■ 一周談

　　第十二屆全國人大常委會第十四次會議近日在北京舉行。這次會議的一個議題就是討論證券法修訂草案，其中最引人關(guān)注的就是取消證券從業(yè)人員、監(jiān)管機構(gòu)工作人員買賣股票的禁止性條款。

　　我們知道，現(xiàn)行《證券法》第43條是明確規(guī)定不允許證券公司從業(yè)人員持有股票的。此次修訂草案明確證券經(jīng)營機構(gòu)、證券交易場所和證券登記結(jié)算機構(gòu)的從業(yè)人員、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的工作人員以及其他證券從業(yè)人員，在完成證券買賣申報登記之后，是可以買賣、持有股票的。

　　為此，不少市場人士撰文歡呼雀躍：“此次修訂草案取消這一規(guī)定，新增了申報登記制度，讓股票買賣在陽光下運行，接受市場監(jiān)督，確保了市場參與主體的權(quán)利公平。”

　　《證券法》修訂對證券市場確實是一大利好，這表明決策層是把證券市場當(dāng)作中國經(jīng)濟發(fā)展的一部分。證券從業(yè)人員再也不用“偷偷摸摸”炒股了，可以名正言順入場了，與股票市場共同進步了。這是從行政向市場轉(zhuǎn)變的重要一步，是中國證券市場與國際接軌的開始。

　　但是，允許證券從業(yè)人員炒股，目的是把他們的賬戶置于陽光之下，允許他們正常投資獲利，并不是說證券市場今后就不存在證券違規(guī)犯罪了。那些涉嫌證券違規(guī)犯罪的內(nèi)幕交易和老鼠倉，仍然會使用非常隱蔽的股票賬戶。因此，如果認(rèn)為草案修改了，股票市場就“天下太平”了，就沒有證券違規(guī)犯罪了，那才是天真的想法。

　　未來，仍然要加大監(jiān)管和處罰力度，尤其是立法機構(gòu)必須清醒地認(rèn)識到，證券法解禁證券從業(yè)人員炒股，從某種意義上說，只不過是可以讓他們之中的大多數(shù)人不必再使用他人賬戶，并不會改變或者消除現(xiàn)在證券市場中存在的證券內(nèi)幕交易和操縱市場行為的現(xiàn)實。作為立法機構(gòu)、證券監(jiān)管部門仍然需要提高警惕，保持清醒頭腦，對證券違規(guī)犯罪繼續(xù)保持應(yīng)有的預(yù)防和打擊的態(tài)勢。

　　而且，草案中提出的“事先向所在單位申報本人及配偶證券賬戶”還涉及一個監(jiān)管程序問題。也就是說，由哪一個機構(gòu)集中負(fù)責(zé)監(jiān)管這些海量的申報數(shù)據(jù)，這次證券法修訂草案中并沒有明確，為我們留下了一塊立法空間。例如：在買賣完成后3日內(nèi)申報買賣情況，如果單位發(fā)現(xiàn)交易存在重大問題，應(yīng)該歸口哪家機構(gòu)負(fù)責(zé)查處？如果單位存在包庇或者故意隱瞞等情節(jié)，在立法上又該如何解決？

　　對于違規(guī)申報的處罰措施，本次證券法修訂草案中也依然缺乏對應(yīng)條款。對此，建議由中國證監(jiān)會頒布《特別規(guī)定》，規(guī)定證券從業(yè)人員不申報、隱瞞申報或者虛假申報的，給予警告、罰款、沒收違法所得、暫扣或者吊銷證券從業(yè)資格、暫扣或者吊銷證券營業(yè)執(zhí)照及行政拘留等行政處罰，對于造成證券市場股票價格發(fā)生重大波動的，或者由此產(chǎn)生惡劣社會（市場）影響的，還可以追加刑事處罰。

　　最后，應(yīng)當(dāng)加強證券違規(guī)犯罪的處罰力度。國外有成熟市場賦予監(jiān)管部門刑事調(diào)查的權(quán)力，能及時查處違法違規(guī)行為，例如美國的SEC（證監(jiān)會）可以行使司法權(quán)力，可以針對特定的證券賬戶、證券從業(yè)人員開展司法調(diào)查和啟動司法程序，直至起訴到州立法院或者聯(lián)邦法院。而我國《刑事訴訟法》卻沒有明確證券監(jiān)管部門的刑事偵查權(quán)，證監(jiān)會最大的權(quán)力也就是行政處罰。

　　現(xiàn)在既然證券法做出了重大的調(diào)整，建議立法機構(gòu)對證券監(jiān)管部門的刑事偵查權(quán)限也要作出對應(yīng)的調(diào)整，與時俱進，充分發(fā)揮管理層大數(shù)據(jù)、云計算的優(yōu)勢，積極調(diào)整監(jiān)管部門的責(zé)任和機構(gòu)權(quán)限，最大程度解決證券市場違規(guī)犯罪的處罰問題。

　　□顧雷（中國人民大學(xué)金融與證券研究所教授、法學(xué)博士、金融學(xué)博士后）