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資金面恢復(fù)均衡偏松狀態(tài)

  • 發(fā)布時間：2015-09-10 01:22:27  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　9日，銀行間市場資金面整體均衡偏松，延續(xù)溫和回暖的勢頭。市場人士指出，央行料將保持一定的流動性投放力度，彌補(bǔ)因外匯占款減少造成的基礎(chǔ)貨幣供給缺口，銀行體系流動性總體保持適度寬裕格局是大概率事件。

　　9月以來，市場資金面多呈現(xiàn)早間偏緊、午后轉(zhuǎn)松的格局，流動性總體持續(xù)漸進(jìn)回暖。9日的情況仍舊如此，流動性狀況有進(jìn)一步的改善。據(jù)交易員稱，9日早間隔夜資金融入需求依然旺盛，但在數(shù)家大行陸續(xù)融出的支持下，解決了大部分需求，7天以上品種則供給充裕。午盤后，資金面愈發(fā)寬松，減點(diǎn)融入需求也容易得到回應(yīng)。

　　從回購利率走勢上看，昨日銀行間質(zhì)押式回購市場上，1個月以內(nèi)的各期限利率穩(wěn)中有降，其中隔夜利率持穩(wěn)在1.89%，7天利率跌4bp至2.40%，14天利率跌5bp，21天利率大跌50bp。1個月及更長期限回購利率則有所上漲，其中1個月回購利率上行約9bp至3.14%，該期限成交量也繼續(xù)上升。

　　市場人士指出，前期央行流動性投放的累積效果正在顯現(xiàn)，加上市場流動性預(yù)期趨于穩(wěn)定，推動短端貨幣市場利率重新下行，流動性保持漸進(jìn)改善的態(tài)勢。往后看，外匯市場波動猶存，私人部門持匯及換匯意愿仍較高，新增外匯占款尚不樂觀，令本幣流動性繼續(xù)承受壓力，但貨幣當(dāng)局保持適度寬裕流動性的態(tài)度明確，相應(yīng)的應(yīng)對和干預(yù)工具或手段充足，預(yù)計流動性不會出現(xiàn)大幅收緊，保持基本穩(wěn)定和相對寬裕仍是大概率事件。不過，短期內(nèi)，需對季末效應(yīng)的影響保持一定警惕，近期長端回購量價齊升的現(xiàn)象值得關(guān)注。（張勤峰）

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