今年6月中旬以來，隨著滬深股市輪番的千股跌停，證券行業(yè)及其重要的中介機(jī)構(gòu)——證券公司受到廣泛病詬。同國外成熟市場數(shù)十年乃至上百年的發(fā)展歷程相比，我國證券市場在短短二十多年里盡管取得了長足進(jìn)展，但受制于多種因素，整個行業(yè)總體上仍處在發(fā)展的低級階段。中國證券行業(yè)發(fā)展面臨怎樣的思路抉擇？

　　今年6月中旬以來，隨著滬深股市輪番的千股跌停，證券行業(yè)及其重要的中介機(jī)構(gòu)——證券公司受到廣泛病詬。同國外成熟市場數(shù)十年乃至上百年的發(fā)展歷程相比，我國證券市場在短短二十多年里盡管取得了長足進(jìn)展，但受制于多種因素，應(yīng)該說，整個行業(yè)總體上仍處在發(fā)展的低級階段，這與日益增長的中國經(jīng)濟(jì)及其在全球的經(jīng)濟(jì)地位十分不稱。為此，有必要多管齊下，重新塑造一個全新的證券行業(yè)，盡快整合、壯大國內(nèi)券商，迅速提升綜合實(shí)力和競爭能力;布局全球資源，謀劃世界市場，著手戰(zhàn)略重構(gòu)，在服務(wù)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的同時搶占全球投行制高點(diǎn)，為國家的崛起和富強(qiáng)提供強(qiáng)力保障。

　　一、盡快整合國內(nèi)資源，打造全能型綜合性券商

　　我國經(jīng)濟(jì)經(jīng)過三十多年的高速增長，目前經(jīng)濟(jì)總量位居世界第二位，人均GDP也得到了大幅提高，國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展到了一個新的高度和水平。在這種情況下，迫切需要對金融領(lǐng)域進(jìn)行脫胎換骨式的改革，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化條件下對國內(nèi)外資源的有效利用和國家戰(zhàn)略競爭與安全的需要。建議通過全面考核和系統(tǒng)論證，將國內(nèi)經(jīng)營規(guī)范、擁有較強(qiáng)綜合競爭能力的大型券商與國內(nèi)大型銀行、保險公司等實(shí)行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，組建若干家中國的全能型投資銀行，以便在短期內(nèi)大幅提升國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的綜合實(shí)力，發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，為國家的全球戰(zhàn)略服務(wù)。同時，放開國內(nèi)券商牌照限制，形成特色明顯、梯次搭配的投行服務(wù)新格局。

　　二、樹立全球化經(jīng)營理念，引領(lǐng)國際投行創(chuàng)新發(fā)展話語權(quán)

　　在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，國際金融市場已經(jīng)成為一個不可分割的整體。形勢的發(fā)展客觀上要求證券行業(yè)及其券商必須盡快打破行業(yè)藩籬，通過自我發(fā)展和戰(zhàn)略性收購、聯(lián)合等，增強(qiáng)公司綜合實(shí)力，參與國際競爭。這是國外成功投行的必經(jīng)之路。

　　國內(nèi)券商應(yīng)該跳出多年來眼睛向內(nèi)，依靠籌資、投資、通道等業(yè)務(wù)賺取盈利的做法，轉(zhuǎn)而邁向國際市場，通過參與國際競爭，強(qiáng)身健體，匯聚人才;通過內(nèi)生機(jī)制的金融創(chuàng)新，引領(lǐng)投行發(fā)展新趨勢，搶占國際投行市場話語權(quán);通過正確把握國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)和市場運(yùn)行趨勢，大力提升專業(yè)化服務(wù)能力，為國家創(chuàng)造額外的、高端化的財富來源。更重要的是，通過大規(guī)模地拓展國際業(yè)務(wù)，為我國國民經(jīng)濟(jì)的升級換代和全球化戰(zhàn)略提供新的引擎和動力源。

　　此外，國內(nèi)券商還要深入研究，密切關(guān)注和跟蹤國際資本對我國重要經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的滲透與蠶食，更加積極、系統(tǒng)地應(yīng)對國際資本對我國證券市場的潛在威脅，維護(hù)國家的經(jīng)濟(jì)安全。

　　三、設(shè)立精干、高效的戰(zhàn)略決策咨詢部門，確保行業(yè)長期健康持續(xù)經(jīng)營

　　證券行業(yè)本質(zhì)上是一個極其特殊的行業(yè)，高度專業(yè)、高度競爭、高度風(fēng)險，因此，戰(zhàn)略預(yù)判和戰(zhàn)略決策能力對行業(yè)和公司經(jīng)營發(fā)展極為重要。

　　縱觀國內(nèi)外投行業(yè)的發(fā)展歷史，我們可以發(fā)現(xiàn)，規(guī)模越大、經(jīng)營越領(lǐng)先的公司，越容易在經(jīng)濟(jì)和市場形勢扭轉(zhuǎn)時率先倒下。我國在2007年以前的十多年發(fā)展中，每遇一輪大的中期調(diào)整行情，總是沖在前面的券商率先臥倒。而在此次金融危機(jī)中，美國五大獨(dú)立投行一家破產(chǎn)(雷曼兄弟)，兩家被商業(yè)銀行并購(貝爾斯登及美林)，兩家轉(zhuǎn)為銀行控股集團(tuán)，盛極一時的華爾街獨(dú)立投行模式宣告破產(chǎn)。這充分證明戰(zhàn)略決策對公司經(jīng)營的極端重要性。

　　有鑒于此，證券行業(yè)必須加快發(fā)展戰(zhàn)略的落地工作，從組織上和人力上高度重視并保障戰(zhàn)略研究、決策體系的建立與運(yùn)行，使之成為全面了解全球動態(tài)、把握市場趨勢、制定行業(yè)規(guī)劃和發(fā)展戰(zhàn)略的決策智囊，成為行業(yè)長期健康持續(xù)發(fā)展的基石。同時，因地制宜地培育和加強(qiáng)我國券商的核心競爭力，提高其經(jīng)營效率和盈利能力。

　　四、強(qiáng)化人才發(fā)展戰(zhàn)略，培育行業(yè)領(lǐng)軍人才

　　證券行業(yè)是高度競爭性行業(yè)。我國證券行業(yè)由于成立時間較短，官本位色彩極濃，加之基層的逆向淘汰用人機(jī)制，造成系統(tǒng)投身專業(yè)研究與開發(fā)的高端專門人才嚴(yán)重不足，更缺乏在國際投行界具有舉足輕重地位和影響力的行業(yè)專家，不時出現(xiàn)行業(yè)發(fā)展遲緩乃至被邊緣化的局面。這次股市大跌、國民財富巨額蒸發(fā)從一個側(cè)面證明了這是一個什么樣的行業(yè)。

　　為了重塑行業(yè)形象，迅速提升整體水平，建議進(jìn)行全行業(yè)重整，并盡快制定一整套行之有效的行業(yè)人才整體發(fā)展規(guī)劃。從夯實(shí)基礎(chǔ)入手，建立證券行業(yè)自己的高端專業(yè)人才培養(yǎng)基地;通過“引進(jìn)來”、“走出去”戰(zhàn)略，培養(yǎng)行業(yè)高端、實(shí)用型復(fù)合人才;設(shè)立專門基金，吸引、扶持國內(nèi)外一批優(yōu)秀經(jīng)濟(jì)學(xué)家和知名學(xué)者對涉及證券行業(yè)發(fā)展的全局性、戰(zhàn)略性重大課題進(jìn)行前瞻性、系統(tǒng)性研究;凝聚國內(nèi)高校、科研機(jī)構(gòu)和本行業(yè)研究力量，開展理論研究探討與業(yè)務(wù)切磋，在交流中不斷提高現(xiàn)有證券從業(yè)人員的理論素養(yǎng)和創(chuàng)新意識，在實(shí)踐中不斷完善決策體系,拓展各項(xiàng)業(yè)務(wù)。

　　在人才管理方面，建議借鑒美國經(jīng)驗(yàn)，對不同職務(wù)和水平的從業(yè)人員，實(shí)行嚴(yán)格的逐步升級的從業(yè)人員資格考核制度。職務(wù)越高，考核內(nèi)容越廣越難，以杜絕外行領(lǐng)導(dǎo)內(nèi)行和惡性貪腐現(xiàn)象。同時，券商應(yīng)加強(qiáng)對骨干研究人員科學(xué)工作方法的培訓(xùn)，著重提高其創(chuàng)造力和處理問題與解決問題的能力，以適應(yīng)國際化競爭條件下創(chuàng)新不斷的經(jīng)營環(huán)境;出臺規(guī)范人才評比標(biāo)準(zhǔn)與流動秩序的指導(dǎo)性意見，并在全行業(yè)范圍內(nèi)公開選拔證券行業(yè)領(lǐng)軍人才，最大限度地實(shí)現(xiàn)人才的合理配置和有序流動。(廣生)