中國證券報：《指導(dǎo)意見》以及《關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》中均強(qiáng)調(diào)著力推進(jìn)國有企業(yè)整體上市、改制上市以及創(chuàng)造條件實現(xiàn)集團(tuán)公司整體上市等，這是否意味著深化國企股份制改革將把整體上市作為重點和方向？整體上市是否將迎來一個新的高潮？

　　季曉南：十八屆三中全會后，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)成為社會關(guān)注的一個重點和熱點，被普遍視為深化國企改革的突破口，這次出臺的《指導(dǎo)意見》以及《關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》強(qiáng)調(diào)著力推進(jìn)集團(tuán)公司整體上市，可以認(rèn)為，至少基于這樣幾個原因：

　　一是整體上市是國有企業(yè)股份制改革的一個重要方向。股份制是企業(yè)贏得市場競爭優(yōu)勢的一種有效組織形式和運營方式，也是公有制的主要實現(xiàn)形式。整體上市作為股份制的重要形式，作為一項重大產(chǎn)權(quán)制度改革，對實現(xiàn)政企分開、政資分開、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，對建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度特別是完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，對國有資本的流動和做強(qiáng)做優(yōu)做大等，都會產(chǎn)生重要的基礎(chǔ)性、深遠(yuǎn)性影響。

　　二是整體上市有利于較好解決國企的體制機(jī)制弊端。黨的十五大提出股份制以來，國有企業(yè)股份制改革步伐加快，國有控股上市公司發(fā)展迅速，但體制機(jī)制并沒有發(fā)生明顯變化，其中，一個根本性原因就在于集團(tuán)公司沒有進(jìn)行改制上市，大多還是國有獨資公司甚至是國有獨資企業(yè)，目前中央企業(yè)集團(tuán)層面按《企業(yè)法》注冊的企業(yè)還有71%。針對這一制度性弊端，2003年國務(wù)院國資委組建后就開始推進(jìn)整體上市，截止到2014年底，中央企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)整體上市的有35家。從20多個省市區(qū)出臺的國企改革文件看，大多也把整體上市作為深化國企改革的一個重要途徑。

　　三是整體上市也是混合所有制經(jīng)濟(jì)的一個重要形式。推進(jìn)國有企業(yè)的混合所有制改革，重點和難點在于實現(xiàn)國有資本與民營資本的混合。由于混合所有制改革涉及控股權(quán)之爭、涉及國有企業(yè)改革的走向等深層次問題，國有企業(yè)特別大型國企要實現(xiàn)集團(tuán)層面的混合所有制改革，是一個復(fù)雜的過程，因此，整體上市就成為推進(jìn)國有企業(yè)集團(tuán)公司混合所有制改革的重要途徑和必然選擇。正因為如此，《指導(dǎo)意見》以及《關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》均強(qiáng)調(diào)要穩(wěn)妥有序地推進(jìn)混合所有制經(jīng)濟(jì)，不設(shè)時間表，成熟一個推進(jìn)一個，同時，強(qiáng)調(diào)要積極推進(jìn)集團(tuán)公司整體上市。

　　兩份文件強(qiáng)調(diào)著力推進(jìn)集團(tuán)公司整體上市，既明確了國企股份制改革和混合所有制改革的重點和方向，也為國企集團(tuán)層面的整體上市迎來加速和提速。但要看到，目前央企實現(xiàn)真正意義上整體上市的還沒有一家，因為，集團(tuán)公司要真正實現(xiàn)整體上市，一方面，大量低效無效資產(chǎn)必須剝離，沉重的企業(yè)辦社會職能和歷史遺留問題需要解決，過多的冗員需要分流，這些改革都不是一蹴而就的；另一方面，要明確和解決誰代表國有產(chǎn)權(quán)代表直接持股的問題，與此相適應(yīng)，各級國資委的定位和職能需做重大調(diào)整，還需要組建授權(quán)行使出資人職責(zé)的國有資本投資和運營公司等。因此，《指導(dǎo)意見》提出要創(chuàng)造條件實現(xiàn)集團(tuán)公司整體上市。

　　從這些年國企整體上市的實踐看，僅有集團(tuán)公司的產(chǎn)權(quán)制度改革還不夠，還要有產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的合理，要著力解決長期存在的“一股獨大”問題，在優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，應(yīng)使非國有股產(chǎn)權(quán)代表進(jìn)入公司治理，這對整體上市真正起到制度性變革的作用十分重要?！吨笇?dǎo)意見》提出，逐步調(diào)整國有股權(quán)比例，形成股權(quán)結(jié)構(gòu)多元、股東行為規(guī)范、內(nèi)部約束有效、運行高效靈活的經(jīng)營機(jī)制，這對增強(qiáng)國企活力和競爭力十分重要，要創(chuàng)造條件加快步伐。