□霍華德·斯韋爾布拉特

　　上周標普500指數(shù)再創(chuàng)歷史收盤新高，但全周累計下跌1.58%，收于2071.26點。這是市場連續(xù)第二周走低，今年以來累計漲幅收窄至0.6%。不過在連續(xù)三周下滑后，上周市場交易量企穩(wěn)，與前一周基本持平，但較年均水平仍低1%。

　　上周共有100家標普500成分股實現(xiàn)上漲，低于前一周的174家。全部十個行業(yè)板塊均出現(xiàn)下跌，其中公用事業(yè)板塊下跌4.17%，跌幅最高，由于預期利率水平上升，該板塊今年以來的累計跌幅已經(jīng)達到8.74%，在全部行業(yè)中墊底。上周能源板塊下跌2.92%，金融板塊下跌0.54%，非必需消費品板塊下跌0.79%。

　　上周一發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月歐元區(qū)失業(yè)率降至11.2%，為2012年4月以來最低水平，歐洲市場走低。美國1月個人收入指數(shù)環(huán)比增長0.3%，年增幅達到4.6%，個人消費開支（PCE）環(huán)比下滑0.2%，年增長0.2%，核心PCE環(huán)比增長0.1%，年增速達到1.3%。美股當天收高0.61%，收于2117.39點，年內(nèi)第五次創(chuàng)下收盤新高。

　　上周二、周三，在獲利了結(jié)和鞏固的趨勢下，標普500指數(shù)累計回調(diào)1%。上周四，歐洲央行宣布將于3月9日開始實施購債，歐洲股市普遍上漲，美股受到帶動，當天小幅收漲0.12%。上周四盤后，美聯(lián)儲宣布全部31家主要銀行通過壓力測試，下一步將評估銀行的分紅和回購請求，預計本周內(nèi)公布評估結(jié)果。

　　上周市場跌幅主要集中在周五，美國勞工部當天公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2月新增就業(yè)崗位29.5萬個，顯著好于市場預期的增加24萬個，失業(yè)率從5.7%下滑至5.5%。對市場而言，太好的消息反而不好，因為這意味著美聯(lián)儲可能比預期更早加息。在上述消息作用下，美國國債收益率和美元上漲，標普500指數(shù)下跌1.42%。

　　本周只有兩家標普500成分股公司將發(fā)布財報，分別是UBRN和DG。經(jīng)濟數(shù)據(jù)也比較清淡，周一將公布1月批發(fā)庫存數(shù)據(jù)，預計下滑0.5%，批發(fā)銷售下滑0.3%，此外還將公布1月JOLTS就業(yè)報告，這是美聯(lián)儲主席耶倫青睞的指標之一；周三將公布周度抵押貸款申請數(shù)據(jù)以及2月財政預算報告；周四將公布周度首次申領(lǐng)失業(yè)救濟報告和2月零售銷售數(shù)據(jù)，后者預計增長0.4%，此外將公布2月進出口報告，預計進口增長0.1%，出口下滑0.8%，均較前一個月有所改善，2月生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）預計下滑0.2%，剔除能源和食品的核心PPI上升0.1%。

　　考慮到缺少消息面的刺激因素，預計本周市場交易將集中于個股和配置。本周重點關(guān)注的是美聯(lián)儲將發(fā)布的第二部分銀行壓力測試結(jié)果，這將決定多少家銀行被允許發(fā)放分紅和實施股票回購。目前市場情緒喜憂參半，大多數(shù)投資者預計利率水平即將上升，因此市場回調(diào)是合理的。（作者系標普道瓊斯指數(shù)公司資深指數(shù)分析師，楊博編譯)