除了金融機(jī)構(gòu)、在線配資平臺(tái)之外，大批實(shí)業(yè)資本進(jìn)場(chǎng)的速度也不可小覷。據(jù)了解，目前民間資金紛紛從房地產(chǎn)、傳統(tǒng)借貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移出來(lái)，不少手握大量閑置資金的資本方或者選擇將資金拆借給線下或線上配資公司，或者自身選擇認(rèn)購(gòu)私募產(chǎn)品，直接投資二級(jí)市場(chǎng)。“由于今年明星產(chǎn)品上漲率已經(jīng)接近40%，后續(xù)產(chǎn)品銷(xiāo)售的市場(chǎng)人氣非常高?，F(xiàn)在已經(jīng)只要發(fā)行新產(chǎn)品，首發(fā)一個(gè)小時(shí)就會(huì)認(rèn)購(gòu)上億元，次日產(chǎn)品名額就會(huì)被搶購(gòu)一空?！鄙钲谀乘侥脊臼袌?chǎng)總監(jiān)介紹，當(dāng)前市場(chǎng)行情下產(chǎn)品推出節(jié)奏不斷加快，以滿足這類(lèi)猛增的認(rèn)購(gòu)需求。

　　據(jù)林先生透露，不少地方的企業(yè)老板也開(kāi)始籌劃通過(guò)資金轉(zhuǎn)移來(lái)曲線進(jìn)入股市，“有些國(guó)營(yíng)企業(yè)會(huì)主動(dòng)參與認(rèn)購(gòu)一些資產(chǎn)管理公司的理財(cái)產(chǎn)品，而這些理財(cái)產(chǎn)品基本是對(duì)接二級(jí)市場(chǎng)；有些企業(yè)的大股東會(huì)拿股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押融資，還有些干脆利用手中閑置資金向配資方提供資金或自身充當(dāng)劣后資金，來(lái)賺取資金上的息差?！?/p>

　　不過(guò)，龐大的民間資金加杠桿進(jìn)場(chǎng)也引來(lái)普遍的擔(dān)憂。據(jù)了解，當(dāng)前市場(chǎng)上結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品相對(duì)普遍，杠桿倍數(shù)往往超過(guò)券商兩融的常規(guī)杠桿。以傘形信托產(chǎn)品為例，1:3和1:5杠桿的傘形信托產(chǎn)品比比皆是，而部分通過(guò)結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)達(dá)到1:8杠桿的傘形信托產(chǎn)品也并非少數(shù)。對(duì)于在線配資而言，杠桿的上限更是不斷提高，有些激進(jìn)的平臺(tái)甚至將部分杠桿上限放大到十倍左右。

　　然而，對(duì)于融資客而言，高杠桿的背后無(wú)疑隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。舉例而言，某投資人自身有10萬(wàn)元，配資50萬(wàn)元，杠桿五倍，虧損警戒線則為本金的50%，止損平倉(cāng)線為本金的70%，如果配資人投資組合虧損下跌11%就會(huì)被要求追加保證金，否則平臺(tái)就會(huì)強(qiáng)行平倉(cāng)。而如果杠桿被放大到10倍，則持倉(cāng)組合下跌7%左右，投資者就得面臨血本無(wú)歸的局面。

　　不少?gòu)氖屡滟Y業(yè)務(wù)的人員普遍認(rèn)為，無(wú)論是線上配資還是線下配資，資金提供方和中介平臺(tái)賺取的是固定息差收益，風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)強(qiáng)制平倉(cāng)、提高止損線等方式進(jìn)行嚴(yán)格控制。而對(duì)投資者而言，越來(lái)越高杠桿的配資無(wú)疑是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)極高的投資行為，一旦遭遇市場(chǎng)暴跌的情況，融資客就會(huì)難免爆倉(cāng)危機(jī)。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，越來(lái)越多的高杠桿資金進(jìn)場(chǎng)，在強(qiáng)化市場(chǎng)波動(dòng)的同時(shí)，也會(huì)在無(wú)形中破壞牛市整體的走勢(shì)，長(zhǎng)期而言，將會(huì)出現(xiàn)一損俱損的局面。上述配資平臺(tái)負(fù)責(zé)人也坦言，由于配資業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)迅猛，給平臺(tái)的風(fēng)控形成龐大的壓力，“近期已經(jīng)收到監(jiān)管部門(mén)的提醒，警示配資風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)，我們下一步考慮在杠桿上有所調(diào)整，同時(shí)平臺(tái)會(huì)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)投資人的持倉(cāng)情況，并建議配資人做合適的杠桿，以防止投資者過(guò)于激進(jìn)的操作。”