央廣網(wǎng)北京12月14日消息 新三板市場擴(kuò)容到現(xiàn)在近一年時(shí)間，不僅掛牌企業(yè)數(shù)量增長3倍，企業(yè)融資效應(yīng)也逐漸顯現(xiàn)，特別是不久前，掛牌企業(yè)聯(lián)訊證券以大漲148倍價(jià)格報(bào)收，集中展現(xiàn)了這個新興市場的威力。然而，掛牌企業(yè)與投資者數(shù)量不匹配，已經(jīng)成為新三板市場發(fā)展的突出矛盾，在第一財(cái)經(jīng)主辦的2014年新三板峰會上，業(yè)界呼吁降低新三板投資門檻，但謹(jǐn)慎者認(rèn)為不能“一刀切”。經(jīng)濟(jì)之聲記者丁玲娜、實(shí)習(xí)記者趙煦報(bào)道。

　　新三板的投資門檻跟主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板相比，都更嚴(yán)格，目前還是以機(jī)構(gòu)投資者為主，個人投資者要想?yún)⑴c，其證券類資產(chǎn)市值必須在 500 萬元人民幣以上。是否因?yàn)楦唛T檻，擋住了市場參與者的腳步？申銀萬國證券總裁助理薛軍認(rèn)為，這不是主要原因，最主要的是投資者不夠了解這個市場。

　　薛軍：我認(rèn)為現(xiàn)在市場不活躍因素很多，首先是有些投資者不了解這個市場，仍然在觀望，所以投入力量不足。

　　可是，已經(jīng)在新三板掛牌的企業(yè)不這么看，北京中搜網(wǎng)絡(luò)技術(shù)股份有限公司總裁陳沛，深感這個市場流動性不足的困擾，如果門檻不降低，其他交易制度的改革，對改善流動性都起不到根本作用。

　　陳沛：現(xiàn)在新三板門檻有點(diǎn)太高，這個市場在這樣高的門檻下，我個人覺得它即使在上面做很多策略性的變革，但是不能本質(zhì)上改善它的流動性，就像無源之水一樣，沒有大量的投資者進(jìn)來，。

　　學(xué)界的看法則相對中立。中國政法大學(xué)資本研究中心主任劉紀(jì)鵬建議，把新三板門檻的調(diào)整，和市場分層、交易方式的變革結(jié)合在一起考慮，這樣更有利于市場穩(wěn)定。

　　劉紀(jì)鵬：比如說，幾千家（新三板公司）中，最優(yōu)秀的進(jìn)入新三板的頂層，采用集合競價(jià)模式，它的準(zhǔn)入門檻可以適當(dāng)下降。中間層次，采用做市商制度，又可以比協(xié)議轉(zhuǎn)讓的門檻再下降，又可以比集合競價(jià)的要高一些；最底層的繼續(xù)協(xié)議轉(zhuǎn)讓，門檻可以高一點(diǎn)。在交易門檻上，有的是5萬，有的是50萬，有的是500萬，讓大家爭取都往高層次的市場上演變。

　　全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司監(jiān)事長鄧映翎，在回應(yīng)市場需求時(shí)肯定地說，調(diào)低投資者門檻是必然趨勢。

　　鄧映翎：從目前來看，我們的掛牌企業(yè)已經(jīng)將近1500家，但是投資者數(shù)量還只有不到2萬多人，這是完全不匹配的，調(diào)低投資者門檻是必然趨勢。