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期權(quán)隱含波動(dòng)率回落

  • 發(fā)布時(shí)間：2015-07-14 02:31:59  來源：中國證券報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　□本報(bào)記者 馬爽

　　受標(biāo)的上證50ETF價(jià)格走低影響，昨日50ETF認(rèn)沽期權(quán)合約價(jià)格多數(shù)上漲，而認(rèn)購期權(quán)合約價(jià)格多數(shù)下跌。截至收盤，7月平值認(rèn)沽期權(quán)“50ETF沽7月2850”收盤報(bào)0.1182元，下跌0.0047元或3.82%；7月平值認(rèn)購期權(quán)“50ETF購7月2850”收盤報(bào)0.1120元，下跌0.0435元，跌幅為27.97%。

　　波動(dòng)率方面，周一期權(quán)合約隱含波動(dòng)率整體回落。其中，7月平值認(rèn)購期權(quán)“50ETF購7月2850”隱含波動(dòng)率為55.7%；7月平值認(rèn)沽期權(quán)“50ETF沽7月2850”隱含波動(dòng)率為66.32%。

　　光大期貨期權(quán)部劉瑾瑤表示，近日A股連續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈緩和了市場(chǎng)情緒，對(duì)于“復(fù)牌大軍”歸來的沖擊，不必過分擔(dān)憂，市場(chǎng)信心逐漸回歸將對(duì)走勢(shì)形成支撐。此外，持續(xù)困擾全球市場(chǎng)的希臘問題昨日傳來好消息。預(yù)計(jì)利空出盡令50ETF再度暴跌的概率較低，短期將以調(diào)整格局為主。

　　操作策略方面，推薦使用認(rèn)沽價(jià)差組合，即賣出N單位認(rèn)沽期權(quán)的同時(shí)，買入N單位同月份行權(quán)價(jià)格較低的認(rèn)沽期權(quán)。例如，同時(shí)買入1張“50ETF沽7月2750”和賣出1張“50ETF沽7月3100”，該組合凈權(quán)利金收入為2171元。

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