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期權(quán)隱含波動(dòng)率小幅回落

  • 發(fā)布時(shí)間：2015-10-16 00:31:35  來源：中國(guó)證券報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：鄭夢(mèng)琦

　　昨日，50ETF走高帶動(dòng)認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約價(jià)格全線上漲，而認(rèn)沽期權(quán)合約價(jià)格全線下跌。平值期權(quán)方面，10月平值認(rèn)購(gòu)合約“50ETF購(gòu)10月2300”收盤報(bào)0.0476元，上漲0.0134元或39.18%；10月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽10月2300”收盤報(bào)0.0492元，下跌0.0268元或35.26%。

　　波動(dòng)率方面，昨日認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的隱含波動(dòng)率整體繼續(xù)小幅回落。截至收盤，10月平值認(rèn)購(gòu)合約“50ETF購(gòu)10月2300”隱含波動(dòng)率為24.71%。10月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽10月2300”隱含波動(dòng)率為29.08%?！敖?jīng)歷前期的大幅回落后，目前期權(quán)隱含波動(dòng)率下行空間已十分有限，有望重拾升勢(shì)?！惫獯笃谪浧跈?quán)部劉瑾瑤表示。

　　劉瑾瑤表示，經(jīng)歷周一大漲、周二周三小幅回調(diào)之后，周四A股再度走高。50ETF價(jià)格重新站上2.30元，目前50ETF出現(xiàn)5日、10日、20日線黃金交叉，多頭排列。預(yù)計(jì)市場(chǎng)將維持震蕩偏強(qiáng)趨勢(shì)，建議投資者嘗試買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)。除了單一策略，投資者也可以構(gòu)建牛市認(rèn)購(gòu)垂直價(jià)差策略，即在買入一單位認(rèn)購(gòu)期權(quán)的同時(shí)，賣出一單位到期月份相同、行權(quán)價(jià)格較高的認(rèn)購(gòu)期權(quán)。相比于買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)，垂直價(jià)差組合可以減少建倉(cāng)成本。賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)部位的行權(quán)價(jià)格選擇需要依據(jù)投資者對(duì)于上漲空間的預(yù)測(cè)。

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