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產(chǎn)品設(shè)計(jì)和估值清算等環(huán)節(jié)有待改善

  • 發(fā)布時(shí)間：2015-03-23 00:19:30  來源：中國證券報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　回顧一年半以來國債期貨在資產(chǎn)管理、投資交易、策略創(chuàng)新、市場行為等諸多方面給資產(chǎn)管理行業(yè)帶來的深刻影響，可以發(fā)現(xiàn)，市場自身的發(fā)展在推動(dòng)著投資者逐漸接受國債期貨這一新的金融工具。不過，圍繞著國債期貨這一新興但充滿機(jī)會(huì)的市場，仍然有不少值得改善的環(huán)節(jié)。從耀之基金作為市場積極參與者的切身體驗(yàn)來說，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、估值清算等方面，仍遇到了不少障礙。例如很多合作機(jī)構(gòu)還不具備國債期貨交易模塊，一些清算銀行對(duì)于國債期貨的估值與清算仍不夠了解以致相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，相當(dāng)數(shù)量的清算方甚至經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)商都對(duì)國債現(xiàn)貨交割業(yè)務(wù)比較排斥。但是，相比一年多前市場剛起步的時(shí)候，這些情況也正在改善和變化當(dāng)中。

　　2015年3月20日是十年期國債期貨交易的首秀。它的推出將提高長期限國債的定價(jià)效率，提升國債收益率曲線反映市場供求關(guān)系的有效性。另一方面，國債期貨合約的豐富將有助于資產(chǎn)管理行業(yè)進(jìn)一步加快產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，豐富盈利模式。

　　讓我們一起期待，一個(gè)更為成熟、更為精彩也更具挑戰(zhàn)的國債期貨市場。

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