期權(quán)隱含波動率回升
- 發(fā)布時間：2015-07-29 05:32:08 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 馬爽
昨日，標的上證50ETF價格出現(xiàn)微跌，與此同時，50ETF認沽期權(quán)和認沽合約價格普遍上漲。其中，“50ETF購9月3400”漲幅最大，達160.78%。平值期權(quán)合約方面，8月平值認購期權(quán)“50ETF購8月2500”收盤報0.1065元，上漲26.18%；8月平值認沽期權(quán)“50ETF沽8月2500”收盤報0.1338元，上漲9.31%。
“昨日，認購和認沽期權(quán)價格普漲主要是因為隱含波動率出現(xiàn)明顯回升。”光大期貨期權(quán)部劉瑾瑤表示。周二期權(quán)合約隱含波動率繼續(xù)上漲。其中，8月平值認購期權(quán)“50ETF購8月2500”隱含波動率升至39.36%；8月平值認沽期權(quán)“50ETF沽8月2500”隱含波動率升至45.03%。
對于后市，劉瑾瑤表示，在短期走勢不明的情況下，持有50ETF或打算買入50ETF的投資者，建議構(gòu)建保護性認沽策略，即利用買入認沽期權(quán)為自己的現(xiàn)貨部位進行保險?；诓▌勇驶厣那闆r，建議投資者可以考慮做多波動率的策略。策略上，推薦買入寬跨式策略，即同時買入到期月份相同的虛值認購期權(quán)和虛值認沽期權(quán)。例如，同時買入1張“50ETF購8月2600”和1張“50ETF沽8月2400”，構(gòu)建該組合時的凈權(quán)利金成本為1502元。
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