□本報(bào)記者 張昊

　　封閉式基金一直是市場(chǎng)冷門。由于流動(dòng)性弱于其他品種，封閉式基金長(zhǎng)期以來(lái)都是折價(jià)交易。而近期市場(chǎng)從深度回調(diào)中逐漸恢復(fù)，封閉式基金此時(shí)的投資價(jià)值開(kāi)始顯現(xiàn)。有研究機(jī)構(gòu)明確表示，封閉式基金值得投資者關(guān)注。

　　折價(jià)率誘人

　　由于流動(dòng)性弱于其他品種，封閉式基金長(zhǎng)期以來(lái)都是折價(jià)交易，折價(jià)率一度高達(dá)50%以上。封閉式基金常常發(fā)行過(guò)后很快就在市場(chǎng)上以大幅度折價(jià)進(jìn)行交易，目前市場(chǎng)上還存續(xù)6只封閉式基金，分別是基金銀豐、基金久嘉、基金豐和、基金科瑞、基金鴻陽(yáng)、基金通乾。作為稀缺性投資標(biāo)的，它們的折價(jià)率都很誘人。

　　從到期日來(lái)看，明年到期的基金鴻陽(yáng)和基金通乾相對(duì)折價(jià)率較低，但也有20%。其余4只后年到期的封基均有25%以上的折價(jià)。好買基金表示，把到手的折扣根據(jù)剩余存續(xù)期折算后可以得出，持有到期目前封閉式基金能獲得15%左右的年化收益。若進(jìn)一步考慮到封閉式基金每年至少分紅一次，分紅后的折價(jià)將更具吸引力。

　　好買基金將封閉式基金的投資價(jià)值與股票投資中的定向增發(fā)進(jìn)行類比?！巴瑯邮怯写胬m(xù)期，同樣有折價(jià)安全墊。不同的是封基不存在流動(dòng)性問(wèn)題，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)時(shí)刻都能調(diào)整操作。換句話說(shuō)，折價(jià)安全墊是可以時(shí)刻調(diào)整的”。當(dāng)然，折價(jià)率與基金剩余存續(xù)期之間的關(guān)系是同向的，當(dāng)封基越接近到期，其安全邊際會(huì)逐步收斂。這從基金鴻陽(yáng)和基金通乾目前相對(duì)較低的折價(jià)率上得到佐證。這兩只明年到期的封基安全墊將較其他幾只薄一些，但吸引力十足。

　　信心尚未完全恢復(fù)

　　好買基金認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)依然處于弱勢(shì)，信心未穩(wěn)。8月初反彈以來(lái)，成交量并未顯著放大，在4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，套牢盤壓力較大。從技術(shù)面指標(biāo)來(lái)看，不少指標(biāo)鈍化。目前留在市場(chǎng)中的交易者，不少是“老股民”，對(duì)技術(shù)面盤口的指標(biāo)比較敏感，容易形成共振。

　　未來(lái)市場(chǎng)重建仍有一段路要走。在經(jīng)過(guò)前期大跌、流動(dòng)性沖擊之后，市場(chǎng)再次發(fā)生大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率在降低。整體來(lái)看，短期人民幣貶值的陰云正在散去，管理層維穩(wěn)股市意向強(qiáng)烈，投資者信心有望逐步恢復(fù)。好買基金對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)抱以樂(lè)觀態(tài)度。一是目前機(jī)構(gòu)倉(cāng)位較低。據(jù)好買基金測(cè)算，公募偏股型基金的倉(cāng)位維持71.63%，處于相對(duì)低位，不少私募基金不足三成倉(cāng)位，甚至是空倉(cāng)，市場(chǎng)不缺錢，缺的是信心。二是一些個(gè)股逐步具備了投資價(jià)值，如公布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的企業(yè)中，環(huán)保、傳媒行業(yè)不少個(gè)股業(yè)績(jī)超出預(yù)期。

　　好買基金建議，處于震蕩之中，不妨在市場(chǎng)恐慌的時(shí)候樂(lè)觀些，理清投資思緒。當(dāng)挑選出令自己滿意的標(biāo)的后，多一分定力，少一分彷徨。