處于初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期等輕資產(chǎn)企業(yè)推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或?qū)⒏蟹e極性

　　日前，《關(guān)于2015年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見》成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，而《意見》在關(guān)于資本市場(chǎng)建設(shè)中再次提出“修改上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法”。

　　一位業(yè)內(nèi)人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，既然這次規(guī)則修改被列在了2015年的重點(diǎn)工作中，那么年內(nèi)出臺(tái)就成為了大概率事件。目前我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)實(shí)施過程中出現(xiàn)了一系列問題，一是因監(jiān)事不能成為激勵(lì)對(duì)象而造成的人員變動(dòng)；二是在固定股份比例下，注冊(cè)資本較少的公司股權(quán)激勵(lì)份額偏小，對(duì)關(guān)鍵技術(shù)人員起不到激勵(lì)作用；三是因牛市公司股價(jià)較高，預(yù)計(jì)存在下行風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃難以出臺(tái)；四是股權(quán)激勵(lì)方案監(jiān)管審批時(shí)間較長(zhǎng)，往往造成計(jì)劃的流產(chǎn)。

　　針對(duì)上述問題，該人士稱，應(yīng)減少現(xiàn)行股權(quán)激勵(lì)中存在的激勵(lì)短期化、激勵(lì)效果不明顯等問題，及時(shí)調(diào)整對(duì)行權(quán)價(jià)格與行權(quán)數(shù)量的規(guī)定，完善與股權(quán)激勵(lì)有關(guān)的規(guī)定。

　　“股權(quán)激勵(lì)著重于管理層和核心員工，更重在對(duì)其企業(yè)家精神的塑造和激勵(lì)?！鼻迦A大學(xué)商法研究中心副主任湯欣在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，股權(quán)激勵(lì)面向的是上市公司的核心員工，包括董事、經(jīng)理和核心技術(shù)及業(yè)務(wù)人員，如有些公司合伙人體制中的合伙人等，但不包含獨(dú)立董事和監(jiān)事。

　　湯欣表示，在現(xiàn)代企業(yè)中，股東和經(jīng)理層存在著‘委托——代理’的關(guān)系，二者的利益往往是不一致的，為了鼓勵(lì)經(jīng)理層更好地為公司及股東利益服務(wù)，企業(yè)往往采取的是‘胡蘿卜+大棒’的手法。一方面采取股權(quán)激勵(lì)等正向激勵(lì)手段，另一方面則是通過法律懲戒機(jī)制、市場(chǎng)及聲譽(yù)機(jī)制等，對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的行為進(jìn)行約束?！?

　　下一步股權(quán)激勵(lì)改革的總體思路是更好發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮上市公司在決定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中的自主權(quán)，更好將相關(guān)監(jiān)管要求轉(zhuǎn)化披露要求，貫徹監(jiān)管轉(zhuǎn)型的需要。同時(shí)，處于初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期的企業(yè)推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃更有積極性，這是由于處于初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期的企業(yè)更需要企業(yè)員工或高級(jí)人員發(fā)揮核心作用，特別是輕資產(chǎn)公司。