受標的上證50ETF再創(chuàng)階段新高影響，昨日50ETF認購期權(quán)集體收漲，認沽期權(quán)則普遍走低。截至收盤，主力5月認購合約中，5月購2950合約、5月購3000、5月購3100、5月購3400四合約漲幅逾20%，其中5月購3100合約漲幅最大，為23.44%；認沽合約中，5月沽2500、5月沽2600、5月沽2700、5月沽2750、5月沽2800、5月沽2850、5月沽2900、5月沽3000八合約跌幅超30%。

　　成交方面，期權(quán)各合約成交量小幅下降，持倉量略升。共計成交27940張，較上一交易日減少3118張。其中認購期權(quán)成交量大于認沽期權(quán)，分別成交14381張、13559張，認沽認購比率為0.943。主力5月合約總成交量占各合約總成交量的80%。持倉方面，期權(quán)共持倉93886張，較上一交易日增加1908張，成交量/持倉量比率略降，為29.8%。

　　銀河期貨期權(quán)部表示，自上周三主力合約完成換月后，主力合約持倉量Put（認沽）/Call（認購）Ratio由低點0.56逐步回升至0.78。持倉變化方面，認購期權(quán)持倉普遍減少，僅在3.40元行權(quán)價有少量增加；認沽期權(quán)持倉量在平值與虛值部分略增加。

　　長江期貨期權(quán)部表示，目前，5月期權(quán)合約隱含波動率處于高位，且明顯高于歷史波動率。在大盤指數(shù)繼續(xù)瘋狂拉升過程中，并不推薦激進的期權(quán)做多操作。認購合約價格表現(xiàn)已逐步理性，日內(nèi)漲跌破百情況逐漸減少，投資者可適當(dāng)通過期權(quán)來加杠桿。此外，盡管交易所對持倉限制有所放開，交易期權(quán)成本也相對較低，但投資者仍需保持理性。操作上，推薦牛市比率價差，行情上漲可攻，行情回調(diào)可守。

　　海通期貨期權(quán)部表示，從權(quán)利金絕對數(shù)來看，周一認購期權(quán)集體上漲，而認沽期權(quán)集體跳水，有希望賣出認沽期權(quán)從而“看小漲”的投資者不必擔(dān)心機會已錯過，因為當(dāng)日虛值認沽期權(quán)下跌非常有限，隱含波動率反而持續(xù)升高。5月合約還有整整一個月剩余時間，目前看來沒有下跌跡象，因此建議三級投資者可賣出5月虛值認沽期權(quán)平穩(wěn)度過未來的30天。

　　銀河期貨期權(quán)部建議，考慮到5月合約期權(quán)隱波率高企，建議投資者建立不跌策略，可考慮賣出略虛值行權(quán)價的認沽期權(quán)。另外，考慮到上證50ETF中長期維持升勢不變，建議投資者在5月合約構(gòu)建盤漲策略。

　　上證50ETF期權(quán)交易行情速覽（4月27日）

　　認購期權(quán)執(zhí)行價格認沽期權(quán)

　　持倉增減持倉量成交量增減成交量漲跌幅漲跌收盤價收盤價漲跌漲跌幅成交量成交量增減持倉量持倉增減

　　-205761424016.7%0.10900.762.500.0046-0.0024-34.3%440-52，261279

　　-77367-514413.4%0.08370.70972.550.0054-0.0016-22.9%196-1511，303118

　　-22359-376611.8%0.06990.66292.600.0073-0.0037-33.6%186-4921，25871

　　-35345-2015216.6%0.08730.61432.650.0101-0.0039-27.9%249-7581，40733

　　9732-9515116.1%0.07890.56792.700.013-0.006-31.6%703-631，330-40

　　758961749.6%0.04480.51282.750.0168-0.0082-32.8%605-3231，518-2

　　-36641-1116413.7%0.05780.47882.800.0229-0.0111-32.6%507-321，337194

　　-91831-3918316.8%0.06260.43562.850.0293-0.0137-31.9%365-1489213

　　3687122547117.4%0.05860.39462.900.0382-0.0198-34.1%607-281，138105

　　-1391，420-12032520.6%0.06080.35582.950.0501-0.0209-29.4%444-791，108161

　　-2472，7013391，48820.4%0.05410.31913.000.061-0.028-31.5%1，302-822，317361

　　-3082，851-5921，42123.4%0.04910.25913.100.0961-0.0339-26.1%1，376-3322，639418

　　-3037，319-8602，57019.2%0.03200.1993.200.1378-0.0482-25.9%1，9955402，668505

　　-2564，696-2681，70620.2%0.02550.15153.300.1915-0.0595-23.7%6892061，658290

　　2156，287-992，43020.0%0.01980.11883.400.26-0.063-19.5%1，0503031，03754

　　資料來源：海通期貨期權(quán)部