□本報記者 劉夏村

　　某信托公司近日收到一筆10億元大買單的消息在信托行業(yè)內(nèi)頗受關(guān)注，這只是當(dāng)下A股震蕩資金向固收領(lǐng)域轉(zhuǎn)移的一個縮影。中國證券報記者從多家信托公司了解到，A股大幅震蕩以來，固定收益類信托的銷售明顯升溫，有些產(chǎn)品甚至被“一搶而空”。

　　不過，值得關(guān)注的是，相比期限一年以上的傳統(tǒng)集合信托計劃，目前期限靈活的“資金池”信托更受歡迎。實際上，前述10億元大買單亦投向此類產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士認為，目前資金從權(quán)益類產(chǎn)品回流固收類產(chǎn)品或具有一定短期特征。

　　固收產(chǎn)品升溫

　　種種跡象顯示，A股持續(xù)震蕩，已經(jīng)導(dǎo)致不少資金開始涌向固定收益領(lǐng)域。

　　中國證券報記者從多家信托公司了解到，類固定收益的集合信托產(chǎn)品銷售已經(jīng)升溫。一家大型信托公司財富管理人士就透露，前段時間客戶配置陽光私募產(chǎn)品的特別多，但市場大跌后，客戶開始擔(dān)心風(fēng)險，因此在資產(chǎn)配資上，相對之前配置固定收益的要多一些。某信托公司人士感慨，近期公司發(fā)行的一款基建類集合信托計劃甚至出現(xiàn)“一搶而空”的現(xiàn)象。另一家信托公司人士透露，由于投資者太多，近期購買其公司的類固收信托產(chǎn)品需要先搖號。某信托公司銷售人士說，在傳統(tǒng)集合信托中，目前政信合作類產(chǎn)品和收益較高，特別是年化收益在10%以上的產(chǎn)品銷售更是“火爆”。

　　同樣，在公募基金領(lǐng)域，債券型基金的規(guī)模也在近期有明顯增加。據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，債券型基金的規(guī)模達到4064.09億元，較6月上升12.41%。與之相反的是，股票基金、混合基金的規(guī)模分別較6月環(huán)比下降26.87%和25.10%。業(yè)內(nèi)人士認為，市場風(fēng)險偏好回落與IPO暫停是債券型基金規(guī)模顯著增加的主要原因。

　　期限靈活產(chǎn)品更受青睞

　　不過，前述多位信托公司人士透露，相比期限至少一年的傳統(tǒng)集合信托而言，期限靈活的“資金池”信托更受青睞。

　　近期，某信托公司銷售人士就透露，就其客戶而言，相比期限長的固收產(chǎn)品，現(xiàn)在客戶更趨向于配置短期性的固收產(chǎn)品，比如一個月、三個月的“資金池”產(chǎn)品。實際上，中國證券報記者了解到，前述10億元大買單，其投向就是一款資金池產(chǎn)品。知情人士透露，該產(chǎn)品由信托公司作為受托人集合運用信托財產(chǎn)，投資于以金融股份收益權(quán)為投資標(biāo)的的信托受益權(quán)，到期由交易對手無條件溢價回購上述權(quán)益，其投資期限從30天到360天不等。這位知情人表示，一般而言，投資者對這只產(chǎn)品的投資期限也就是2、3個月。

　　在公募基金中，期限更加靈活的貨幣基金，特別是場內(nèi)貨幣基金規(guī)模增亦頗為明顯。例如，截至8月18日收盤，場內(nèi)貨基“華寶添益”的規(guī)模已突破1600億元，較6月末的502億元大增2倍有余。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，資金偏好期限較短、流動性較好的固定收益產(chǎn)品，顯示出市場觀望情緒濃重。某私募機構(gòu)固收總監(jiān)就表示，目前資金涌向固收產(chǎn)品更多的是短期行為，一旦市場有所改觀，這些資金極有可能會“原路返回”。