1、要參與股票期權(quán)交易就要開立衍生品合約賬戶，那投資者需要具備哪些開戶條件？（以下答復(fù)由中國結(jié)算提供）

　　投資者應(yīng)是具備從事股票期權(quán)交易主體資格的自然人、法人或其他經(jīng)濟(jì)組織。其中，自然人開戶須是年滿十八周歲、具有完全民事行為能力的公民。投資者須以真實(shí)、合法的身份開戶，保證資金來源的合法性，還應(yīng)保證所提供的《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》、組織機(jī)構(gòu)代碼證、身份證及其他有關(guān)資料的真實(shí)性、合法性、有效性。

　　同時(shí)，投資者要參與股票期權(quán)交易，還要根據(jù)《上海證券交易所股票期權(quán)試點(diǎn)投資者適當(dāng)性管理指引》規(guī)定，滿足投資者適當(dāng)性管理的準(zhǔn)入條件，并經(jīng)過期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)適當(dāng)性綜合評(píng)估。

　　個(gè)人投資者參與股票期權(quán)交易，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　?。?）申請(qǐng)開戶時(shí)托管在其委托的期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的證券市值與資金賬戶可用余額（不含通過融資融券交易融入的證券和資金），合計(jì)不低于人民幣50萬元；

　　（2）指定交易在證券公司6個(gè)月以上并具備融資融券業(yè)務(wù)參與資格或者具備6個(gè)月以上的金融期貨交易經(jīng)歷；或者在期貨公司開戶6個(gè)月以上并具有金融期貨交易經(jīng)歷；

　?。?）具備期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)，通過上交所認(rèn)可的相關(guān)測(cè)試；

　?。?）具有相應(yīng)的上交所認(rèn)可的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷；

　?。?）具有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力；

　?。?）不存在嚴(yán)重不良誠信記錄，不存在法律法規(guī)、部門規(guī)章和上交所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事期權(quán)交易的情形；

　?。?）上交所規(guī)定的其他條件。

　　普通機(jī)構(gòu)投資者參與股票期權(quán)交易，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　?。?）申請(qǐng)開戶時(shí)托管在其委托的期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的證券市值與資金賬戶可用余額（不含通過融資融券交易融入的證券和資金），合計(jì)不低于人民幣100萬元；

　　（2）凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬元；

　?。?）相關(guān)業(yè)務(wù)人員具備期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)，通過上交所認(rèn)可的相關(guān)測(cè)試；

　?。?）相關(guān)業(yè)務(wù)人員具有相應(yīng)的上交所認(rèn)可的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷；

　?。?）不存在嚴(yán)重不良誠信記錄和法律法規(guī)、部門規(guī)章和上交所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事期權(quán)交易的情形；

　　（6）上交所規(guī)定的其他條件。

　　2、我聽說參與股票期權(quán)交易還要交保證金，這個(gè)跟期貨保證金、融資融券說的擔(dān)保品一樣嗎？

　　由于期權(quán)的賣方在買方要求行權(quán)時(shí)，要承擔(dān)買入或賣出合約標(biāo)的的義務(wù)。因此，期權(quán)賣方必須按照一定規(guī)則繳納保證金，作為其履行期權(quán)合約的擔(dān)保。這與期貨、融資融券中的保證金/擔(dān)保品并不完全相同。其相似之處在于，都是作為交易參與者“履行義務(wù)”的擔(dān)保，并且根據(jù)市場(chǎng)情況的變化，保證金/擔(dān)保品數(shù)額可能被要求追加或降低。

　　期貨交易中的保證金，買賣雙方都需要繳納，因?yàn)榈狡跁r(shí)買賣雙方都負(fù)有交割義務(wù)。融資融券中的擔(dān)保品，則是投資者向證券公司提交一定的資金或證券作為擔(dān)保，用于借入資金或證券。

　　期貨和融資融券中的保證金具有杠桿意義，即投資者只需要繳納一定比例的保證金，即可進(jìn)行更大金額的投資。其杠桿大小主要取決于保證金的收取比例。而期權(quán)交易中的保證金則與期權(quán)交易的杠桿沒有必然聯(lián)系。

　　3、我存放的股票期權(quán)保證金會(huì)不會(huì)被券商挪用？（以下答復(fù)由中國結(jié)算提供）

　　投資者交存的保證金屬于投資者所有，除下列可劃轉(zhuǎn)的情形外，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不得挪用投資者保證金：

　　（1）依照投資者的指示支付可用資金；

　?。?）為投資者交存保證金；

　　（3）為投資者支付期權(quán)合約權(quán)利金；

　?。?）為投資者支付期權(quán)行權(quán)交收價(jià)款或者投資者未履約情況下的違約金；

　　（5）投資者應(yīng)當(dāng)支付的傭金、費(fèi)用或者代扣稅款；

　?。?）根據(jù)中國結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則以自有資金墊付投資者款項(xiàng)后，收回墊付的款項(xiàng)；

　?。?）根據(jù)中國結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則以自有證券通過投資者衍生品合約賬戶履行期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)行權(quán)結(jié)算義務(wù)后，收回相應(yīng)的行權(quán)資金；

　?。?）轉(zhuǎn)回利息收入；

　?。?）有關(guān)法律、法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)、上交所規(guī)定的其他情形。

　　4、我聽說期權(quán)交易還要限倉，這是怎么回事？

　　股票期權(quán)交易實(shí)行限倉制度，即對(duì)期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和投資者的持倉數(shù)量進(jìn)行限制，規(guī)定投資者可以持有的某一標(biāo)的所有合約的權(quán)利倉持倉最大數(shù)量和總持倉最大數(shù)量。期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、投資者對(duì)單個(gè)合約品種的權(quán)利倉持倉數(shù)量、總持倉數(shù)量、單日買入開倉數(shù)量，以及個(gè)人投資者持有的權(quán)利倉對(duì)應(yīng)的總成交金額，均不得超過上交所規(guī)定的額度。

　　5、如果有需要，持倉限額能申請(qǐng)?zhí)岣邌幔?

　　投資者因套期保值需要提高限額的，可以通過委托的期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向上交所申請(qǐng)?zhí)岣邌蝹€(gè)合約品種權(quán)利倉持倉限額、總持倉限額以及單日買入開倉限額。上交所根據(jù)市場(chǎng)情況以及申請(qǐng)人的申請(qǐng)材料、資信狀況、交易情況等，在正式受理申請(qǐng)后10個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行審核并予以答復(fù)。

　　上交所根據(jù)期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、投資者的申請(qǐng)，按照規(guī)定核定的持倉限額有效期為1年。在有效期內(nèi)，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、投資者未出現(xiàn)未按照申請(qǐng)用途使用持倉額度或者其他違規(guī)行為、也未向上交所申請(qǐng)調(diào)整其持倉限額的，上交所核定的持倉限額將以1年為周期自動(dòng)續(xù)展。

　　免責(zé)聲明：本欄目刊載的信息僅為投資者教育之目的而發(fā)布，不構(gòu)成任何投資建議，投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨(dú)立判斷或僅根據(jù)該等信息做出決策。上海證券交易所力求本欄目刊載的信息準(zhǔn)確可靠，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性或完整性不作保證，亦不對(duì)因使用該等信息而引發(fā)或可能引發(fā)的損失承擔(dān)任何責(zé)任。更多內(nèi)容敬請(qǐng)瀏覽上交所股票期權(quán)投教專區(qū)（http://edu.sse.com.cn/option）。