中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京4月15日訊 中國證監(jiān)會(huì)在本月初通報(bào)2015年第一季度證券公司融資類業(yè)務(wù)現(xiàn)場檢查情況，長城證券因向不符合條件的客戶融資融券、代銷傘形信托產(chǎn)品、為P2P平臺(tái)向其客戶融資提供便利等問題，違規(guī)情節(jié)較重，被采取暫停新開融資融券客戶信用賬戶3個(gè)月的行政監(jiān)管措施。

　　而在年初，證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部下發(fā)文件，禁止證券公司通過代銷傘形信托、P2P平臺(tái)、自主開發(fā)相關(guān)融資服務(wù)系統(tǒng)等形式，為客戶與他人、客戶與客戶之間的融資融券活動(dòng)提供任何便利和服務(wù)。

　　時(shí)隔幾個(gè)月，長城證券不僅不收斂，反而繼續(xù)“頂風(fēng)”作案，被暫停新開融資融券客戶信用賬戶3個(gè)月，在牛市之中對(duì)其業(yè)績卻形成了直接的打擊。

　　對(duì)此，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者致電長城證券董秘辦公室欲了解具體情況，工作人員表示暫時(shí)無法接通領(lǐng)導(dǎo)電話，稍后可做回復(fù)。

　　而在此次例行檢查中所提到的傘形信托，主要是一種結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。在同一個(gè)母產(chǎn)品下存在多個(gè)不同類別的子產(chǎn)品。其主要設(shè)計(jì)思路為，在原有的股東賬戶和信托賬戶下，通過二級(jí)虛擬子賬戶，為投資者提供結(jié)構(gòu)化的證券投資的融資服務(wù)。一般由券商篩選出劣后投資者、銀行提供優(yōu)先投資者，優(yōu)先投資者獲得固定收益，劣后投資者獲得扣除費(fèi)用和優(yōu)先投資收益外的剩余收益。而券商代銷傘形信托，主要就集中在銷售環(huán)節(jié)，是一種渠道中介服務(wù)。

　　除了代銷傘形信托產(chǎn)品存在違規(guī)外，為P2P平臺(tái)向其客戶融資提供便利也被列為處罰原因。究其根本或源于P2P平臺(tái)與券商交集的融資業(yè)務(wù)主要為股票配資，而單從股票配資業(yè)務(wù)上看，兩者最為必要的“合作”在于P2P股票配資為了風(fēng)險(xiǎn)可控，需要在券商單獨(dú)開設(shè)一個(gè)可監(jiān)管、可及時(shí)平倉的賬戶。然后借款人需要放大杠桿去炒股。于是借款人拿出一定的保證金，然后由P2P平臺(tái)配上一定倍數(shù)的資金，這一部分資金主要來自于平臺(tái)、平臺(tái)相關(guān)項(xiàng)目的投資人。而借款人需要在配資平臺(tái)的專戶內(nèi)進(jìn)行操作。

　　而業(yè)內(nèi)人士表示，長城證券所受到的處罰或許主要在于這一模式下的交易風(fēng)險(xiǎn)比較高。實(shí)際上，在P2P平臺(tái)與券商的合作中，從借款人的需求市場來看，該業(yè)務(wù)頗為火爆，因?yàn)殚T檻原因不能做兩融業(yè)務(wù)的，基本都到了P2P配資平臺(tái)。而在火爆的市場行情下，證券會(huì)重拳從券商端口上叫停這一業(yè)務(wù)，主要在于控制風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，長城證券2015年迄今實(shí)現(xiàn)期末融資融券余額為91.99億元、其中融資余額91.45億元，累計(jì)融資買入額為246.21億元。在全部納入Wind統(tǒng)計(jì)的90余家開展兩融業(yè)務(wù)的券商中，長城證券這一體量居中，位列第29位。