看，索芙特（54.39%）、麥迪電氣（34.98%）、香梨股份（31.38%）、華鵬飛（31.13%）、南鋼股份 （29.40%）、鳳竹紡織（25.53%）、*ST春暉（24.91%）、科恒股份（20.83%）、任子行（20.17%）和銀億股份（20.08%）等多只個(gè)股月內(nèi)累計(jì)漲幅均超20%，表現(xiàn)突出。

　　一季度基金部分新進(jìn)個(gè)股一覽 代碼名稱本期持股數(shù)量(萬股)占流通股比例(%)綜合評(píng)級(jí)最新收盤價(jià)(元）所屬行業(yè)

　　000166申萬宏源27028.388.30增持18.39非銀金融

　　600958東方證券5254.785.25增持31.52非銀金融

　　601021春秋航空3991.3039.91買入108.13交通運(yùn)輸

　　300341麥迪電氣1486.8420.41-30.64電氣設(shè)備

　　002739萬達(dá)院線1379.6322.99買入163.01傳媒

　　000523廣州浪奇1214.132.73買入14.09化工

　　300340科恒股份951.9713.12-33.7電子

　　600493鳳竹紡織701.742.58-15.49紡織服裝

　　000662索芙特646.302.24-22化工

　　000822山東海化600.000.67-8.69化工

　　300325德威新材599.963.16買入15.84化工

　　000023深天地A518.473.74-25.73建筑材料

　　600506香梨股份503.893.41-20.35農(nóng)林牧漁

　　603678火炬電子452.2210.87-69.28電子

　　600282南鋼股份370.000.10買入6.47鋼鐵

　　重倉(cāng)

　　扎堆計(jì)算機(jī)等六大行業(yè)

　　隨著基金一季報(bào)披露完畢，基金重倉(cāng)股也浮出水面，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，截至一季度末，基金共計(jì)持有1647只個(gè)股，基金持股數(shù)量占流通股比例居前的十只個(gè)股分別為：鼎捷軟件（45.23%）、衛(wèi)寧軟件（40.90%）、春秋航空（39.91%）、京天利（36.39%）、甘肅電投（36.36%）、旋極信息（34.38%）、長(zhǎng)亮科技（33.25%）、天璣科技（29.63%）、九洲藥業(yè)（29.56%）和啟明星辰（29.24%），其中，春秋航空為本期新進(jìn)、京天利、天璣科技、鼎捷軟件和九洲藥業(yè)為本期增持個(gè)股，而長(zhǎng)亮科技、旋極信息、衛(wèi)寧軟件、甘肅電投、啟明星辰這5只個(gè)股基金一季度持股數(shù)量較去年四季度末有所減少。

　　上述十只個(gè)股中，啟明星辰（29.12%）、春秋航空（24.24%）、九洲藥業(yè)（19.41%）、旋極信息（18.75%）月內(nèi)漲幅均跑贏大盤。啟明星辰是擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、國(guó)內(nèi)最具實(shí)力的網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品、可信安全管理平臺(tái)、專業(yè)安全服務(wù)與解決方案的綜合提供商，入侵檢測(cè)與入侵防御（IDS/IPS）產(chǎn)品、安全管理平臺(tái)（SOC）穩(wěn)居國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率第一，統(tǒng)一威脅管理（UTM）穩(wěn)居國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率第二（國(guó)內(nèi)產(chǎn)品品牌排名第一）。公司同時(shí)具有高送轉(zhuǎn)概念，2014年業(yè)績(jī)分紅預(yù)案為10送2轉(zhuǎn)8派0.5元。

　　進(jìn)一步看，基金持股數(shù)量占流通股比例超10%的個(gè)股有195只，主要扎推在計(jì)算機(jī)（41只）、醫(yī)藥生物（30只）、傳媒（17只）、電子（15只）、化工（14只）、機(jī)械設(shè)備（12只）等六大行業(yè)，共計(jì)占比66.15%。從這六大行業(yè)月內(nèi)累計(jì)漲幅看，除機(jī)械設(shè)備以34.82%漲幅排名居首外，化工、傳媒、醫(yī)藥生物、電子、計(jì)算機(jī)這五大行業(yè)月內(nèi)漲幅分別為：17.29%、17.04%、16.41%、12.56%、12.27%，在28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中分別排名第13、14、15、24、25較為靠后，未來這六大行業(yè)基金重倉(cāng)股或迎來補(bǔ)漲行情。

　　在這195只基金重倉(cāng)股中，其中有12只個(gè)股，基金增持?jǐn)?shù)量在1500萬股以上，分別為：四維圖新（5203.63萬股）、得潤(rùn)電子（5071.59萬股）、東方財(cái)富（5065.34萬股）、春秋航空（3991.30萬股）、金亞科技（3518.14萬股）、天璣科技（2404.15萬股）、陽(yáng)光電源（2258.12萬股）、飛力達(dá)（1976.67萬股）、英唐智控（1968.81萬股）、民和股份（1609.02萬股）、博彥科技（1544.52萬股）和美盈森（1538.21萬股）。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)方面，在上述195只個(gè)股中，東方通（132.59%）、東方財(cái)富（94.90%）、安碩信息（93.67%）、久其軟件（89.28%）、東富龍（76.99%）、浩豐科技（67.12%）、萬達(dá)院線（66.54%）、泰格醫(yī)藥（59.69%）、丹甫股份（58.43%）、北信源（57.76%）、百潤(rùn)股份（54.86%）和同花順（52.92%）月內(nèi)漲幅均超50%，表現(xiàn)突出。

　　值得一提的是，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板股走勢(shì)明顯好于大盤股，昨日創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2734.75點(diǎn)，再創(chuàng)歷史新高，而上證指數(shù)則下跌0.47%，作為基金重倉(cāng)持有且創(chuàng)業(yè)板股居多計(jì)算機(jī)行業(yè)，在市場(chǎng)風(fēng)格明顯利于中小盤股股情況下，未來或?qū)⒗^續(xù)領(lǐng)漲A股市場(chǎng)，對(duì)此，招商證券表示，從細(xì)分板塊角度考慮，在國(guó)家信息安全大趨勢(shì)下，未來信息安全行業(yè)出現(xiàn)多家高于500億元市值的公司基本無懸念，國(guó)際間信息安全軍備競(jìng)賽升級(jí)有望推動(dòng)板塊估值切換，重點(diǎn)標(biāo)的包括華勝天成（多個(gè)型號(hào)小型機(jī)預(yù)計(jì)4月份批量出廠，服務(wù)器子公司新云東方入選中關(guān)村可信計(jì)算聯(lián)盟副理事長(zhǎng)單位打消非國(guó)產(chǎn)疑慮）、啟明星辰（收購(gòu)?fù)卣闺姶虐踩蛿?shù)據(jù)安全）、東方通（高管參與增發(fā)收購(gòu)微智信業(yè)，拓展內(nèi)容安全并加快大數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)型）、太極股份（合作實(shí)現(xiàn)由系統(tǒng)集成到產(chǎn)品的突破）、衛(wèi)士通、綠盟科技、烽火通信、東土科技、長(zhǎng)城電腦、中國(guó)軟件等，重點(diǎn)推薦銀江股份、華勝天成、飛利信。

　　代碼名稱本期持股數(shù)量(萬股)上期持股數(shù)量(萬股)占流通股比例(%)綜合評(píng)級(jí)最新收盤價(jià)(元）所屬行業(yè)

　　300378鼎捷軟件1778.931390.7145.23增持86.53計(jì)算機(jī)

　　300253衛(wèi)寧軟件5808.256957.6640.90買入69.1計(jì)算機(jī)

　　601021春秋航空3991.30-39.91買入108.13交通運(yùn)輸

　　300399京天利727.88179.4336.39買入201.99計(jì)算機(jī)

　　000791甘肅電投4172.845052.4436.36-15.37公用事業(yè)

　　300324旋極信息2255.903071.2434.38中性78.47計(jì)算機(jī)

　　300348長(zhǎng)亮科技432.30728.1633.25買入118.91計(jì)算機(jī)

　　300245天璣科技3131.79727.6429.63買入34.14計(jì)算機(jī)

　　603456九洲藥業(yè)1535.801364.7629.56增持56.84醫(yī)藥生物

　　002439啟明星辰7628.309458.0329.24增持56.18計(jì)算機(jī)

　　增持

　　互聯(lián)網(wǎng)+吸引基金增持計(jì)算機(jī)行業(yè)據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至一季度末，基金增持了284只個(gè)股，其中，南山鋁業(yè)、上海石化、四維圖新、得潤(rùn)電子、東方財(cái)富、深圳燃?xì)?/a>、天音控股、彩虹股份、金亞科技等54只個(gè)股基金持股數(shù)量均超過1000萬股，基金增持南山鋁業(yè)最多，達(dá)7843.16萬股，另外增持?jǐn)?shù)量超過5000萬股的還有上海石化、四維圖新、得潤(rùn)電子、東方財(cái)富，分別增持達(dá)6080.65萬股、5203.63萬股、5071.59萬股、5065.34萬股。

　　除上述5只個(gè)股外，深圳燃?xì)?、天音控股、彩虹股份、金亞科技?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sz002178/" target="_blank" title="延華智能 002178">延華智能、北京文化、愛建股份、天潤(rùn)曲軸、中達(dá)股份、紅豆股份、天璣科技、新奧股份、陽(yáng)光電源等個(gè)股基金持股數(shù)量也超過2000萬股。

　　在基金一季度增持的284只個(gè)股中，增持個(gè)股占行業(yè)成份股最多的是計(jì)算機(jī)行業(yè)，共有34只個(gè)股，占比達(dá)25.19%；其次為傳媒行業(yè)，共有15家公司，占比為20.83%；第三名是家用電器，共有10家公司，占比17.86%。

　　從基金增持的個(gè)股市場(chǎng)表現(xiàn)看，本周交易的262只個(gè)股中，有209只個(gè)股上漲，占比79.77%。其中，漲幅超過30%的股票有12只，分別為：東方財(cái)富（61.07%）、伊立浦（50%）、佐力藥業(yè)（43.56%）、中威電子（38.18%）、同花順（38.17%）、光環(huán)新網(wǎng)（37.94%）、北信源（37.15%）、樂視網(wǎng)（36.4%）、萬向德農(nóng)（35.05%）、河北宣工（33.84%）、千山藥機(jī)（33.16%）、如意集團(tuán)（33.1%）。其余個(gè)股上漲超過20%的個(gè)股為臺(tái)基股份、天瑞儀器等12只個(gè)股，漲幅超過10%的個(gè)股有61只，包括東富龍、斯萊克、長(zhǎng)百集團(tuán)、同有科技、國(guó)瓷材料等個(gè)股。

　　從基金增持個(gè)股的資金面看，本周交易的262只個(gè)股中，有79只個(gè)股呈大單資金凈流入狀態(tài)。其中，大單資金凈流入超過1000萬元的個(gè)股有64只。其中，本周大單資金凈流入超過1億元的13只股票分別為樂視網(wǎng)（5.5億元）、伊立浦（2.31億元）、積成電子（2.05億元）、天瑞儀器（2.03億元）、紅旗連鎖（1.91億元）、天壕節(jié)能（1.88億元）、廊坊發(fā)展（1.56億元）、南京港（1.5億元）、中達(dá)股份（1.47億元）、茂化實(shí)華（1.28億元）、長(zhǎng)春燃?xì)?/a>（1.25億元）、河北宣工（1.11億元）、光環(huán)新網(wǎng)（1.01億元）。

　　值得注意的是，本周實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入的樂視網(wǎng)最新收盤價(jià)112元，公司將成為國(guó)內(nèi)首家正式推出自有品牌電視的互聯(lián)網(wǎng)公司，產(chǎn)品售價(jià)約為目前國(guó)內(nèi)同類一半售價(jià)，分別為6999元和1999元，6月下旬正式發(fā)售（CP2C模式），同時(shí)將會(huì)在北上廣深等一線城市黃金地段建立體驗(yàn)店。2014年一季報(bào)披露，公司將今年超級(jí)電視的預(yù)計(jì)銷量目標(biāo)由100萬臺(tái)上調(diào)至150萬臺(tái)。截至2014年6月30日，樂視機(jī)頂盒累計(jì)銷量（含訂單）約為175萬臺(tái)，超級(jí)電視累計(jì)銷量（含訂單）約為90萬臺(tái)。同時(shí)，公司2015年3月31日公告稱，預(yù)計(jì)公司2015年1月份至3月份凈利潤(rùn)約9428.13萬元至10713.79萬元（去年同期為8571.03萬元），同比增長(zhǎng)10%至25%。業(yè)績(jī)變動(dòng)原因：與同期相比，公司各主營(yíng)業(yè)務(wù)繼續(xù)快速發(fā)展，品牌知名度以及用戶規(guī)模得到持續(xù)提升；公司在一季度進(jìn)一步加強(qiáng)了終端業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈的優(yōu)化、優(yōu)質(zhì)內(nèi)容資源的引進(jìn)、云視頻平臺(tái)的建設(shè)、海外業(yè)務(wù)的擴(kuò)張和投入以及高級(jí)核心人才的引進(jìn)等，將對(duì)2015年全年的戰(zhàn)略目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。另外，公司2014年年報(bào)披露，2015年3月6日股東人數(shù)較2014年12月末減少19.74%，籌碼集中度有所提高。

　　對(duì)于占比第一的計(jì)算機(jī)行業(yè)，在“互聯(lián)網(wǎng)+”的概念帶動(dòng)下，計(jì)算機(jī)行業(yè)無疑是投資者關(guān)注的重點(diǎn)。招商證券表示，從細(xì)分板塊角度考慮，在國(guó)家信息安全大趨勢(shì)下，未來信息安全行業(yè)出現(xiàn)多家過500億市值的公司基本無懸念，國(guó)際間信息安全軍備競(jìng)賽升級(jí)有望推動(dòng)板塊估值切換，重點(diǎn)標(biāo)的包括華勝天成（多個(gè)型號(hào)小型機(jī)預(yù)計(jì)4月份批量出廠，服務(wù)器子公司新云東方入選中關(guān)村可信計(jì)算聯(lián)盟副理事長(zhǎng)單位打消非國(guó)產(chǎn)疑慮）、啟明星辰（收購(gòu)?fù)卣闺姶虐踩蛿?shù)據(jù)安全）、東方通（高管參與增發(fā)收購(gòu)微智信業(yè)，拓展內(nèi)容安全并加快大數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)型）、太極股份（合作實(shí)現(xiàn)由系統(tǒng)集成到產(chǎn)品的突破）、衛(wèi)士通、綠盟科技、烽火通信、東土科技、長(zhǎng)城電腦、中國(guó)軟件等。如果只選三個(gè)，推薦銀江股份、華勝天成、飛利信。

　　代碼名稱本期持股數(shù)量(萬股)上期持股數(shù)量(萬股)占流通股比例(%)綜合評(píng)級(jí)最新收盤價(jià)(元）所屬行業(yè)

　　600219南山鋁業(yè)11513.303670.144.06買入12.68有色金屬

　　600688上海石化13963.187882.535.85增持7.85化工

　　002405四維圖新11071.105867.4717.11增持38.35計(jì)算機(jī)

　　002055得潤(rùn)電子6291.201219.6115.61買入33.89電子

　　300059東方財(cái)富24410.5519345.2118.98增持57.34傳媒

　　601139深圳燃?xì)?594.342104.803.33增持12.29公用事業(yè)

　　000829天音控股4524.26443.164.78增持19.28商業(yè)貿(mào)易

　　600707彩虹股份6602.342537.498.99增持13.93電子

　　300028金亞科技3877.58359.4418.55買入45.03通信

　　減持

　　一季度重點(diǎn)減持金融地產(chǎn)股基金公司一季報(bào)出爐。從基金一季報(bào)來看，基金一季度大調(diào)倉(cāng)，金融、地產(chǎn)等藍(lán)籌股成為其重點(diǎn)減持領(lǐng)域。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，一季度，基金共對(duì)1284只個(gè)股進(jìn)行不同程度的減持，減持股份數(shù)量達(dá)567.21億股。

　　相較去年年報(bào)，基金對(duì)于金融、地產(chǎn)股的熱度明顯降溫，一季度，基金減持股份數(shù)量居前的10只個(gè)股全部是傳統(tǒng)行業(yè)藍(lán)籌股，這10只個(gè)股分別為，光大銀行、農(nóng)業(yè)銀行、保利地產(chǎn)、民生銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、中國(guó)建筑、萬科A、中國(guó)平安、華僑城A，減持股份數(shù)量分別達(dá)到，137479.48萬股、136093.71萬股、118410.25萬股、111574.53萬股、109628.64萬股、95074.93萬股、83580.52萬股、75859.48萬股、75196.99萬股、72827.45萬股。

　　去年年底A股市場(chǎng)出現(xiàn)了大盤藍(lán)籌獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷的局面，而一季度基金大幅減倉(cāng)藍(lán)籌股的動(dòng)作，令部分投資者有了不安的預(yù)感。

　　對(duì)此，有業(yè)內(nèi)分析人士表示，基金倉(cāng)位的變化，其實(shí)也是蘊(yùn)含著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的冷暖表現(xiàn)，房地產(chǎn)投資近5年來從“過熱”到“退燒”，公募基金的配置也從鼎盛時(shí)期的15%以上，下降到現(xiàn)在的3.26%，變化可謂巨大。隨著房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展腳步的放慢，基金對(duì)地產(chǎn)股的配置可能還會(huì)進(jìn)一步降低。

　　但是市場(chǎng)的中期趨勢(shì)并沒有完全結(jié)束，中期趨勢(shì)的決定性因素是大家對(duì)政策與改革的預(yù)期、流動(dòng)性的改善。相對(duì)過去而言，改革預(yù)期及流動(dòng)性改善的邊際效用較少，且未來預(yù)計(jì)也難以再有大規(guī)模的新增資金入市，市場(chǎng)可能將會(huì)維持一段時(shí)間的緩慢上漲。但是，過去由資金推動(dòng)的、簡(jiǎn)單粗暴的行情已不可持續(xù)。同時(shí)，在宏觀經(jīng)濟(jì)整體不景氣、多數(shù)行業(yè)過去累計(jì)漲幅過大的背景下，未來將以捕捉機(jī)會(huì)為主?？春铆h(huán)保、非銀、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、化工等行業(yè)類股。后市應(yīng)從那些基本面趨勢(shì)向上、業(yè)績(jī)較為確定、未被充分挖掘的行業(yè)與個(gè)股入手。

　　可以說，前期熱門股中獲利很多的籌碼有出離跡象，并極有可能會(huì)有部分獲利資金流到滯漲股中去尋找避風(fēng)港，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來截至昨日，股價(jià)翻倍的房地產(chǎn)股達(dá)到21只，其中，榮安地產(chǎn)、宜華健康期間累計(jì)漲幅超200%，分別為256.46%、202.53%，此外，合肥城建、中天城投、天宸股份、金宇車城、華業(yè)地產(chǎn)、中國(guó)武夷、東方銀星、萬方發(fā)展、世聯(lián)行、萬澤股份、大名城、榮豐控股、運(yùn)盛實(shí)業(yè)、大港股份、萊茵置業(yè)、海德股份、金豐投資、萬好萬家、泰禾集團(tuán)等個(gè)股也均榜上有名，而天業(yè)股份（99.10%）、市北高新（96.41%）、哈高科（96.33%）、中茵股份（94.99%）、蘇寧環(huán)球（90.04%）等房地產(chǎn)股年內(nèi)累計(jì)漲幅也均在90%以上。有分析人士指出，藍(lán)籌股充當(dāng)了近期行情的旗手，也將會(huì)充當(dāng)本輪牛市的終結(jié)殺手。只是由于后續(xù)題材仍然不斷，所以指數(shù)仍然有著上漲的空間。

　　不過，操作上對(duì)個(gè)股要多加甄別，今年以來股價(jià)漲幅超過100%的個(gè)股獲利較大，后市如有加速趨勢(shì)需提高謹(jǐn)慎。

　　一季度基金部分減持個(gè)股一覽 代碼名稱本期持股數(shù)量(萬股)上期持股數(shù)量(萬股)占流通股比例(%)綜合評(píng)級(jí)最新收盤價(jià)(元）所屬行業(yè)

　　601818光大銀行17281.52154761.000.43增持5.21銀行

　　601288農(nóng)業(yè)銀行17148.47153242.180.06買入3.92銀行

　　600048保利地產(chǎn)55601.96174012.215.18買入13.27房地產(chǎn)

　　600016民生銀行107239.94218814.473.93增持10.43銀行

　　601988中國(guó)銀行83111.72192740.360.39增持4.66銀行

　　601328交通銀行36121.16131196.091.10增持6.81銀行

　　601668中國(guó)建筑49440.54133021.051.66買入9.34建筑裝飾

　　000002萬科A68701.64144561.127.08買入14.42房地產(chǎn)

　　601318中國(guó)平安54614.40129811.3910.08買入84.87非銀金融

　　000069華僑城A20519.1393346.586.59買入10.18房地產(chǎn)

　　600000浦發(fā)銀行68441.00138363.694.59增持17.68銀行

　　601939建設(shè)銀行4018.1566757.280.42增持6.71銀行

　　600019寶鋼股份2103.6658232.930.13買入8.41鋼鐵

　　601398工商銀行35147.7890852.770.13買入5.33銀行