□金牛理財(cái)網(wǎng) 何法杰

　　2015年股票市場(chǎng)延續(xù)2014年下半年的牛市歷程，并在經(jīng)濟(jì)改革預(yù)期及政策寬松周期的推動(dòng)下迅速加快步伐。上一周則受證監(jiān)會(huì)規(guī)范兩融、叫停傘形信托以及央行再度降準(zhǔn)的綜合作用，上證指數(shù)、滬深300為代表的主板市場(chǎng)上周一經(jīng)歷了大幅下挫，其后則在利好支持下迅速反彈，雖在上周五受匯豐PMI跌至一年新低、新股發(fā)行提速為每月兩批次等的影響而再度巨幅震蕩，仍分別實(shí)現(xiàn)了2.48%、2.32%的漲幅，今年以來收益率則均超過了30%，上證指數(shù)也創(chuàng)下了4414.51點(diǎn)的收盤新高。

　　中小板、創(chuàng)業(yè)板股票表現(xiàn)轉(zhuǎn)而反超主板，在傳媒通信、信息安全、在線教育、國(guó)防軍工等主題的引領(lǐng)下，兩指數(shù)分別大漲5.3%、10.99%。貨幣市場(chǎng)資金利率則在降準(zhǔn)刺激下全線下行，中長(zhǎng)端表現(xiàn)尤為明顯。債券市場(chǎng)雖受漸次出現(xiàn)的信用違約事件而小幅波動(dòng)，但在前期持續(xù)的高位震蕩之后，收益率再度步入下行通道，短端表現(xiàn)相對(duì)優(yōu)于長(zhǎng)端。

　　金?；鹑M合——積極型組合、穩(wěn)健型組合、保守型組合，成分基金均為歷屆曾獲金?；皙?jiǎng)的優(yōu)秀基金產(chǎn)品，其自2013年構(gòu)建以來，經(jīng)歷了寬幅震蕩的結(jié)構(gòu)性行情，持續(xù)保持了相對(duì)出色的業(yè)績(jī)水平。在上周的市場(chǎng)形勢(shì)下，積極型、穩(wěn)健型、保守型三組合分別上漲4.47%、1.3%、1.8%；而截至4月24日，積極型、穩(wěn)健型及保守型三組合累計(jì)收益率分別達(dá)到了98%、80%、42%；今年以來增長(zhǎng)率則分別為39%、34%、20%，積極型組合、穩(wěn)健型組合繼續(xù)小幅超越同期滬深300指數(shù)表現(xiàn)。

　　金牛基金組合當(dāng)前的量化擇時(shí)指標(biāo)顯示大類資產(chǎn)配置應(yīng)維持進(jìn)攻態(tài)勢(shì)。在此判斷的基礎(chǔ)上，積極型、穩(wěn)健型、保守型三組合小幅調(diào)高了股票類資產(chǎn)配比，并對(duì)內(nèi)部成分基金的風(fēng)格進(jìn)行了適當(dāng)調(diào)整。對(duì)于不同類型的投資者，金?；鸾M合資產(chǎn)配置比例如下：積極型組合，股票類基金配置90%、貨幣類基金配置10%；穩(wěn)健型組合，股票類基金配置70%、債券類基金配置20%、貨幣類基金配置10%；保守型組合，股票類基金配置50%、債券類基金配置40%、貨幣類基金配置10%。

　　在基金風(fēng)格上，股票類基金小幅減倉(cāng)前期漲幅過大的成長(zhǎng)風(fēng)格基金，配置重點(diǎn)轉(zhuǎn)向風(fēng)格均衡偏價(jià)值的偏股型金?；?，如諾安靈活配置、興全趨勢(shì)投資、新華鉆石品質(zhì)等；并積極布局一帶一路、國(guó)企改革、軍工、環(huán)保等主題性投資機(jī)會(huì)；債券類基金繼續(xù)以股性較強(qiáng)、選股能力突出的獲獎(jiǎng)二級(jí)債基為主，進(jìn)一步分享牛市收益，如南方廣利回報(bào)、易方達(dá)穩(wěn)健收益、建信雙息紅利等；貨幣類資產(chǎn)持續(xù)配置資產(chǎn)規(guī)模領(lǐng)先、流動(dòng)性較好、收益率穩(wěn)定的大型基金公司旗下產(chǎn)品，維持組合穩(wěn)定性，如廣發(fā)貨幣、博時(shí)現(xiàn)金收益、南方現(xiàn)金增利。