□國(guó)都證券 孔文方

　　本周市場(chǎng)繼續(xù)放量上沖。全周上證指數(shù)上漲4.68%；中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲7.60%和8.02%，雙雙創(chuàng)出歷史新高。

　　短線加速?zèng)_刺階段。本周滬市成交32735億元，日均成交6547億元，比前一周略微放量。從市場(chǎng)熱點(diǎn)看，“一帶一路”愿景與行動(dòng)文件發(fā)布，“中字頭”基建股和機(jī)械股周一走勢(shì)非常強(qiáng)勁；周二下午房地產(chǎn)股盤(pán)中異動(dòng)，當(dāng)晚央行、財(cái)政部等多部門(mén)推樓市新政，房地產(chǎn)迎重磅利好，但周三房地產(chǎn)股借利好大規(guī)模出貨，拖累大盤(pán)跳水；周五鋼鐵股等低價(jià)股開(kāi)始補(bǔ)漲；創(chuàng)業(yè)板、中小板等中小市值題材股短線炒作進(jìn)入高潮，成為市場(chǎng)上一道靚麗的風(fēng)景線。

　　政策降溫意圖明顯。新華社發(fā)文警示創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)估值超納斯達(dá)克巔峰，引發(fā)市場(chǎng)熱議。國(guó)務(wù)院決定適當(dāng)擴(kuò)大全國(guó)社?；鹜顿Y范圍，市場(chǎng)一度理解為股市利好，但周五財(cái)政部明確社保基金擴(kuò)大投資范圍不含直投股市。證監(jiān)會(huì)核發(fā)30家企業(yè)IPO批文（滬市11家、深市中小板2家、創(chuàng)業(yè)板17家），數(shù)量創(chuàng)新高，新股發(fā)行速度明顯提升，預(yù)計(jì)凍結(jié)資金3萬(wàn)億元以上。杠桿資金方面，證監(jiān)會(huì)通報(bào)了一季度兩融業(yè)務(wù)檢查結(jié)果，對(duì)華泰、國(guó)信、長(zhǎng)城等六違規(guī)券商采取監(jiān)管措施。光大、招商等銀行也相繼收緊了傘形信托配資。

　　密切關(guān)注量能變化。市場(chǎng)加速?zèng)_刺階段積累了巨量短線獲利盤(pán)，技術(shù)性調(diào)整壓力明顯加大。兩只股指期貨新品種（上證50和中證500）4月16日上市，或?qū)⒓哟?月份市場(chǎng)調(diào)整幅度。密切關(guān)注市場(chǎng)量能變化，一旦獲利回吐壓力超過(guò)新增資金承受極限，市場(chǎng)可能出現(xiàn)快速、大幅調(diào)整。市場(chǎng)短線風(fēng)險(xiǎn)已明顯大于機(jī)會(huì)，穩(wěn)健投資者需要保持一份清醒。

　　下周趨勢(shì)看空

　　中線趨勢(shì)看多

　　下周區(qū)間3650-3950點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn)銀行、京津冀、國(guó)企改革

　　下周焦點(diǎn)政策、成交量