新常態(tài)成就“結構牛”
- 發(fā)布時間：2015-03-11 00:56:21 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 張怡
在經(jīng)濟新常態(tài)下，經(jīng)濟結構和市場熱點向“新經(jīng)濟”傾斜。昨日，創(chuàng)業(yè)板指和中小板綜指再度雙雙創(chuàng)出歷史新高。如果說2014年A股是大盤藍籌股引領的“指數(shù)?！保敲?015年就是“中小創(chuàng)”突圍成就的“結構?！?。
2015年7%的GDP增長預期目標打消了市場顧慮，為A股行情上了保險，市場向下調(diào)整空間有限。更重要的是，改革推進力度空前，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級持續(xù)深化勢必引發(fā)A股市場新機遇。
在這種預期推動下，估值逐步修復的傳統(tǒng)大盤股成為大盤穩(wěn)定器，而“中小創(chuàng)”則不斷上漲。2015年伊始，市場風格已明顯回歸到中小盤股，以互聯(lián)網(wǎng)、傳媒和電子為代表的成長股在互聯(lián)網(wǎng)金融、移動支付、三網(wǎng)融合等一系列迅速蔓延的新興趨勢中成為資金眼中的“香餑餑”。
新經(jīng)濟風頭更勁，預演著新常態(tài)下經(jīng)濟結構的演變趨勢。在此基礎上，政府工作報告關于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的論述為行情演繹繼續(xù)加油，美國納斯達克指數(shù)的強勢格局則對A股形成強化映射，多因素共同促成了“中小創(chuàng)”頻繁上演“新高秀”。
從資金面來看，場內(nèi)外資金的充沛已顯露無遺，市場信心正隨著賺錢效應的提升而逐步回暖。不過，增量資金入市增速較去年下半年已明顯放緩，抑制了純資金推動下“任性”行情的上演。因而，市場呈現(xiàn)出與2014年上半年相似的存量資金博弈格局，但當前資金體量遠超以往；同時，在藍籌股和成長股的估值迎來新的均衡之時，資金自然更愿意“走更容易的路”——選擇盤子小、彈性大且恰站在風口上的成長股獲取超額收益。同時，積極改革轉(zhuǎn)型、擁抱“新經(jīng)濟”的傳統(tǒng)行業(yè)公司也受到資金追捧。（下轉(zhuǎn)A02版）
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