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年中因素主導(dǎo)資金利率慣性上行

  • 發(fā)布時間：2015-06-25 03:22:16  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　24日，銀行間市場資金利率整體繼續(xù)走高，跨半年末時點的資金依舊搶手，相應(yīng)期限的資金利率是上漲主力，但隨著大量新股申購資金解凍，資金供給略有改善，資金緊張程度有所緩和。不過市場人士稱，半年末時點漸近，短期內(nèi)資金利率仍易漲難跌，資金面更明顯的回暖或需等到跨月之后。

　　24日早間公布的Shibor利率全線繼續(xù)揚升，顯示短期資金利率上漲并未因新一輪IPO的結(jié)束而停止。其中，7天至1個月期限的Shibor利率上漲最明顯，7天資金由于已跨半年末時點，利率上行13bp至2.81%。同時，24日銀行間質(zhì)押式回購市場上，主要期限的回購利率亦多數(shù)繼續(xù)上行。從存款類機(jī)構(gòu)間行情看，隔夜利率上漲仍較為溫和，全天加權(quán)利率漲3bp至1.32%；指標(biāo)7天利率續(xù)漲6bp至2.84%，刷新4月下旬以來階段高位，跨半年末時點因素使得7天資金的吸引力進(jìn)一步提升；此外，14天到1個月的回購利率紛紛上漲14-20bp，跨季依舊是利率上漲的主因；更長期限的3個月和4個月回購利率穩(wěn)中有升，但供給和需求都不旺。

　　盡管資金利率延續(xù)上漲，交易員卻表示，隨著新股申購資金大量解凍，從23日午后開始回購市場供給已有所改善。自23日起，本輪IPO申購資金開始解凍，其中募資規(guī)模和凍結(jié)資金規(guī)模最高的國泰君安證券合計2.35億元的網(wǎng)上網(wǎng)下申購資金于24日解凍，令近階段偏緊的貨幣市場供需格局略見緩和。

　　交易員同時指出，當(dāng)前半年末時點漸近，考核因素或影響大行融出意愿，且非銀機(jī)構(gòu)質(zhì)押信用債融資難度加大，都容易造成資金利率波動。短期看，回購利率易漲難跌，但上漲空間總體有限，而出現(xiàn)大的松動可能需等到跨月之后。（張勤峰）

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