□本報(bào)記者 官平

　　近期國(guó)際油價(jià)暴漲后再度大跌回落，這也令下游瀝青價(jià)格備受連累，不過(guò)進(jìn)入9月份，中國(guó)大部分地區(qū)公路建設(shè)將進(jìn)入高峰期，瀝青需求必將繼續(xù)回暖。分析人士表示，雖然油價(jià)短期仍舊可能低位運(yùn)行，但受益于中國(guó)基建投資回暖，瀝青價(jià)格有望逐漸回升。昨日，不少大宗商品特別是工業(yè)品期貨價(jià)格“集體跳水”，但瀝青逆市放量上漲近2%。

　　原油是瀝青的上游原料，兩者價(jià)格之間存在較強(qiáng)的相關(guān)性。此前，由于沙特原油產(chǎn)量繼續(xù)增加，致使國(guó)際原油價(jià)格一路下行，美國(guó)頁(yè)巖油盈利大幅下降，導(dǎo)致鉆井?dāng)?shù)量減少。隨著美國(guó)和伊朗關(guān)系緩和，原油的供應(yīng)壓力再度顯現(xiàn)，中長(zhǎng)期壓制原油上行。

　　分析人士指出，EIA下調(diào)今明兩年全球原油需求增長(zhǎng)預(yù)期，同時(shí)下調(diào)美國(guó)原油產(chǎn)出及需求預(yù)期，而美國(guó)夏季傳統(tǒng)消費(fèi)旺季結(jié)束，煉廠開(kāi)工率將逐漸走跌，原油庫(kù)存將季節(jié)性增長(zhǎng)，繼續(xù)對(duì)油價(jià)施壓，短期油價(jià)將再度回調(diào)，不排除再創(chuàng)新低的可能性。

　　美國(guó)能源信息署預(yù)計(jì)2015年和2016年布倫特原油均價(jià)分別為每桶54美元和59美元，與上次報(bào)告預(yù)測(cè)保持一致。預(yù)測(cè)2015年和2016年美國(guó)西得克薩斯輕質(zhì)原油(WTI)平均每桶比布倫特原油低5美元。

　　從當(dāng)前交易的2015年12月份交割的原油期貨和期權(quán)成交價(jià)來(lái)看，市場(chǎng)預(yù)計(jì)2015年12月份WTI平均每桶在32-73美元之間波動(dòng)(95%的置信區(qū)間)。美國(guó)能源信息署預(yù)測(cè)，2016年WTI均價(jià)每桶53.57美元，比上次預(yù)測(cè)下調(diào)了1.6%。

　　除了國(guó)際油價(jià)方面的壓力外，瀝青價(jià)格上行還將面臨自身基本面的壓力。8月初以來(lái)，國(guó)內(nèi)瀝青煉廠裝置開(kāi)工率依然居高不下，主力煉廠均保持正常生產(chǎn)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)瀝青資源供應(yīng)量大幅增加。但因下游需求旺季來(lái)臨，煉廠庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存得到一定消化，前期供應(yīng)過(guò)剩局面得到明顯改善，供需矛盾有所緩和。但未來(lái)持續(xù)高企的煉廠開(kāi)工負(fù)荷將在一定程度上限制價(jià)格上行動(dòng)力。

　　目前，華南市場(chǎng)瀝青現(xiàn)貨主流成交價(jià)跌至2700-2850元/噸，近期廣西以及西南周邊部分地區(qū)道路項(xiàng)目開(kāi)工，但高速公路項(xiàng)目數(shù)量較少，終端需求不溫不火。

　　公開(kāi)消息顯示，近期韓國(guó)、新加坡等進(jìn)口品牌瀝青到華南的到岸價(jià)均大幅下跌，部分韓國(guó)進(jìn)口瀝青價(jià)格在2600-2700元/噸低位，較國(guó)產(chǎn)瀝青還有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，而中油高富、茂名石化等主力煉廠目前的大戶(hù)價(jià)格仍在2700-2750元/噸，因此，華南煉廠仍面臨價(jià)格下行壓力。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，9月份瀝青現(xiàn)貨市場(chǎng)有望企穩(wěn)反彈，但上行幅度較為有限。而瀝青期貨1512合約跟隨原油震蕩下行，現(xiàn)貨市場(chǎng)好轉(zhuǎn)有望對(duì)期價(jià)形成一定支撐，但由于原油仍在熊途，因此瀝青期價(jià)難言止跌。