□私募排排網(wǎng) 張純

　　5月份中國(guó)對(duì)沖基金策略分類收益排行榜發(fā)布，在同期滬深300指數(shù)大幅震蕩上漲1.91%的情況下，中國(guó)對(duì)沖基金有業(yè)績(jī)記錄的3095只產(chǎn)品，整體收益上漲8.47%，大幅跑贏同期滬深300指數(shù)6.56個(gè)百分點(diǎn)。七大策略（股票策略、相對(duì)價(jià)值、事件驅(qū)動(dòng)、組合基金、債券策略、宏觀策略和復(fù)合策略）中事件驅(qū)動(dòng)策略整體表現(xiàn)最佳，5月納入統(tǒng)計(jì)排名的68只產(chǎn)品整體收益為13.08%。高收益產(chǎn)品輩出，最高收益為45.35%，3只收益超30%，19只收益超20%，39只收益超10%，63只產(chǎn)品獲得正收益，占比為92.65%。另外，5月有5只產(chǎn)品收益下跌，其中跌幅最大的產(chǎn)品收益為-1.33%，與收益最高的產(chǎn)品相比，首尾業(yè)績(jī)相差46.68個(gè)百分點(diǎn)。

　　股票策略僅次于事件驅(qū)動(dòng)策略，1794只股票策略產(chǎn)品5月平均大漲12.73%，大幅跑贏同期滬深300指數(shù)。其中，1589只產(chǎn)品取得正收益，占比88.57%，1463只產(chǎn)品跑贏大盤，占比81.55%。高收益股票私募產(chǎn)品層出不窮，15只產(chǎn)品收益超50%，127只產(chǎn)品收益超30%。

　　但股票策略私募產(chǎn)品5月業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重，3只產(chǎn)品跌幅超過20%，9只產(chǎn)品跌幅超過10%，首尾相差高達(dá)144.91個(gè)百分點(diǎn)。

　　緊隨其后的是復(fù)合策略，納入統(tǒng)計(jì)排名的172只復(fù)合策略產(chǎn)品，整體收益為11.76%，跑贏滬深300指數(shù)9.85個(gè)百分點(diǎn)。其中，正收益產(chǎn)品為150只，所占比例高達(dá)87.2%。

　　受益于5月A股持續(xù)上漲，絕大部分組合基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗，給投資者提交了一份滿意的成績(jī)單。5月具有業(yè)績(jī)記錄的組合基金包括信托、券商資管、自主發(fā)行、公募專戶，分別有44只、29只、20只、6只，全部99只組合基金平均收益率為9.42%，首尾收益相差高達(dá)79.57個(gè)百分點(diǎn)。從產(chǎn)品類型收益來看，信托、券商資管、自主發(fā)行、公募專戶平均收益率分別是12.37%、2.53%、13.51%、7.44%。取得正收益的產(chǎn)品有84只，占比84.8%；另外，負(fù)收益的有15只，最大虧損是4.94%。

　　宏觀策略表現(xiàn)不錯(cuò)，14只宏觀策略產(chǎn)品平均上漲8.98%，大幅跑贏同期滬深300指數(shù)7.07個(gè)百分點(diǎn)，其中僅3只產(chǎn)品收益為負(fù)，表現(xiàn)最差的產(chǎn)品收益下跌5.03%，另外11只產(chǎn)品都取得正收益，占比78.57%，最高收益為33.27%，首尾相差38.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　由于商品期貨市場(chǎng)缺乏明顯的趨勢(shì)行情，成交有些清淡，眾多期貨投資者更多的是把資金轉(zhuǎn)移到了股指期貨上面。納入統(tǒng)計(jì)排名的504只管理期貨策略產(chǎn)品整體收益為6.75%，其中實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品共354只（包括119只收益為零的產(chǎn)品），所占比例為70.23%。股指期貨的大震蕩行情讓部分踩準(zhǔn)了節(jié)奏的私募賺得盆滿缽滿，7只產(chǎn)品收益翻倍，20只產(chǎn)品收益超50%，30只產(chǎn)品收益超40%，41只產(chǎn)品收益超30%，64只產(chǎn)品收益超20%，占比為12.70%。另外，震蕩行情加大了期貨私募的操作難度，踏錯(cuò)節(jié)奏很容易造成左右挨打的局面，使得分化較上月更為嚴(yán)重，首尾業(yè)績(jī)相差485.54個(gè)百分點(diǎn)。