下周趨勢看空

　　中線趨勢看空

　　下周區(qū)間3300-3750點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn)高送轉(zhuǎn)、次新股

　　下周焦點(diǎn)貨幣政策

　　□新時(shí)代證券 劉光桓

　　本周滬深股市大盤破位下跌后縮量盤整。周初受利空消息的打擊，大盤跳空向下大幅暴跌8.48%，市場恐慌殺跌氣氛較為濃厚。周二大盤在3537點(diǎn)企穩(wěn)反彈至周四最高3844點(diǎn)，但尾市再度出現(xiàn)大幅跳水，致使大盤重回下跌趨勢之中，周五成交量進(jìn)一步萎縮。

　　基本面上，周一國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，前6個(gè)月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比降0.7%，降幅較前5月收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)，顯示工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營形勢有所好轉(zhuǎn)。分行業(yè)看，在41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，30個(gè)行業(yè)利潤同比增長，11個(gè)行業(yè)下降。一方面經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)的效果繼續(xù)顯現(xiàn)，一些高耗能行業(yè)進(jìn)一步受到抑制；另一方面一些強(qiáng)周期性行業(yè)目前仍在行業(yè)周期的低谷徘徊。這也正是前6個(gè)月國有控股企業(yè)利潤同比下降21.2%的主要原因之一，未來國有企業(yè)兼并重組、改革創(chuàng)新勢在必行、任重道遠(yuǎn)。

　　流動(dòng)性上，本周央行在公開市場上進(jìn)行兩次7天期逆回購共計(jì)900億元，中標(biāo)利率持平于2.5%，對沖到期的逆回購資金700億元后，本周凈投放資金200億元，較上周縮減100億元。周四財(cái)政部、央行進(jìn)行了500億元3個(gè)月期國庫定存招標(biāo)，中標(biāo)利率續(xù)降20bp至3.2%。因此本周實(shí)現(xiàn)凈投放資金700億元，以充?？缭铝鲃?dòng)性。市場資金利率小幅上漲，但市場流動(dòng)性保持寬松。

　　技術(shù)面上，本周滬市大盤周K線收出一根略帶上下影線的中陰線，顯示經(jīng)過前三周的小幅技術(shù)性反彈后，大盤再度步入下跌趨勢之中。日K線上，均線系統(tǒng)繼續(xù)向下運(yùn)行，5日均線快速下行，對大盤構(gòu)成強(qiáng)力壓制，周五大盤收一縮量陽十字星，表明市場觀望氣氛濃厚。目前，除去以金融為代表的藍(lán)籌外，市場估值仍有較大的泡沫，后市還有較大的擠壓的空間。操作上建議投資者仍以謹(jǐn)慎觀望為主。