□本報記者 張昊

　　作為第一家由PE機(jī)構(gòu)全資設(shè)立的公募基金公司，紅土創(chuàng)新對于新三板投資躊躇滿志。紅土創(chuàng)新基金創(chuàng)新投資部總監(jiān)兼新三板投資經(jīng)理張劍斌近日接受中國證券報記者專訪時表示，擁有創(chuàng)投背景的機(jī)構(gòu)投資者更加適合投資新三板。

　　助力新三板公司運營

　　作為國內(nèi)成功的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)設(shè)立公募基金的意圖有其獨到之處。新三板的擴(kuò)容對于深創(chuàng)投全資公募基金公司紅土創(chuàng)新而言意義格外重要。目前，紅土創(chuàng)新正在整合整個深創(chuàng)投集團(tuán)的資源全力推動新三板的投資業(yè)務(wù)。

　　“我們肯定要整合集團(tuán)的力量，同時還需要其他方面的資源，因為新三板發(fā)展太快了，我們需要投入大量的精力去研究。”張劍斌說。張劍斌從事創(chuàng)投行業(yè)多年，對于新三板公司“成長性”有著自己的見解?！靶氯謇锩娴墓酒毡檫€是體量比較小的，由于處在企業(yè)發(fā)展早期，業(yè)績波動比較大，商業(yè)模式短時間內(nèi)會有比較大的變化。某一個項目做成了，可能很快收入、利潤就上來了；如果沒做成，就會面臨其他一系列問題。”

　　關(guān)于新三板公司的特點，張劍斌介紹，首先新三板公司普遍規(guī)模比較偏小，短時間內(nèi)肯定業(yè)績波動就比較大，在此前的風(fēng)險投資項目中，有時僅僅是基于一張商業(yè)計劃書就要做出決策，因此試錯的經(jīng)驗可能在投資新三板公司中有重要的意義。其次，新三板投資失敗的代價遠(yuǎn)超股票二級市場，因為股票二級市場的流動性非常好，只要不是“黑天鵝”事件，投資者還是能夠折戟身退，但目前新三板的絕大多數(shù)公司的流動性都非常有限?！叭绻娴目村e了確實有可能血本無歸?！?/p>

　　對于紅土創(chuàng)新這樣的機(jī)構(gòu)而言，投資新三板公司有著一些運營顧問的性質(zhì)，由于深創(chuàng)投積累了大量的優(yōu)質(zhì)項目和行業(yè)專家資源，因此在投資一家公司之后可以幫助公司做一些資源整合，從而為新三板公司的運營提供有價值的增值服務(wù)，助力公司跨越式發(fā)展和壯大，“這是普通投資者，甚至多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者無法做到的” 。

　　繼續(xù)看好新興產(chǎn)業(yè)

　　咕咚運動是目前國內(nèi)比較火熱的一款運動記錄APP，讓張劍斌自豪的是，深創(chuàng)投的團(tuán)隊是這家頗具前途的創(chuàng)業(yè)公司的股東之一，并且早在B輪就開始參與。這些成功的經(jīng)驗都可以運用到新三板的投資中去。

　　與普通投資者相比，機(jī)構(gòu)投資者有更多的和公司親密接觸的機(jī)會。張劍斌認(rèn)為，對于一家創(chuàng)業(yè)公司而言，團(tuán)隊至關(guān)重要。因此決定投資是否成功的關(guān)鍵是能否識別優(yōu)秀的團(tuán)隊?！笆紫纫垂緦π袠I(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃。其次是看團(tuán)隊的搭配，初創(chuàng)型公司，老板的戰(zhàn)略規(guī)劃能力要比較強，還要有技術(shù)、市場方面的核心人才。當(dāng)然，日常運營管理比較合理的企業(yè)就更好了。但是對于規(guī)模比較小的企業(yè)而言，初創(chuàng)期日常管理倒不是它們的優(yōu)勢，要么是技術(shù)特別擅長，要么是市場特別擅長。第三是團(tuán)隊的資源整合能力，在行業(yè)里的從業(yè)時間長短，包括積累的人脈也很重要?！?/p>

　　張劍斌表示繼續(xù)看好新興產(chǎn)業(yè)：“我們投資新三板和投創(chuàng)業(yè)板的公司有一定的相似的地方。以成長性為例，我們希望投資標(biāo)的有一些創(chuàng)新性的東西，比如TMT、生物醫(yī)藥，這都是比較適合在新三板掛牌的。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，TMT在三板里面掛牌占的數(shù)量大概接近40%。因此這類公司將是我們未來投研的重點方向。”