利用好認沽期權(quán)
- 發(fā)布時間：2015-08-19 01:22:37 來源：中國證券報 責(zé)任編輯：羅伯特
□本報記者 馬爽
“有了期權(quán)，投資者就擁有進可攻，退可守的投資利器?！惫獯笃谪浧跈?quán)部劉瑾瑤表示。
截至收盤，8月平值認購期權(quán)“50ETF購8月2400”收盤報0.0312元，下跌0.1347元或81.19%；8月平值認沽期權(quán)“50ETF沽8月2400”收盤報0.0750元，上漲0.0592元或347.68%。
市場大跌到時恐慌情緒再起，隨之而來的是期權(quán)隱含波動率的大幅上漲。周二，8月平值認購期權(quán)“50ETF購8月2400”隱含波動率為16.67%；8月平值認沽期權(quán)“50ETF沽8月2400”隱含波動率為53.5%。
值得一提的是，由于昨日50ETF價格再度出現(xiàn)大跌，今日上交所將加掛8月、12月和2016年3月的實值認購期權(quán)和虛值認沽期權(quán)，以確保每個到期月份上至少有一個平值，兩個實值和兩個虛值合約。
針對持有50ETF或打算買入50ETF的投資者，劉瑾瑤建議構(gòu)建保護性認沽策略，即利用認沽期權(quán)為自己的現(xiàn)貨部分進行保險。相比于直接賣出50ETF避險，保護性認沽策略有較大優(yōu)勢。因為該組合在50ETF價格暴跌時可以控制損失；在股市反彈時，仍保留盈利機會，即投資者不必因為拋掉股票后痛失獲利機會而懊惱。
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