□陸向東

　　不管對前一階段投基績效是否滿意，基民朋友都一定會(huì)想在未來的一段時(shí)間中獲得更好成績。那么，請先看看下面這段文字內(nèi)容：

　　設(shè)立于2010年3月的某金融地產(chǎn)ETF聯(lián)接基金，雖過去一年其凈值增幅達(dá)到73.91%，但步入2015年以來，其凈值增幅卻變成-12.33%；而某設(shè)立于2007年12月的股票型基金，雖在過去一年的凈值增幅僅為41.35%，但步入2015年以來，其凈值增幅卻一路領(lǐng)先于同類其他基金，達(dá)到36.86%。

　　看到這里，基民一定很想知道，怎樣才能找到如此奇妙的基金品種呢？是否找到后只要買入并一路持有，就可以享受到牛市盛宴了呢？其實(shí)，就像年分四季、日有晝夜一樣，漲跌交替、冷熱輪回是證券市場的客觀現(xiàn)象。這種交替輪回既體現(xiàn)在股票基金與債券基金等大類品種方面，還存在于重倉投資金融、能源類股票為主的基金，與重倉投資醫(yī)療衛(wèi)生類和信息技術(shù)股票為主的基金之間。因而，基民所要做的既包括選出適合牛市各個(gè)階段的基金品種，還要對這些組合按照牛市輪動(dòng)節(jié)奏實(shí)施動(dòng)態(tài)調(diào)整：

　　首先，需通過精選各類基金的突出代表，構(gòu)建擬投資基金花名冊。不論是股票基金、債券基金，還是QDII基金，在其所對應(yīng)的市場呈現(xiàn)出單邊上揚(yáng)、下跌及橫盤震蕩等不同形態(tài)時(shí)，都會(huì)涌現(xiàn)出各自的突出代表。有的基金在上漲階段具備快速獲利能力，有的則比較擅長中長期投資，有的則適合在橫盤震蕩獲取收益?；窨啥ㄆ诨虿欢ㄆ趯⑵渲鹨贿x入自己的“擬投資基金花名冊”，以確保每當(dāng)確認(rèn)某一大類品種出現(xiàn)適宜機(jī)會(huì)時(shí)，都能買入優(yōu)秀理財(cái)師掌控的基金。

　　第二，明確監(jiān)控范圍和目標(biāo)，以確保自己能擁有開闊的視野，進(jìn)而指引基金組合建立。投基組合絕不意味著可以在不考量市場環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)前提下，就將資金盲目投入擬投資目標(biāo)。要知道，在同一時(shí)間段內(nèi)，在不同市場，不同基金品種所呈現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)可能大相徑庭。因而，基民有必要將滬深300ETF基金、創(chuàng)業(yè)板ETF基金、國債指數(shù)、企債指數(shù)及道瓊斯指數(shù)和恒生指數(shù)等列為長期監(jiān)控對象。

　　第三，根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)所處的階段、政府出臺(tái)的相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策及貨幣供需狀況等客觀因素，來選定擬投資基金大類品種。通常，當(dāng)經(jīng)濟(jì)由衰退轉(zhuǎn)為復(fù)蘇時(shí)，宜選擇以投資金融、能源類股票為主的基金；反之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)由過熱轉(zhuǎn)為衰退時(shí)，宜選擇以投資食品飲料、醫(yī)療衛(wèi)生類股票為主的基金。當(dāng)貨幣供應(yīng)量偏松狀態(tài)時(shí)，宜選擇以投資大盤藍(lán)籌股為主的基金；反之，當(dāng)貨幣供應(yīng)量偏緊狀態(tài)時(shí)，宜選擇以投資中小盤股票為主的基金。當(dāng)某個(gè)行業(yè)開始得到政府相關(guān)政策支持時(shí)，可考慮作為擬投資對象；相反，當(dāng)某個(gè)行業(yè)開始處于被政府相關(guān)政策打壓時(shí)，則必須敬而遠(yuǎn)之。

　　第四，依據(jù)“汰劣增優(yōu)”原則，對手中的投基組合實(shí)施動(dòng)態(tài)調(diào)整。市場總是處于持續(xù)發(fā)展變化中，前期一度表現(xiàn)突出的基金品種，會(huì)由于某種變化，如市場環(huán)境變化或基金經(jīng)理變動(dòng)，轉(zhuǎn)為持續(xù)虧損狀態(tài)。與此同時(shí)，某些原本很少有人問津的品種卻開始受到追捧。因而，基民必須明白，構(gòu)建投基組合并不是可以一直機(jī)械、被動(dòng)地持有，甚至聽任其中某些已處于持續(xù)虧損狀態(tài)的基金再存在下去，一旦經(jīng)過分析觀察確認(rèn)這種狀態(tài)就必須賣出。相反，當(dāng)經(jīng)過分析觀察，確認(rèn)某些基金正處于持續(xù)表現(xiàn)突出狀態(tài)后，則應(yīng)買入。

　　需要說明的是，在買基金的初始階段，如有兩個(gè)或兩個(gè)以上基金品種可能存在好機(jī)會(huì)時(shí)，應(yīng)遵從“哪個(gè)把握大，哪個(gè)投入資金多”的原則實(shí)施。當(dāng)投基進(jìn)入持有階段后，則應(yīng)遵從“哪個(gè)獲利能力強(qiáng)，哪個(gè)占用資金多”的原則調(diào)整。