■ 業(yè)界觀察

　　□本報記者 傅嘉

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，3月PE/VC參與新三板定增額或超2.5億元，而在1-2月新三板定增市場PE/VC的總額度不足1億元。分析人士認為，新三板的交投活躍，促進了定增市場火爆，預(yù)計未來新三板市場定增熱度仍將持續(xù)。

　　定增數(shù)據(jù)爆棚

　　據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，3月1日至25日，共有11家新三板公司披露了定增預(yù)案的認購情況，其中PE/VC參與新三板定增額為2.42億元，這意味著至3月末這一數(shù)字非常有可能突破2.5億元，創(chuàng)歷史新高。

　　農(nóng)歷新年后，新三板市場熱度居高不下，一個鮮明的數(shù)據(jù)對比是，今年1-2月PE/VC參與新三板定增額僅在8500萬元左右，短短一個月數(shù)字膨脹如此之快，超出多數(shù)人預(yù)計。分析人士認為，新三板的財富效應(yīng)聚焦了大量資金涌入，參與新三板定增已經(jīng)成為PE/VC的一個重要戰(zhàn)場。

　　3月參與定增的PE/VC名單，包括北京安泰匯銀投資管理有限公司、上海追電投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)、深圳市華爾信投資合伙企業(yè)(有限合伙)、北京航天產(chǎn)業(yè)投資基金、天津金鎰泰股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、廣東中科招商創(chuàng)業(yè)投資管理有限責(zé)任公司、北京厚持投資管理有限責(zé)任公司、深圳市深商興業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、江蘇高投創(chuàng)新價值創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、北京杰思漢能資產(chǎn)管理股份有限公司、天星資本等。其中不少是新三板市場的“老將”。

　　募資額最大的一筆則是華恒生物，達1500萬元，募資額最小的為德邦工程，為230萬元。

　　熱度有望持續(xù)

　　市場不斷有聲音在提示新三板暴漲背后的風(fēng)險，但有分析人士認為，由于PE/VC參與新三板定增多為長線投資，在大趨勢不改的背景下，PE/VC參與新三板定增的熱情仍將高漲。

　　有業(yè)內(nèi)人士認為，3月之后，新三板市場每個月的融資規(guī)模都可能在1億元之上，這將使今年新三板的融資規(guī)模創(chuàng)下新高度。而PE/VC參與新三板定增的壓力也會越來越大。

　　定增市場的背后是定增估值在進一步提升。據(jù)中信證券研報指出，2015年3月1日至3月25日，總計有18家掛牌公司公布定增預(yù)案，認購方式均為現(xiàn)金認購，總共預(yù)計募資總額為16.28億元，其中預(yù)計募集資金較大的公司有中海陽、思考投資、哇棒傳媒和凱路仕，分別為4.09億元、3.12億元、2.31億元和1.99億元；發(fā)行市盈率方面，以2013年每股收益計算的定增市盈率較高的公司為意歐斯、紅鷹能源、銀發(fā)環(huán)保和南達農(nóng)業(yè)，PE分別為125倍、93倍、39倍和38倍。