投身量化投資十余年，從舊金山BGI的“32 floor（32樓）”，到上海的陸家嘴，田漢卿在兩個不同的市場中，以出色的基金業(yè)績向外界展示了量化投資的魅力。

　　2004年，田漢卿從美國加州大學伯克利分校MBA畢業(yè)，進入巴克萊全球投資（BGI）工作，開啟了自己的“寬客”人生。當時，在BGI總部的32樓，云集了一批基本面量化投資的精英。在這個著名的“32 CAP”（32樓軍團）中，田漢卿師承了王牌團隊的經(jīng)驗，歷經(jīng)了亞洲多個市場的錘煉，并逐漸嶄露頭角。

　　在BGI的幾年中，她主要負責亞洲（除日本）市場中性股票投資基金的投資和研究工作，管理的基金規(guī)模從一開始的2億多美元，后來一度增長到15億美元。投資業(yè)績亦是可圈可點：2005年-2008年，其投資于香港市場的年化業(yè)績達到近30%，其中2007年的全年業(yè)績高達81.6%。值得注意的是，這是一只3倍杠桿的市場中性基金，意味著其提取了超過27%的阿爾法。在金融危機的風雨飄搖中，這一成績在其他海外市場是難以想像的，亞洲基金因此成為當年的“STAR”。

　　回到A股市場之后，田漢卿于2013年8月開始掌管華泰柏瑞量化指數(shù)增強基金。彼時量化投資方法在A股市場的收益優(yōu)勢并不十分顯著，市場對于量化工具能否“接地氣”頗多疑慮。不過很快這種觀念就被2014年量化基金的出彩業(yè)績所顛覆。

　　根據(jù)國金證券統(tǒng)計結(jié)果顯示，具有業(yè)績可比性的量化類基金2014年年收益率加權(quán)平均上漲33%，好于股票型（22.8%）及混合型（19.26%）產(chǎn)品的平均漲幅。而華泰柏瑞量化指數(shù)增強基金2014年凈值增長率70.42%，在354只標準股票型基金中排名第三。該基金夏普比率高達3.13，而最大回撤僅為-7.49%，體現(xiàn)出較佳的投資“性價比”。

　　值得一提的是，隨著業(yè)績一路上揚，田漢卿所管理資金的規(guī)模也逐步攀升。如今田漢卿管理著華泰柏瑞量化指數(shù)增強、華泰柏瑞量化優(yōu)選混合兩只基金，資金規(guī)模超過50億元人民幣。而仍將由她執(zhí)掌的新基金華泰柏瑞量化驅(qū)動混合基金也正在發(fā)行中。

　　談及多因子量化模型在海內(nèi)外市場運行的異同，田漢卿表示，不同的因子在不同市場所發(fā)揮的作用有所差別，針對A股市場，她對因子庫實際上作了一定的調(diào)整。具體操作上，她剔除了一些在A股市場不奏效的因子，比如說一些與盈利質(zhì)量相關(guān)的因子。與此同時，加入了一些與行為金融關(guān)聯(lián)的因子。

　　對于量化投資在中國市場的前景，田漢卿認為，當下A股量化投資正處于一個厚積薄發(fā)的時點。經(jīng)歷了十年左右的成長，買方基金公司和賣方證券公司都積累了大量的量化人才和研究力量。而在2014年熱點頻繁切換的市場中，量化基金由于具備較優(yōu)的數(shù)據(jù)處理能力以及善于利用模型對個股進行大浪淘金式的選擇，體現(xiàn)出了自身的優(yōu)勢，投資者對量化投資的了解程度也正在逐步加深。而從另一個角度來看，量化投資在A股中所占比例還相對較小，未來還擁有巨大的成長空間。