□深圳市房地產(chǎn)研究中心 李宇嘉

　　近期數(shù)據(jù)顯示，基建投資明顯發(fā)力。8月財政支出同比增長26%，財政赤字較去年擴大2078億元至3173億元。與此同時，國家越來越強調(diào)“精準發(fā)力”，基建投資的結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化：城市市政設(shè)施和公共服務(wù)設(shè)施為主的“小基建”，正在取代以“鐵公機”為代表的“大基建”；在區(qū)域結(jié)構(gòu)上，中部已經(jīng)取代占據(jù)中國經(jīng)濟版圖重要地位的東北和東部，成為新的基建“增長極”。

　　基建投資發(fā)力從1997年亞洲金融危機后就開始了。近20年來，基建投資基本上集中在交通運輸（以“鐵公機”為代表）、水利樞紐、電力供應(yīng)、物流倉儲等“大基建”方面。一方面，出口導(dǎo)向下的物資運輸，需要高效率、低成本的“大基建”體系；另一方，長期計劃經(jīng)濟下重化工業(yè)過快發(fā)展，基建歷史欠賬需要彌補。但是，城市市政設(shè)施和公共服務(wù)設(shè)施為主的“小基建”發(fā)展較為滯后。

　　近年來，中國出口的成本優(yōu)勢正在褪去，技術(shù)優(yōu)勢還在艱難地孕育中。2014年8月，波士頓咨詢公司發(fā)布的《全球制造業(yè)成本變遷報告》顯示，如果美國制造業(yè)的成本為100，中國則是96，僅僅比美國低4個點。同時，發(fā)達國家重拾制造業(yè)，新興國家分流中國制造。因此，出口導(dǎo)向需要向內(nèi)需導(dǎo)向轉(zhuǎn)變，這也是發(fā)達國家從工業(yè)化到城市化轉(zhuǎn)變的一般順序。

　　根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，截至2010年，全球城市化率和工業(yè)化率的平均值分別為50.9%和26.1%，二者比值為1.95%，發(fā)達國家的比值在2.5-4.5之間，即城市化遠遠快于工業(yè)化。中國這一比值僅為1.09，城市化（51%）慢于工業(yè)化率（46.8%），如果扣除沒有“本地化”的城市非戶籍人口，比值更低。因此，中國內(nèi)需的潛力非常大，而釋放內(nèi)需潛力就需要增加市政設(shè)施和公共服務(wù)設(shè)施為主的“小基建”投入。

　　過去10年，我國“大基建”布局非常迅猛，投資規(guī)模從2004年的1.75萬億元到2014年的11.22萬億元，年均增長率20.42%。特別是進入“十二五”后，基建投資增速提升至25%左右，加碼力度明顯。未來，盡管在“一帶一路”、中西部地區(qū)等還有“大基建”的空間，但在“鐵公機”國土平均覆蓋密度超過美國、中西部人口集聚不夠、控制地方財政和債務(wù)風險等情況下，“大基建”高峰期或已過去。

　　我國最大的內(nèi)需就在于城鎮(zhèn)化。目前，在國內(nèi)各大城市，軌道交通、地下管網(wǎng)、水電煤氣、通信網(wǎng)絡(luò)、教育醫(yī)療、住房保障等，供給不足，質(zhì)量不高，成本較高。因此，不管是擴大現(xiàn)有城鎮(zhèn)消費和投資，還是讓2.7億城鎮(zhèn)外來人口“本地化”，還是提高城市（鎮(zhèn)）對人口和產(chǎn)業(yè)的吸附能力，都需要加大“小基建”建設(shè)力度。

　　目前，由于一線城市房價高、生產(chǎn)生活成本高、空間逼仄、限制土地供給、控制人口流入、環(huán)保訴求強烈，新興產(chǎn)業(yè)正在醞釀升級，傳統(tǒng)制造業(yè)開始向內(nèi)地轉(zhuǎn)移，未來走向效率驅(qū)動的精細化增長，“小基建”投資空間難擴大。因此，“小基建”投資的空間布局應(yīng)集中在人口流入重點、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)移入和集聚重點的二線城市。

　　一個可喜的跡象是，去年以來，包括杭州、武漢、鄭州、成都等在內(nèi)的二線重點城市，其經(jīng)濟增長速度、工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、人口凈流入、房地產(chǎn)開發(fā)投資等指標，都進入了國內(nèi)各大城市TOP10以內(nèi)，特別是10%左右的經(jīng)濟增速遠超一線城市的水平。這些城市或者是區(qū)域交通樞紐（武漢和鄭州），或是傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)大省省會城市（武漢、鄭州、成都），或者是新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為快速的城市（如杭州）。

　　近年來，一線城市與上述二線城市間“人便于行、貨暢其流”的格局基本形成，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與協(xié)同、物流配送效率空前提高。同時，這些城市土地成本低，所在省份均為人口大省，人工成本低，城市生產(chǎn)和生活成本也較低，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)迅速向這些二線城市轉(zhuǎn)移，具有“天時地利人和”的優(yōu)勢。

　　一線城市和東部沿海傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)如電子信息、家具建材、整車裝備、紡織服裝等紛紛向這些城市轉(zhuǎn)移。同時，上述城市結(jié)合本地資源優(yōu)勢發(fā)展特色，比如鄭州發(fā)展食品加工及冷鏈，武漢高校集中發(fā)展光電子信息，杭州基于阿里巴巴發(fā)展電子商務(wù)和大數(shù)據(jù)等?！熬蜆I(yè)跟著產(chǎn)業(yè)走、人跟著就業(yè)走”，產(chǎn)業(yè)集中了，人自然就集中了。

　　2013年《中國各地人口凈流入流出示意圖》上，成都、武漢、杭州和鄭州列第9、11、13和16位。人口、產(chǎn)業(yè)集聚是樓市發(fā)展的動力，武漢商品房銷售面積2014年位居全國第一；杭州今年上半年商品房銷售面積增長142%，居全國第一；全國最大新區(qū)——鄭州鄭東新區(qū)逆襲為現(xiàn)代商務(wù)區(qū)。近幾個月，這幾個城市房價漲幅也進入70個城市的TOP10。

　　產(chǎn)業(yè)和人口集聚以及房地產(chǎn)的發(fā)展，帶來城市經(jīng)濟的集中，武漢、鄭州和成都創(chuàng)造的GDP分別占到全省的37%、21%和33%。今年上半年，上述四個城市GDP分列全國第8、9、11和18位。城市化推進，對于“小基建”投資需求顯著增加。上述城市以軌道交通、地下管網(wǎng)、水電煤氣、通信網(wǎng)絡(luò)為主的“小基建”投資年均增速在38%-40%，遠超過全國20%左右的增幅。“小基建”發(fā)力意在完善城市基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)設(shè)施，城市對人口、產(chǎn)業(yè)等資源的吸附能力進一步增長，這是我國未來城鎮(zhèn)化快速推進的重點區(qū)域，而這些城市及其輻射范圍將成為我國未來經(jīng)濟新的“增長極”。